业务内容
一芳证券股份有限公司是1944年成立的中坚证券公司，在东京证券交易所主板市场（Prime Market）上市。除一芳证券本体外，集团由专注于中小型成长企业研究的一芳经济研究所股份有限公司、负责资产运用业务的一芳资产管理股份有限公司、从事事务代理及不动产业务的一芳商业服务股份有限公司，以及从事金融产品中介业务的一芳IFA股份有限公司共计5家公司构成。
主要客户以个人富裕阶层为中心的个人投资者，通过全国52家门店的网络提供定制化的投资组合方案。公司秉持“即便是好卖的商品，也坚持不卖”的信念，20多年来始终坚守不经手结构性债券等复杂产品的“一芳标准”。
商业模式
从买卖手续费（流量型）向基金包裹「多利可蕾」的包裹费以及投资信托的信托报酬（存量型）的收益结构转型正在推进。2026年3月期的受入手续费23,902百万日元中，其他受入手续费（信托报酬・包裹费等）为16,131百万日元，占比67.5%。
成本覆盖率（稳定收益÷销管费）已升至84.3%，不易受市场行情波动影响的收益基础正在逐步构建。
企业优势
基金包裹「多利可蕾」当期末余额达到4,402亿日元（较上一期末增长34.5%），在服务推出10周年之际仍保持高增长。公司还推出了多利可蕾NISA・多利可蕾迷你・多利可蕾帕斯等衍生服务，满足了客户跨代际的资产形成需求。包裹费等收入较上一期增长36.9%，达到6,331百万日元。
合并子公司一芳经济研究所株式会社专注于中小型成长企业的研究与投资建议业务，成为集团整体的差异化优势所在。中小型股票的委托手续费为662百万日元（较上一期增长41.4%），占股票委托手续费总额的11.2%。在大型证券公司涉足较少的中小型股领域拥有独特的研究能力，这是竞争对手短期内难以模仿的固有资产。
合并子公司一芳资产管理当期末运用资产余额达到7,443亿日元（较上一期末增长27.8%），与运用相关的信托报酬收入为3,181百万日元（较上一期增长22.6%）。通过将运用职能内部化于集团内部，构建了建议・研究・运用三位一体的模式，实现了收益的多层次化。
ENVALITH 视角
业绩趋势
过去5期的营业收入分别为：2022期19,591百万日元→2023期16,666百万日元（因市况恶化而急减）→2024期18,837百万日元→2025期18,804百万日元（持平）→2026期24,579百万日元，2026期呈现急速增长。营业利润也呈现出2022期3,321百万日元→2023期1,166百万日元→2024期2,803百万日元→2025期2,285百万日元→2026期6,160百万日元的走势，2026期创下过去5期以来的最高纪录。
从外部因素来看，日经平均股价维持高位运行（期内最高达5万9,332日元）推动了委托手续费收入的增长，另一方面，存量型收益（信托报酬・基金包裹管理费合计15,461百万日元）同比增长31.5%，实现自主性扩大，收益质量也有所改善。
成长战略
新中期计划「Target 5」提出到2030年3月末实现预托资产5万亿日元、成本覆盖率100%、ROE15%的目标
利用Dream Collection NISA・多利可蕾迷你・多利可蕾帕斯等衍生服务，支持客户跨越世代的中长期资产形成。2026年3月期末余额为4,402亿日元（较上期末增长34.5%），扩张态势良好，直接带动包裹费收入的稳定增长。
将信托报酬・包裹费等稳定收益除以销售管理费得出的成本覆盖率提升至100%，构建不受市场波动影响的收益基础。2026年3月期实际值为84.3%（上期为71.4%），持续改善，正从余额扩大与费用管理两方面接近目标。
新中期计划的数值目标ROE15%已于2026年3月期以15.0%达成。通过对库存股处置（232百万日元）和股票期权行使（208百万日元）等资本效率的管理，并兼顾利润增长，力图维持该目标水平。
推进人才的招聘・培养・留任强化以及利用AI・DX实现业务效率化。2026年3月期人事费用为10,271百万日元（较上期增长15.3%），前瞻性投资持续进行，通过提升顾问质量和强化总部支援能力，构建支撑预托资产扩大的体制。
最近更新: 2026年7月19日