The Kansai Electric Power Company, Incorporated

本集团与其他电力公司相比核能发电比例较高，若因确保符合新规制标准或核能停运诉讼等原因导致发电站停运长期化，业绩可能受到重大影响。以2025年度业绩为基准，核能利用率下降1%时的费用增加影响约为46亿日元。由于7座机组全部集中位于福井县，存在因局部灾害导致多座机组同时停运的风险，同时也面临乏燃料储存管理及后端处理费用增加的风险。作为应对，本集团正推进确保符合新规制标准、在诉讼中主张并举证安全性、以及基于乏燃料对策路线图开展相关工作。

公司已识别出以下转型风险：因CO2排放管制引入及强化导致发电成本上升、分散型电源技术革新加速导致售电量减少、以及因脱碳应对滞后导致竞争力下降和融资成本上升等。此外，台风、暴雨等极端气象加剧导致的设备损坏（急性风险）以及降水量减少导致水力发电利用率下降（慢性风险），也可能对业绩产生影响。作为应对，公司基于“零碳愿景2050”及“零碳路线图”，推进最大限度引入可再生能源、最大限度利用核能、以及火力发电零碳化。

随着电力系统改革带来的竞争政策变化，以及容量市场、长期脱碳电源拍卖等各类市场制度的重新审视，加之GX-ETS及有偿拍卖等碳定价制度的引入与强化，可能导致收支波动或产生额外费用负担。若第7次能源基本计划发生重大转变，也可能对业绩产生影响。作为应对，公司持续收集国家政策・规制动向信息，并通过审议会等渠道主张本集团的立场，同时致力于提高投资回收的可预见性。

在可再生能源电力及蓄电池利用需求不断提高、分散型能源系统转型持续推进的背景下，若本公司的应对举措落后于其他业者，可能导致客户及售电量减少。此外，零售售电量及销售价格会因气象、经济景气、节能推进程度及竞争状况等因素而波动，在燃料费调整制度上限被突破时，还存在无法将燃料价格上涨反映到电费中的风险。作为应对，公司通过提出分散型能源利用方案、开发并提供利用AI的能源管理系统、构建多元化采购组合等方式，致力于加强竞争力。

截至2026年3月末，公司（合并）附息负债余额为4,266,618百万日元（相当于总资产的43.3%），由于长期资金的一部分是以浮动利率筹措的，市场利率的走势可能对业绩产生影响。此外，还存在因汇率波动及各类商品价格变动而导致收支波动的不确定性。作为应对，公司通过销售方案的优化及衍生工具交易的运用等方式，力求规避超出一定程度的损失并实现收益稳定化。

因CO2排放管制强化或核能停运事件显性化等原因，现有电源的利用率可能下降，从而存在资产价值大幅减损的风险。此外，还存在超大规模数据中心业务展开延迟及建设成本上升、并购完成后业务展开未能按计划推进导致资产价值减损、以及在国内可再生能源、海外业务及新业务等领域投资中未能确保盈利能力的风险。作为应对，公司致力于收集政策动向信息并在审议会中提出主张，并通过构建和运用包括投资合理性评估及投后监控在内的管理流程，妥善管理投资风险。

若因勒索软件等外部网络攻击导致设备受损、电力稳定供应受阻或客户信息泄露，可能导致社会信誉下降，从而对业绩产生影响。此外，数字化转型（DX）推进滞后、AI使用不当或判断失误、信息系统故障或停机等，也可能对业绩产生影响。作为应对，公司基于“关西电力集团安全战略”强化网络韧性并采取供应链对策，并建立由DX战略委员会、K4 Digital株式会社及各部门三位一体推进DX的体制。

除了此前发生的收受钱物问题、新电力客户信息不当处理、违反《反垄断法》等不当事项外，集团公司（株式会社近货、株式会社关电工程等）也曾发生不当事项。若发生重大合规违规导致社会信誉下降，可能对业绩产生影响。作为应对，公司设立了内部控制分委会及组织风气改革会议，转型为设有指名委员会等的公司治理架构，并设立合规委员会，从根本上强化内部控制并同步推进组织风气改革。

随着人口减少导致的劳动力不足及供应链脆弱化不断加剧，稳定且持续地确保多元化人才变得愈发困难，若因员工积极性下降等原因导致人才基础强化未能取得进展，公司的可持续增长可能受到阻碍。此外，若发生劳动灾害等导致社会信誉下降，也可能对业绩产生影响。作为应对，公司从2025年度起将退休年龄延长至65岁，并引入新的考核・薪酬体系，同时加强新毕业生及社会招聘、通过关西电力集团学院开展人才培养、并实施薅金改定及提高起薪等举措。

台风、暴雨、地震、海啸等自然灾害以及武力冲突、传染病等，可能导致设备损坏或运营受阻，进而使本集团服务的提供出现困难。中东局势不稳定等国际形势变化，也可能对燃料采购活动产生影响，并导致燃料价格及批发电力市场价格波动扩大。作为应对，公司通过定期召开防灾分委会、强化设备韧性，通过采购地区、合同期限、合同对象及价格指标的多元化构建稳定的采购组合，并通过与多元化交易方建立信息联动网络来实现灵活应对。