Sanrio Company,Ltd.

业务详情

由株式会社三丽鸥（母公司）及国内合并子公司负责。以礼品企划・销售、角色商品化权授予与管理（授权事业）、以及三丽鸥彩虹乐园（东京都多摩市）・哈茂尼乐园（大分县）的主题乐园运营为主轴。占合并销售额约58.5%，为最大业务板块，多角色战略・周年纪念活动・新店铺拓展持续带动收益增长。

近期概况

销售额与营业利润均较上年大幅增长，物贩・授权・主题乐园各业务全面增长

2026年3月期日本业务板块销售额为113,567百万日元（较上年同比增长32.1%），营业利润为53,843百万日元（同比增长47.1%），双双创历史新高。物贩事业方面，国内客流大幅增加以及新店铺（东京角色街店・原宿店）开业带来贡献。授权事业方面，周年角色相关举措见效，广泛品类实现扩张。两处主题乐园设施也通过季节性活动及设施翻新，购物客数与客单价均实现增长。减值损失从上年的317百万日元大幅缩减至7百万日元。

主要产品

成长驱动力

• 多角色战略持续见效（『Hello Kitty』・『Kuromi』・『My Melody』・『Pom Pom Purin』等周年纪念相关举措）
• 新店铺开业（东京角色街店・原宿店）扩大顾客触点，并改善店铺运营
• 授权事业在饮料、餐饮、消费品、化妆品、服饰等广泛品类的拓展扩大
• 主题乐园设施翻新・季节性活动强化带动购物客数与客单价增长
• 会员服务「Sanrio+」（截至2026年3月末约326万人）提升粉丝黏性并促进重复购买
• 把握贴纸相关商品等潮流商品带来的新增需求

风险

• 特定角色人气集中带来的波动性风险（正通过多角色战略应对）
• 主题乐园业务因天气、传染病等外部因素导致的客流波动风险
• 入境需求波动（受汇率、旅游政策、地缘政治风险等影响）对物贩・主题乐园收益的影响（2025年11月以后入境客流处于减少态势）
• 新店铺开业・设施翻新・人员配置强化带来的销售费用及一般管理费用增加压力
• 日本业务板块的经营性资产减值风险（2026年3月期计提7百万日元，较上年大幅缩减）

业务详情

以意大利・法国・西班牙・德国・英国为主要市场，当地合并子公司开展角色商品化权授予（授权事业）及礼品企划・销售（物贩事业）。收益大部分来自特许权使用费收入，以服饰、玩具、美容品类为中心推进多角色战略。与全球品牌的合作持续进行，几乎所有品类的销售额均实现增长。

近期概况

销售额同比大幅增长85.4%，但因计提合并调整额，营业利润同比减少47.1%

2026年3月期欧洲业务板块销售额为11,551百万日元（较上年同比增长85.4%），实现大幅增收。多角色战略的持续推进以及与全球品牌的合作取得成效，服饰、玩具、美容品类为首的几乎所有品类均实现增长。另一方面，营业利润仅为846百万日元（较上年同比减少47.1%）。主要原因是由于合并子公司结算期不同而计提的合并公司间调整额1,400百万日元，实际业务收益是在扩大的。

主要产品

成长驱动力

• 持续推进多角色战略，扩大被授权方群体（摆脱对Hello Kitty的过度依赖）
• 以服饰、玩具、美容品类为首，几乎所有品类的销售额均实现增长
• 加强对全球品牌及本地品牌的接触，扩大客户群体
• 基于中期经营计划推进全球常青IP化举措
• 欧洲业务板块资产达15,517百万日元（较上年同比增长66.9%），增长投资基础得到强化

风险

• 合并子公司结算期不同导致的合并调整额大幅压制利润的风险（2026年3月期计提1,400百万日元的调整额）
• 欧洲经济放缓・地缘政治风险导致被授权方购买意愿下降
• 汇率波动（欧元・英镑等）对日元换算后销售额・利润的影响
• 收益集中于特定品类（服饰、玩具、美容）带来的波动性风险
• 与全球品牌合作规模缩小・合同更新方面的风险

业务详情

北美业务板块由Sanrio, Inc.主要负责美国市场，开展角色商品化权授予（授权事业）及礼品商品企划・销售。在玩具、服饰、健康美容、数字等各品类中与被授权方开展合作，覆盖从专卖店到大众市场的广泛流通渠道。同时也通过参与职业体育联赛（MLB・NHL・NBA等）及文化活动来提升品牌价值。

近期概况

销售额基本持平，但营业利润增长10%，在关税风险下仍实现盈利能力改善

2026年3月期全年北美业务板块销售额为27,596百万日元（较上年同比增长0.4%），基本持平，但营业利润为9,765百万日元（同比增长10.0%），盈利能力实现改善。2025年7月以后，以关税政策为主的宏观环境变化导致不确定性持续的情况下，在万圣节活动中重点展示Kuromi，引发话题，同时持续通过社交媒体・YouTube展示多个角色，提升了知名度。数字类别方面，发行平台的扩大及内容更新为销售额扩大做出贡献。

主要产品

成长驱动力

• 持续推进多角色战略（继Hello Kitty之后，Kuromi等角色知名度提升）
• 扩大在多个平台上发行游戏内容并增加销售渠道，推动数字类别增长
• 通过参与职业体育联赛（MLB・NHL・NBA）・文化活动提升品牌认知度
• 利用社交媒体・YouTube持续展示多个角色，扩大粉丝群体
• 在玩具、服饰、健康美容等广泛品类中深化与被授权方的合作

风险

• 2025年7月以后以关税政策为主的宏观环境变化导致业务不确定性持续
• 美国市场消费者动向・经济波动风险
• 汇率波动（日元贬值・升值）对分部利润产生的波动风险
• 对特定角色（Hello Kitty）依赖度依然较高
• 营销投资增加及电商运输费用上涨对利润率造成的压力
• 原常务董事不当获取报酬事件（与Sanrio, Inc.相关）带来的治理风险及声誉风险

业务详情

南美业务板块主要以巴西・智利・秘鲁・墨西哥为中心开展角色商品化权授予（授权事业）及礼品商品企划・销售。占合并销售额比重约1.7%（2026年3月期），规模虽小，但通过多角色战略的渗透及各国本地需求的挖掘持续实现高增长。特许权使用费销售额占销售额的绝大部分，具有授权专注型的收益结构。

近期概况

多角色战略与周年纪念举措见效，销售额同比大幅增长84.5%

2026年3月期南美业务板块销售额为3,300百万日元（较上年同比增长84.5%），营业利润为878百万日元（同比增长60.4%），实现大幅增收增益。墨西哥的通学用包袋（包袋品类）及青少年用学习用品（文具品类）表现良好。巴西方面，与大型制药公司合作的润唇膏在健康美容品类中大获成功，以『Kuromi』『Hello Kitty』人气为背景的服饰品类也为销售额增长做出贡献。『My Melody』50周年・『Kuromi』20周年・『Cinnamoroll』等周年纪念举措带动了与大型全球被授权方之间广泛的商品拓展。

主要产品

成长驱动力

• 多角色战略渗透（『Kuromi』『My Melody』『Cinnamoroll』等知名度扩大）
• 周年纪念举措（『My Melody』50周年、『Kuromi』20周年）制造话题，扩大与大型全球被授权方的商品拓展
• 在服饰、健康美容、文具、饰品、包袋等多品类中的拓展
• 应对巴西・墨西哥・秘鲁・智利各国的本地化需求（通学包袋、学习用品、卫生用品等）
• 与大型制药公司等全球品牌的合作提升知名度

风险

• 南美各国货币波动风险（巴西雷亚尔・智利比索等汇率影响）
• 地缘政治风险及通货膨胀・物价上涨导致的当地消费者购买力下降
• 占合并销售额比重约1.7%，规模较小，对集团整体的贡献有限
• 对授权事业的高度依赖（销售额大部分为特许权使用费）带来的收益结构脆弱性
• 营业利润率为26.6%（2026年3月期），相较其他业务板块处于较低水平，盈利能力改善仍是课题

业务详情

三丽鸥股份有限公司（台湾）、Sanrio (Hong Kong) Co., Ltd.、Sanrio Korea Co., Ltd.、三丽鸥（上海）国际贸易有限公司、Sanrio Global Asia Ltd.、SANRIO SOUTHEAST ASIA PTE. LTD.等当地合并子公司，主要在香港、台湾、韩国、中国大陆、新加坡为中心的亚洲地区开展角色商品化权授予（授权事业）及礼品企划・销售（物贩事业）。以多角色战略为轴心，在玩具及爱好品、服饰・饰品、企业特销等广泛品类中拓展业务。

近期概况

销售额同比增长62.6%・营业利润同比增长140.4%，创下全业务板块最高增长率

2026年3月期（海外子公司统计期间：2025年1月～12月）中，亚洲业务板块销售额为38,071百万日元（较上年同比增长62.6%），营业利润为16,254百万日元（同比增长140.4%），在合并全部业务板块中实现了最高的增长率。在中国大陆，以上海・北京等大城市为中心开设新店铺，地区限定商品引发热议，物贩业务快速扩大。在韩国，Hello Kitty・Pochacco带动了健康美容、企业特销、玩具品类的增长。在台湾，My Melody・Cinnamoroll的多角色战略取得成效。在东南亚，与玩具被授权方在多个地区的拓展为销售额增长做出贡献。

主要产品

成长驱动力

• 多角色战略见效：除Hello Kitty外，Kuromi・My Sweet Piano・Cinnamoroll等人气扩大，带动亚洲全域销售额增长
• 在中国大陆开设新店铺・推出地区限定商品，扩大顾客触点，物贩销售额激增（较上年同比增长132.6%）
• 韩国・台湾・东南亚地区企业特销、玩具、健康美容品类持续保持良好势头
• 东南亚地区与玩具被授权方在多个地区的拓展扩大
• 利用周年纪念角色（My Melody 50周年等）开展的推广举措提升亚洲各国知名度

风险

• 中国大陆、香港、台湾等地缘政治风险及政治紧张局势导致的经营环境恶化
• 亚洲各国汇率波动（日元升值时当地货币计价收益换算为日元后缩水）
• 特定角色人气过度集中的风险（尽管通过多角色战略分散风险，但仍存在热潮结束后销售额急剧下滑的可能性）
• 中国经济放缓或消费意愿恶化导致物贩・授权需求下降
• 与竞争对手（国内外角色IP）竞争加剧对授权单价・合同数量产生的影响