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NIPPON TELEGRAPH AND TELEPHONE CORPORATION

9432・东证Prime・信息通信业

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业务内容

NTT株式会社（原日本电信电话株式会社，2025年7月更名）是拥有子公司1,026家、关联公司161家的国内最大通信集团控股公司。以NTT DOCOMO为核心的综合ICT业务（移动・智能生活・企业）、以NTT DATA集团为核心的全球解决方案业务（SI・云・数据中心）、由NTT东日本和NTT西日本负责的区域通信业务（光纤线路・固定电话）三大主力业务板块之外，还开展房地产、能源等多元化业务。

客户群体广泛，涵盖国内法人及消费者乃至海外全球企业，2026年3月期合并营业收入达14,409,121百万日元。

商业模式

在消费者通信（移动・光纤线路）的月费型服务方面确保稳定的现金流，同时在企业向SI・云・安全服务、金融・支付等智能生活业务、全球数据中心业务方面积累高附加值收益。设备投资规模为年间2,326,004百万日元，用于完善通信基础设施和数据中心，并采用REIT等第三方资本以提高投资效率。

企业优势

截至2026年3月末，NTT DOCOMO移动电话服务签约数为93,065千签约（较上年同期增长1.8％），其中5G服务为43,893千签约（同比增长17.6％）。移动电话市场份额为39.9％，拥有国内最大规模的客户基础，移动通信ARPU也呈微增趋势，为3,960日元（较上年同期增长0.5％）。

该客户基础同时也是智能生活・金融业务开展的基础平台。

通过NTT DATA集团拥有全球规模的数据中心网络，总受电容量约为2,000MW（计划到2030年度扩展至3,000MW）。2026年3月期全球解决方案业务的营业利润为4,882百万日元（较上年同期增长50.7％），EBITDA为8,037百万日元（同比增长29.1％），呈快速扩张态势，物理基础设施的规模构成了竞争优势的来源。

截至2026年3月末，FLET'S光（含Collabo光）签约数NTT东日本与西日本合计为23,985千签约（较上年同期增长0.8％）。FLET'S光ARPU呈改善趋势，NTT东日本为4,480日元（较上年同期增长1.6％），NTT西日本为4,510日元（同比增长1.3％）。

遍布全国的光纤基础设施是难以在短期内被模仿的独有资产，支撑着企业及消费者两方面的收益基础。

ENVALITH 视角

2026年3月期营业收入为14,409,121百万日元（较上期增长5.1%），营业利润为1,706,221百万日元（同比增长3.4%），归属于本公司的当期利润为1,037,032百万日元（同比增长3.7%），从上期的大幅减利中实现恢复。但2027年3月期预期归属于本公司的当期利润为980,000百万日元（同比减少5.5%），预计将再度减利。

伴随NTT数据集团完全子公司化而急增的有息负债（10,010,100百万日元→15,711,600百万日元）以及金融费用的扩大（169,514百万日元→240,068百万日元），预计将持续成为利润压制因素，财务负担的消化速度值得关注。

由于住信SBI网络银行成为合并子公司，总资产由上期末的30,062,483百万日元增加16,658,776百万日元至46,721,259百万日元，新增计入银行业的贷款（流动与非流动合计10,870,387百万日元）及存款（11,005,980百万日元）。股东权益比率由34.0%降至20.8%，有息负债对股东权益比率则由97.9%上升至161.5%。

由于银行业特有的资产负债结构对财务指标影响较大，因此在评估通信业务本身的财务健全性时，需要剔除银行业务进行分析。

全球解决方案业务的分部利润由323,863百万日元增至488,211百万日元，增长50.7%，实现快速扩张，NTT数据集团完全子公司化所带来的集团一体化运营效果已提前显现。另一方面，作为最大分部的综合ICT业务营业利润由1,020,520百万日元减少至942,062百万日元，下降7.7%。

伴随住信SBI网络银行并入合并范围而带来的费用增加（营业费用增长6.2%）对收益构成压制，智能生活・金融业务的盈利化速度将成为综合ICT业务利润恢复的关键。

成长战略

通过全球业务・数据中心・AI・金融的多元化，推进从通信业务依赖型结构向多元化结构的转型

2025年9月完成完全子公司化，加快法人・全球领域的决策速度。全球解决方案业务营业利润同比增长50.7%，达488,211百万日元，效果提前显现。已建立以集团一体化方式推进数据中心・AI投资的体制。

计划将总受电容量从约2,000MW（国内第一・全球第三）扩张至2030年度的3,000MW。NTT DC REIT于新加坡证券交易所上市（2025年7月），确认出售收益129,451百万日元，建立了投资资金的循环模式。设备投资额为2,326,004百万日元，同比增长11.4%。

2025年10月将住信SBI网络银行纳入合并子公司，开始提供「d NEOBANK」服务。2026年3月宣布向「NTT DOCOMO金融集团」体制转型，并计划将金融业务转移至该集团（预计2026年7月）。

收购对价为4,200亿日元，收购日以后确认销售收入92,378百万日元・当期利润12,010百万日元。

光电融合器件「PEC-2」计划于2026年度内实现商用供应。已与Broadcom、Accton等供应链各企业构建合作体制，并通过NTT Innovative Devices强化生产体制。「PEC-3」正以2028年提供商用样品为目标进行开发。此外，还针对香港金融业推出了IOWN APN服务。

2025年10月开始提供「tsuzumi 2」（同尺寸级别中全球最高水平的日语性能）。与OpenAI签订「ChatGPT Enterprise」日本首家销售代理合同，并通过与Google Cloud的全球合作伙伴关系开发行业专用型AI智能体，展开多种LLM组合而成的高附加值AI解决方案。

2026年5月8日董事会决议，设定自2026年5月11日至2027年3月31日期间、以已发行普通股总数14亿股・总收购金额200,000百万日元为上限的自有股份回购额度。年度股息预计将由5.30日元（2026年3月期）增至5.40日元（2027年3月期预期）。

派息率预计将由42.0%上升至44.6%。

最近更新: 2026年7月19日