SPARX GroupCo., Ltd.

占收益大部分的委托者报酬・投资顾问费与管理资产余额联动，若日本・亚洲地区上市股票市场低迷或气候变化・大流行病・冲突等外部事件导致运用业绩恶化，将通过余额减少直接影响业绩。此外还存在因客户资产配置方针变化而引发解约连锁反应的风险。作为应对措施，公司正推进将运用对象向不动产・可再生能源・非上市股权等多元化，以降低对上市股票市场的依赖度。

作为独立资产管理公司，公司不属于大型金融机构系列，因此无法拥有强大的销售渠道或解约风险较低的系列资金，在管理资产余额・营业收益的稳定性方面相对竞争对手处于劣势。与客户签订的合同可在相对短期的事先通知后解约，存在部分客户解约引发其他客户跟随解约的风险。公司正通过积累小额资金来降低对特定投资者的集中度，但结构性脆弱性依然存在。

运用业绩恶化会导致现有客户合同维持及新客户获取困难，进而导致管理资产余额下降。此外，业绩报酬会因运用业绩而每年大幅波动，在市场环境恶化阶段，存在余额报酬与业绩报酬同时减少的风险。公司通过公司内部学习会分享投资理念以及加强附带业绩报酬基金的营销来应对，但对市场环境的依赖不可避免。

公司需维持基于《金融商品交易法》的投资运用业・投资顾问业等登记，若发生许可撤销或行政处分，将对事业持续经营造成重大障碍。在韩国・香港・开曼等海外据点也需遵守各国法令，若对法规修订或解释变更应对不足，将导致业务受限或客户流失。公司通过合规委员会的监督以及各据点的培训体系来应对。

代表取缔役社长阿部修平在事业经营及投资策略方向决策方面发挥核心作用，若因某些原因难以履行职务，则存在对业绩产生一定不利影响的风险。此外，阿部集团作为持有公司过半数股份的大股东，具有决定董事选任等基本事项的地位，若表决权行使不当，也存在损害其他股东利益的风险。公司持续推进组织化运营体制的构建及管理人才的培养，以降低对个人的依赖度。

本集团进行上市及非上市基金的自有资金投资以及发电站等开发资金支出，若因市场环境恶化・被投资对象业绩不佳・开发中止等而发生减值处理，将作为评估损失反映在损益表中，导致业绩恶化。就政策性持股股票而言，投资回收的时机与方式也可能受到限制。公司通过月度・季度监控、保守的会计处理以及对合并净资产额与投资总额的管理来抑制损失扩大。

若业务运营所必需的计算机系统因故障・网络攻击・自然灾害等而停止或遭篡改，将对业务持续造成重大障碍，同时导致客户及市场信任的丧失。近年来，因不当使用包括生成式AI在内的AI技术而导致信息泄露・错误信息・侵犯著作权等风险也日益显现。公司通过多层防御的网络安全对策、制定业务连续性计划（BCP）、完善AI使用指引以及对员工的培训来应对。

在资产管理行业中，优秀的基金经理等人才容易成为竞争对手挖角的对象，若人才流失，将导致运用能力下降及客户流失。此外，若招聘・培训未能按计划进行，或发生过度劳动・骚扰等劳务问题，也会对业务活动造成影响。公司通过提供结合金钱与非金钱激励的“Professional Nurturing Ground”以及完善适当的劳务管理体制来应对。

向不动产・可再生能源・私募股权・要约收购（TOB）等领域扩大运用对象，需要确保与以往不同的专业人才与资源，初期投资负担可能暂时损害盈利能力。此外还存在第三方索赔・赔偿要求，或因利益冲突管理不完善而导致行政处分，以及新领域法规修订带来的风险。公司通过明确退出标准、利用外部专家以及构建内部管理体制来应对，但新领域特有的不确定性依然存在。

截至2026年3月末，外部有息负债额为90亿日元（9,000百万日元），发行体评级获得BBB+（稳定）评级，但若金融市场出现信用紧缩或利率上升，将存在追加融资条件恶化的风险。汇率波动也会影响外币计价资产・负债折算为日元后的金额，随着外币计价交易的增加，汇率波动风险可能扩大。公司通过坚持保守的财务方针以及利用远期外汇合约进行对冲来应对。