OKASAN SECURITIES GROUP INC.

本集团的主要业务金融产品交易业，因国内外市况动向及经济动向而使投资需求发生变化，具有受入手续费及自营交易损益容易大幅波动的特性。不仅是日本国内，世界各地金融产品市况的动向以及交易所交易的繁忙与清淡，均可能直接影响经营业绩及财务状况。虽未明示针对收益稳定化的具体对策，但通过风险偏好框架的机制实施定量化的风险管理。

公司作为以对面营业为主力的专业证券公司，已构建起区域密集型的竞争优势，但随着同业公司之外银行等金融机构、异业及金融科技初创企业的进入，以及行业重组，竞争环境进一步加剧。若无法维持竞争力优势，可能通过客户基础的萎缩及收益的下降，对经营业绩及财务状况造成影响。中期经营计划（截至2028年3月期的最终年度）中通过强化One to One营销及推进数字化予以应对。

以冈三证券股份有限公司为首的国内证券子公司，除受金融商品交易法及各金融商品交易所、日本证券业协会等自律规制机构相关规则的约束外，海外子公司还受当地法律法规的规制。若今后法律规制进一步强化，或出现目前无法预见的新规制，则存在因业务改善命令或业务停止处分等而导致事业活动受限的风险。公司基于《综合风险管理规程》等构建体制，对风险进行全面把握与监控。

本集团以自身计算持有股票、债券、外汇等及其衍生品，存在因市况急剧变动、利率变动而使这些金融资产价值发生波动的风险。若因交易对手违约、有价证券发行人信用状况恶化、市场混乱导致流动性下降，而被迫以显著不利的价格进行交易，则可能产生本金损失或亏损。公司通过设定风险相当额限额并进行每日监控加以管理，但对于超出预期的急剧变动，可能无法充分应对。

基于金融产品交易业务的特性，需要灵活且稳定地筹措业务执行所需的大量资金，但因财务状况恶化、资产流动性下降、信用评级下调等原因，存在从短期金融市场、资本市场筹资变得困难，或筹资成本上升的风险。若发生超出预期的资金流出或信用评级急剧下调，可能对经营业绩及财务状况造成重大影响。公司通过实施压力测试对行情剧变时的影响进行监控，并构建了能够对流动性风险显现迅速应对的体制。

存在因互联网交易系统等各类系统与网络的质量缺陷、包括网络攻击的内外部非法入侵、灾害及停电等各种因素而发生系统故障的风险。若发生系统故障，可能导致客户交易停止或业务中断，进而引发信用力下降及损害赔偿请求等问题。公司基于《综合风险管理规程》等构建体制，对风险进行全面把握与监控，但对于超出预期的突发情况，可能无法充分应对。

存在因信息系统被非法利用等而导致客户及员工的个人信息、经营信息等机密信息泄露的风险。若发生客户信息外泄或个人信息泄露，除面临损害赔偿请求及监管部门的行政处分外，还可能因社会信用受损而导致客户流失，进而对经营业绩及财务状况造成影响。公司基于《综合风险管理规程》等构建体制，对风险进行全面把握与监控。

在以2028年3月期为最终年度的中期经营计划中，公司以“强化One to One营销”“提升平台能级”“推进企业品牌进化”为基本方针，并在全领域推进数字化，但若这些举措未能按计划推进，可能对经营业绩及财务状况造成影响。在推进数字化过程中，技术性课题及人才储备问题可能成为障碍。有关提高计划可实现性的具体进度管理体制的详情尚未披露。

围绕气候变化及人权等ESG议题的环境变化速度较快，其影响范围广泛且伴随不确定性。若本集团在事业活动中的ESG应对未能取得成效或不够充分，可能对本集团的声誉、经营业绩及财务状况造成影响。有价证券报告书中并未明示针对ESG风险的具体应对措施及管理体制的详情，但据推测其应在风险偏好框架的机制内予以管理。

公司为应对自然灾害、病原性传染病扩散等情况，已通过制定业务持续计划（BCP）及设置危机应对总部构建了风险管理体制，但若发生超出预期的突发情况，仍可能对经营业绩及财务状况造成影响。此外，因事务处理流程的缺陷或员工的不当行为，也存在损害赔偿请求及信用力下降的风险。公司基于《综合风险管理规程》等构建体制，对风险进行全面把握与监控，但表示无法应对所有事项。