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DAIMARU ENAWIN Co.,Ltd.

9818东证Standard批发业

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DAIMARU ENAWIN Co.,Ltd.9818

业务内容

大丸能源株式会社成立于1951年,以液化石油气(LPG)及住宅设备器具销售为主力的生活事业(约占营业收入的69%)为核心,同时开展矿泉水配送业务的水事业,以及居家医疗器械租赁与医疗产业气体销售的医疗·产业气体事业,共三大板块。公司连同9家合并子公司及2家关联公司,共计13家企业构成集团体系,除以近畿圈为中心外,在关东、东海、九州等地区也设有营业网点。

公司业务涵盖面向家庭用、商用及工业用客户的LPG零售与批发,乃至居家氧疗、CPAP疗法器械租赁等,构建起支撑生活基础设施全领域的业务体系。在东京证券交易所标准市场上市。

商业模式

在家居生活事业方面,公司从石油精炼企业等采购液化石油气(LPガス),并以与采购价格联动的销售单价进行零售和批发,通过自有向客户提供的供气设备和管道设备,构建持续性的交易关系。在医疗·产业气体事业方面,基于医生处方开展的居家医疗器械租赁业务产生稳定的存量收益。

水业事业则将自有工厂生产的矿泉水进行送货销售,并通过与其他事业的交叉销售强化与客户的接触点。通过并购扩大客户基础、通过设备投资增强供给能力,两者构成了增长的两大支柱。

企业优势

2003年以来,公司持续实施丸信瓦斯、湖东瓦斯、フモト商会、角丸能源、太阳丙烷、クサネン等并购活动,不断积累LP燃气客户数量。近期还将クサネン纳入全资子公司(2023年5月),通过营业权受让及并购持续推进扩张策略。

在医疗与工业气体业务的居家医疗板块,2026年3月期实现销售额4,754百万日元(同比增加802百万日元,+20.3%)。通过积极开拓制氧机与CPAP设备新客户,租赁台数大幅超过上年同期,基于医生处方的持续性租赁合同形成了存量型稳定收益。

截至2026年3月期末,公司自有资本比率为68.9%(上期为67.4%),净资产合计15,952百万日元。负债合计控制在较低水平的7,215百万日元,为并购及设备投资资金的灵活筹措保留了余力。经营活动产生的现金流为2,725百万日元,同比增长34.9%,资金创造能力也较强。

ENVALITH 视角

2026年3月期,由于与LPG采购价格联动的销售单价下滑,销售收入同比减少2.2%至32,697百万日元。但销售成本的下降推动毛利同比增长2.8%至10,518百万日元,营业利润率由3.8%改善至4.0%。

由于LPG价格走势直接影响业绩,需要留意原油及LPG市场行情的波动仍是影响业绩的最大外部因素。

2026年3月期的ROE为6.2%,较上期(6.1%)略有改善,但仍持续低于一般资本成本水平。销售收入营业利润率仅为4.0%,销售管理费用(9,218百万日元,同比增长2.8%)的增加抑制了利润率的改善。

68.9%的高自有资本比率体现了财务的高度稳健性,但也反映出资本效率偏低,提升ROE需要在提高利润率或运用财务杠杆方面下功夫。

医疗·产业气体事业在2026年3月期实现销售收入8,963百万日元(同比+10.1%),分部利润473百万日元(同比+1.3%),成为拉动集团整体增长的动力。主要原因是居家医疗器械租赁业务的扩大,同时也积极推进设备投资(有形固定资产及无形固定资产增加额为1,832百万日元)。

公司已明确表示下一期(2027年3月期)将继续通过并购等方式扩大业务规模,预计增长态势将持续,但折旧费用(本期822百万日元)的增加可能对利润造成压力。

成长战略

以并购及营业权受让扩大顾客基础、以及扩大医疗・产业气体事业在近畿圈的市场份额为两大支柱,实现多元化增长

为增加LPガス消费用户数,积极实施营业权受让及新LPガス客户开发。2026年3月期リビング事业的分部利润为775百万日元,同比增长5.2%,顾客基础扩大的效果对利润改善做出了贡献。

在居家医疗器械租赁、医疗产业气体销售领域,通过并购等方式扩大事业规模,力争打造继リビング事业之后的第二收益支柱,实现利润稳定。2026年3月期实现销售额8,963百万日元(同比+10.1%),设备投资亦积极达到1,832百万日元。下一期方针明确将持续开展并购。

在矿泉水配送业务方面,制定了通过并购等方式扩大事业规模的方针。2026年3月期得益于エフィールウォーター及スーパーバナジウム富士销售瓶数的增加,实现销售额1,253百万日元(同比+2.0%),但由于销管费用增加,分部利润为51百万日元(同比-17.3%),出现减益。

持续对居家医疗器械(制氧机、CPAP装置)进行积极的设备投资,并加大安保设施完善方面的投入。2026年3月期有形固定资产购置支出为2,391百万日元,较上期(1,354百万日元)大幅增加。建筑物及构筑物净额同比增加738百万日元,工具器具及备品净额同比增加509百万日元。

最近更新: 2026年7月19日