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People, Dreams & Technologies Group Co., Ltd.

9248东证Standard服务业

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业务内容

人・夢・技术集团株式会社是一家总合建设顾问集团,业务涵盖桥梁・道路・河川・地基・环境・可再生能源等广泛领域的调查・规划・设计・施工管理。集团以核心子公司株式会社长大为首,由14家合并子公司及12家关联公司构成,主要客户为国土交通省・防卫省等官方机构。

顾问事业占销售额的96%以上,同时还开展负责PPP/PFI・可再生能源运营的服务供应商事业,以及销售环保产品・信息系统的产品事业。集团还在以东南亚为中心的海外市场推进业务发展。

商业模式

销售额的大部分为从国土交通省・防卫省等官公厅承接的建设顾问业务(订单额46,222百万日元),采用按进度确认收益的方式。除此之外,还通过菲律宾小型水力发电、国内豪华露营(Glamping)事业等特许经营・运营型收益(服务供应商事业)不断积累,力图从依赖接单型转向稳定的存量型收益。

企业优势

2025年9月期防卫省相关销售额达到5,124百万日元(占比11.1%),成为新的主要客户浮现。该业务从地质・土质调查到构造物设计・建筑等广泛领域展开,在防卫费增加的背景下,作为持续需求扩大的官需新增支柱发挥作用。

2025年9月期国土交通省相关销售额为15,204百万日元(占比33.1%),较上期的11,190百万日元大幅增加。在国土强韧化・防灾减灾预算持续确保的背景下,桥梁・隧道老化对策、河川整治等基干事业稳健扩大,同时体现出官需的稳定性与成长性。

在“持续成长计划2025”的最终年度(2025年9月期),实现销售额45,984百万日元(相对于目标43,000百万日元达成率106.9%)、营业利润2,683百万日元(相对于目标2,200百万日元达成率122.0%)。大型业务的增额变更合同及交付提前均有贡献,业绩超过计划目标。

ENVALITH 视角

2026年3月期中间期营业利润增长47.9%、净利润增长53.4%,表现极为强劲,但全年预期为营业收入44,800百万日元(较上期减少2.6%)、营业利润2,300百万日元(较上期减少14.3%)、净利润1,236百万日元(较上期减少21.0%),预计将大幅减益。考虑到中间期的达成度(营业收入达成率55.3%),下半年可能存在前期投资费用集中及营业收入季节性偏重叠加的结构性因素,因此需谨慎判断全年预期能否实现。

2026年3月期中间期末的短期借款为10,800百万日元(上期末为3,200百万日元),大幅增加,公司债也增至3,000百万日元(上期末为1,000百万日元)。总资产膨胀至52,357百万日元(上期末为41,145百万日元),而自有资本比率则降至43.9%(上期末为50.7%)。

应收票据・完工业务应收款及合同资产急增至26,748百万日元(上期末为18,341百万日元),推测营业收入确认的季节性所带来的营运资金需求是借款增加的主要原因,但资金周转动向仍需持续关注。

中间期末的在手订单余额为26,083百万日元(同比增长10.5%),作为下半年以后营业收入基础表现良好。但由于订单大部分来自官方需求这一特性,业绩仍会受到公共事业预算动向・投标环境・政策变化等因素的重大影响,这一结构性风险并未改变。

此外,由于营业收入偏重于第二季度以后确认的季节性特点,中间期的良好业绩并不能直接反映全年业绩,投资者需注意与全年预期之间可能存在的偏差。

成长战略

在「持续成长计划2028」下,以国土基础强化・可再生能源・地域创生・海外展开四大主轴为核心,力争实现持续成长

以桥梁・隧道等基础设施老化对策、治水・河川整治、地域防灾能力强化为主轴的城市基础设施重构为主线,持续获取政府公共事业预算的投入。2026年9月期中期的订单额同比增长16.8%,扩大态势良好。

在防卫相关事业(地质・土质调查、结构物设计、交通・环境・建筑领域)以及海上风电・地热・生物质能等可再生能源领域积极开展顾问・调查业务,力图开拓新的官方需求与民间需求。

推进利用AI・ICT实现基础设施服务高度化、桥梁检测机器人(已取得专利)的实用化,以及参与自动驾驶社会实装相关业务等。IT/DX投资及技术人员增员作为先行投资正稳步实施,业务效率化的成果已体现在2026年9月期中期的成本降低上。

在持续保持菲律宾棉兰老岛小水力发电站・上水供应特许经营事业稳定运营的同时,推进印度尼西亚能源管理事业等向亚洲各国的展开。在国内则扩大公园PFI・生物质能发电等地域创生事业。服务供应商事业2026年9月期中期销售额同比减少27.3%,表现欠佳,加快收益化进程成为当务之急。

最近更新: 2026年7月17日