NAGAHORI CORPORATION

在占销售额约99%的珠宝事业中，企业间的激烈竞争持续存在。物价上涨、俄罗斯入侵乌克兰、中东局势等地缘政治风险可能对珠宝商品需求产生影响。本集团通过百货店批发、直营零售、OEM受托制造・批发销售等多样化的销售形态以及自有品牌开发，努力确保竞争优势。

珠宝首饰是深受个人消费动向左右的嗜好性商品，外部经济环境及顾客喜好变化可能在短期内对业绩产生影响。本集团通过提供适合各年龄层的珠宝，提升应对需求波动的能力。同时利用集团整体事业的协同效应，致力于扩大销售额并确保收益。

珠宝销售在一定程度上需要广告宣传费、活动会场费・模特费、许可品牌的授权费等销售费用，若这些费用与销售额出现偏离，则存在利润率下降的风险。本集团致力于保持销售费用与销售额之间的合理平衡，并推进销售管理费的高效支出。

由于以批发事业为主体的业务结构，若交易对手信用状况恶化而产生坏账，可能对收益产生直接的不利影响。本集团通过提高交易分散度并严格执行授信管理，努力降低坏账风险。

本集团的进出口交易（钻石・彩色宝石等）规模约达48亿日元，以美元及欧元计价进行交易，因此汇率波动可能对业绩及财务状况产生影响。本集团通过妥善进行库存管理及采购管理，努力根据汇率波动情况灵活应对。

金・铂等金条行情受国际市场行情影响而波动，直接影响采购成本及商品价格，因此可能对本集团的业绩及财务状况产生一定影响。在最近一期，金条行情大幅上涨对业绩产生了正面贡献，但今后仍存在行情反转的风险。本集团通过妥善运营库存管理及采购管理，应对行情波动风险。

有息负债占总资产的比例呈上升趋势，令和6年3月期为39.0%，令和7年3月期为39.9%，令和8年3月期为44.1%，有息负债余额已达13,710百万日元。在利率上升阶段，可能通过财务费用增加而对经营业绩产生不利影响。本集团采用自有资本与银行借款相结合的资金筹措方式，但依存度的上升表明财务风险正在提高。