MS&AD Insurance Group Holdings, Inc.

业务详情

三井住友海上火灾保险株式会社负责的国内产险业务板块。向法人及个人客户提供火灾保险、海上保险、伤害保险、汽车保险、汽车损害赔偿责任保险及其他各类产险产品。2026年3月期在首次采用IFRS会计准则的情况下，保险收益（含内部交易）为1,934,749百万日元。分部利润（归属于母公司当期利润）为182,987百万日元，同比大幅增长68.5%。

近期概况

首次采用IFRS准则下保险收益及分部利润均大幅增长，签订与爱和谊日生同和损保的合并协议

2026年3月期首次采用IFRS会计准则。外部客户保险收益为1,888,116百万日元（同比增长4.9%），分部利润（归属于母公司当期利润）为182,987百万日元（较上期108,601百万日元增长68.5%），实现大幅增长。此外，三井住友海上火灾保险株式会社与爱和谊日生同和损害保险株式会社签订合并合同，生效日为2027年4月1日。此外，还就与SMBC集团共同出资设立保险代理店事业公司达成协议，该公司将于2026年4月1日成立。作为后续事项，实施了上限为2,000亿日元的国内无担保普通公司债发行的一揽子决议。

主要产品

成长驱动力

• 火灾保险及汽车保险的保险费率合理化带动增收持续（外部客户收益同比增长4.9%）
• 与爱和谊日生同和损保的合并（预定2027年4月）带来规模扩大、成本效率提升及治理强化
• 通过对W.R.Berkley Corporation的出资实现承保技术协作及收益多元化
• 通过与SMBC集团共同出资设立保险代理店事业公司强化销售渠道
• 利用数字及数据强化承保并扩大新型保险收益
• 加速削减政策性持股，提升资本效率并利用证券出售收益

风险

• 自然灾害的严重化、频发化导致的承保损益恶化风险（国内自然灾害发生保险金预计：三井住友海上830亿日元，为下一期预测前提）
• 企业保险领域保险费调整行为相关监管部门（公正交易委员会、金融厅）应对导致的信誉恢复成本及业务限制持续
• 与爱和谊日生同和损保合并相关的整合成本及整合风险（产生合并相关费用）
• 削减政策性持股（目标为2030年3月末归零）导致的出售收益未来消失的风险
• 汽车保险维修费用上涨等导致的损失率恶化风险
• 首次采用IFRS会计准则导致保险合同负债计量变动（折现率、风险调整变动影响损益）

业务详情

爱和谊日生同和损害保险株式会社是MS&AD保险集团负责国内产险业务的主要子公司之一。销售火灾保险、海上保险、伤害保险、汽车保险、汽车损害赔偿责任保险及其他产险产品。以包括与丰田零售业务合作的代理店渠道为主轴，向法人及个人客户广泛提供产险服务。正在推进与三井住友海上于2027年4月合并的整合准备工作。

近期概况

分部利润同比增长约76%，达118,983百万日元，大幅改善

2026年3月期，爱和谊日生同和损保的分部利润（归属于母公司当期利润）为118,983百万日元，较上期67,632百万日元大幅增加。保险收益按外部客户口径计算为1,383,727百万日元（上期1,329,133百万日元，同比增长4.1%），实现增收。保险服务损益为901亿日元，金融损益为898亿日元，税前利润达1,541亿日元。与三井住友海上于2027年4月合并的最终协议及合并合同的签订，是本期实施的重要举措。

主要产品

成长驱动力

• 汽车保险及火灾保险的保险费率合理化带动保险收益增加（外部客户收益同比+4.1%）
• 投资损益改善（含利息收益38,526百万日元的金融损益898亿日元）
• 与三井住友海上于2027年4月合并实现规模扩大、成本效率提升及集团协同
• 保险服务损益大幅改善（901亿日元），承保损益实现盈利
• 以与丰田零售业务合作为主轴的代理店渠道确保稳定的保费收入

风险

• 企业保险领域保险费调整行为相关监管部门（公正交易委员会、金融厅）应对导致的信誉恢复成本及业务限制持续
• 自然灾害的严重化、频发化导致的承保损益恶化风险（下一期预测中预计国内自然灾害发生保险金为670亿日元）
• 与三井住友海上合并（2027年4月生效）导致的系统整合及组织重组成本产生
• 汽车保险损失率上升风险（维修费用通胀、事故件数增加）
• 利率、汇率及股票市场波动对投资损益及保险金融损益的影响

业务详情

三井直接损害保险株式会社是MS&AD保险集团负责国内产险业务的三家公司之一。不通过代理店，而是通过互联网及电话直接向个人客户销售产险的直销型保险公司。主力产品为汽车保险。在集团内规模最小，保险服务损益持续处于亏损状态。2026年3月期保险收益为40,265百万日元，同比增收，但分部亏损扩大。

近期概况

保险收益增长，但分部亏损从上期的△1,479百万日元扩大至△2,248百万日元

2026年3月期（IFRS准则）中，外部客户保险收益为40,265百万日元（上期35,924百万日元，同比增长12.1%），实现增收。另一方面，分部亏损（归属于母公司当期利润口径）为△2,248百万日元，较上期△1,479百万日元亏损扩大。保险服务损益方面，保险服务费用高于保险收益40,265百万日元的亏损结构持续。集团内已决定三井住友海上与爱和谊日生同和损保于2027年4月合并，三井直接损保的战略定位受到的影响值得关注。

主要产品

成长驱动力

• 互联网签约系统革新带来的客户便利性提升及新客户获取扩大
• 汽车保险保险费率合理化带动的保险收益增收（同比增长12.1%）
• 直销型保险市场认知度提升及数字化转型的助力
• 损害调查费用效率化及未决赔款准备金管理改善带来的承保损益改善空间

风险

• 承保损益持续处于亏损状态，2026年3月期分部亏损同比扩大（△1,479百万日元→△2,248百万日元）
• 汽车保险赔付金增加趋势导致损失率恶化风险
• 三井住友海上与爱和谊日生同和损保2027年4月合并导致集团内资源及战略集中，可能影响三井直接损保的定位
• 直销型保险市场竞争加剧（与其他直销产险公司的价格竞争）
• 盈利前景不明确，可能导致在集团内的战略优先度下降

业务详情

三井住友海上爱和谊生命保险株式会社是MS&AD保险集团负责国内寿险业务板块的子公司之一。以个人保险、个人年金保险、团体保险为主力产品，并利用与产险渠道的联动（寿险产险交叉销售）展开销售。2026年3月期（IFRS准则）保险服务损益确保盈利，但金融损益大幅转负，分部利润（归属于母公司当期利润）出现亏损。

近期概况

IFRS转换首年因保险金融损益恶化而出现分部亏损

2026年3月期（首次采用IFRS准则），三井住友海上爱和谊生命的保险收益为256,278百万日元（上期252,543百万日元），实现增收，但由投资损益△88,100百万日元（约数）及保险金融损益△78,700百万日元（约数）构成的金融损益大幅转负，税前利润为△83,800百万日元（约数）。法人所得税费用也出现△23,554百万日元的退税超额，归属于母公司当期利润为△60,293百万日元，较上期22,280百万日元大幅恶化。IFRS17号适用带来的保险金融费用列报方法变化对损益产生了重大影响。

主要产品

成长驱动力

• 通过产险销售渠道扩大寿险交叉销售（寿险产险联动）
• 通过修订收入保障保险及定期保险提升保障性产品竞争力
• 通过增加外币债券持有及利用利率上升、日元贬值增加利息及股息等收入
• 通过扩充健康护理服务“MSAケア”提升签约人参与度
• 设立直接出资代理店“MSAライフサポートエージェンシー”强化后续跟进

风险

• IFRS17号适用导致保险金融费用（保险金融损益）变动对损益产生重大影响
• 个人保有合同金额（个人合计）持续减少的趋势
• 三井住友海上与爱和谊日生同和损保2027年4月合并带来的集团重组成本及渠道变动风险
• 长期人口减少及少子老龄化导致国内寿险市场萎缩
• 利率、汇率及股票市场波动导致的投资损益及保险金融损益变动风险
• 因信息泄露问题产生的业务改善命令应对成本及品牌损害风险

业务详情

三井住友海上Primary生命保险株式会社是MS&AD保险集团构成国内寿险业务板块的两家公司之一。以个人保险、个人年金保险为中心，展开专注于储蓄型及风险性金融产品的产品线，包括外币计价保险及变额年金保险。通过产险销售渠道的联盟销售以及与三井住友海上爱和谊生命的产品互补，发挥集团协同效应。2026年3月期（IFRS）保险收益为106,741百万日元，分部利润为127,359百万日元，实现大幅增长。

近期概况

投资损益大幅扩大带动分部利润同比增长约2.5倍

2026年3月期（IFRS），三井住友海上Primary生命的分部利润为127,359百万日元，较上期50,996百万日元增长约2.5倍。保险收益为106,741百万日元，同比小幅下降，另一方面投资损益大幅扩大至653,600百万日元（约数），与保险金融损益相抵后金融损益仍大幅正向贡献。税前利润为179,200百万日元（约数），扣除法人所得税费用51,920百万日元后仍保持高水平利润。利息收益也增至99,673百万日元，运用环境的改善推升了业绩。

主要产品

成长驱动力

• 外币计价保险及变额年金保险销售扩大带动保有合同余额增加
• 利用利率上升及日元贬值环境实现资产运用收益（投资损益）大幅扩大
• 推进通过产险渠道的联盟销售，发挥集团协同效应
• 通过与三井住友海上爱和谊生命的产品互补强化国内寿险业务整体的收益基础
• 利息收益增加（99,673百万日元）带来稳定的利息收入扩大

风险

• 保险金融损益（保险金融费用净额）大幅扩大导致利润受压风险（IFRS17号下折现率变动的影响）
• 外币计价保险及变额保险销售带来的汇率风险及市场风险扩大
• 利率波动风险（利率上升情形下保险合同负债重新评估的风险）
• 外币计价保险等风险性金融产品销售管理体制强化相关的监管应对成本增加
• 因信息泄露问题产生的集团整体声誉风险以及应对金融厅业务改善命令的负担
• IFRS17号适用导致的保险合同负债计量变动（折现率、风险调整变化）带来损益波动性增大

业务详情

在各国由海外当地法人及国内产险子公司的海外分支机构展开产险业务。在劳合社及再保险（MS Amlin）、亚洲、欧洲、美洲各地区销售火灾、海上、伤害、汽车等产险产品。分部利润按考虑出资权益后的当期利润口径计算。2026年3月期（本合并会计年度）保险收益超过2,507,600百万日元（外部客户收益2,462,744百万日元），同比扩大，是集团整体增长的牵引力量。

近期概况

保险收益及分部利润均大幅增加，通过对W.R.Berkley出资等强化业务

2026年3月期外部客户保险收益为2,462,744百万日元（同比增加338,593百万日元），分部利润为234,456百万日元（同比增加57,059百万日元），实现大幅增长。通过对W.R.Berkley Corporation的出资推进收益多元化及承保技术协作。新纳入MSIG Specialty Insurance America, Inc.合并范围。将海外业务管理部门集中至控股公司，并设立IEC（International Executive Committee）以加快决策速度。此外，出售澳大利亚金融集团Challenger Limited的股份，实现资本效率提升。

主要产品

成长驱动力

• 通过对W.R.Berkley Corporation的出资在特殊保险领域推进收益多元化及承保技术协作
• 将海外业务管理部门集中至控股公司并设立IEC，实现决策迅速化及资源配置功能高度化
• 通过新纳入MSIG Specialty Insurance America, Inc.合并范围扩大美洲业务
• 全球范围内的保险费率合理化及承保强化带动收支改善
• 亚洲、欧洲、美洲各地区保险收益扩大（外部客户收益同比增长15.9%）
• 权益法投资损益增加（33,491百万日元，同比增加4,550百万日元）

风险

• 自然灾害的严重化、频发化导致的保险金赔付增加风险（海外各地区大规模自然灾害的影响）
• 汇率波动风险（日元升值时以日元折算的收益减少）
• 地缘政治风险上升（中东局势、美国政策动向等）导致海外业务环境恶化
• 对W.R.Berkley Corporation等出资相关的投资风险及商誉减值风险
• 海外保险子公司会计年度末日与合并会计年度末日的差异导致的损益确认时间差
• 海外业务相关商誉、无形资产的减值风险（转换IFRS时已就海外业务商誉等确认减值损失）

业务详情

“其他”分部是汇集不属于报告分部（国内产险5家公司及海外保险子公司）的业务活动的分类。具体包括：①报告分部以外的国内保险公司经营的国内产险业务，②集团公司负责的资产管理、风险投资等金融服务业务，③风险管理等数字及风险相关服务业务，④本公司对集团公司以外企业的业务投资。定位为承担集团整体的补充性、支持性功能，规模有限。

近期概况

分部利润同比增长12.1%至15,253百万日元，权益法投资损益也有所增加

2026年3月期“其他”分部的外部客户收益为19,156百万日元（上期19,725百万日元，同比减少2.9%），略有下降，另一方面分部利润为15,253百万日元（上期13,608百万日元，同比增长12.1%），有所改善。权益法投资损益增至3,578百万日元（上期3,095百万日元），利润贡献扩大。法人所得税费用减少至4,124百万日元（上期4,732百万日元）。此外，本次决算起自愿采用IFRS会计准则，上期数据也以IFRS准则口径进行比较列示。

主要产品

成长驱动力

• 权益法投资损益增加（3,578百万日元，同比+483百万日元）扩大对分部利润的贡献
• 资产管理业务及风险投资业务等运用资产余额扩大带来的收益机会增加
• 数字及风险相关服务业务中企业风险管理需求扩大（与集团CSV×DX战略联动）
• 通过转换至IFRS会计准则提升财务信息的国际可比性，强化与投资者及交易方的关系

风险

• 分部规模有限（外部客户收益19,156百万日元），对集团整体业绩影响轻微，但金融市场环境变动直接影响资产管理业务收益
• 外部客户收益同比减少2.9%，业务环境变化及内部交易结构变动带来收益的不稳定性
• 金融服务业务及数字风险业务面临与其他竞争对手的激烈竞争，维持差异化是课题
• 新业务投资相关的未来商誉计提风险以及被投资方业绩恶化导致权益法损益变动的风险