MEIWA CORPORATION

业务详情

第一事业由资源・环境事业（稀土・稀有金属、环境相关、金属相关）、阻燃剂事业、功能建材事业（保温材料・防水材料・内装材料）三个事业构成。分部资产的大部分由销售债权以及稀有金属・阻燃剂等库存资产构成。本合并会计年度（2025年3月期）的销售额为42,340百万日元，分部利润为2,370百万日元，带动了集团整体盈利能力的改善。

近期概况

阻燃剂事业保持良好表现，第三季度累计也实现了增收增利

2025年3月期全年销售额为42,340百万日元（同比减少0.9%），但分部利润为2,370百万日元，同比大幅增加56.1%（同比增加851百万日元）。阻燃剂事业表现良好，功能建材事业中防水材料表现出色，而资源・环境事业中的金属相关・环境相关业务则表现低迷。2026年3月期第三季度累计（2025年4月至12月）销售额为33,983百万日元（同比增长6.4%），分部利润为2,014百万日元（同比增长28.1%），持续保持良好势头。阻燃剂事业在市况趋于一定稳定的情况下，仍保持了良好表现。

主要产品

成长驱动力

• 阻燃剂事业持续保持良好表现（即使在市况稳定的情况下需求依然稳健）
• 功能建材事业中防水材料表现良好
• 2026年3月期第三季度累计销售额同比增长6.4%、分部利润同比增长28.1%的增收增利
• 分部资产的增加（因阻燃剂・功能建材表现良好导致库存资产增加）

风险

• 资源・环境事业中金属相关・环境相关业务的低迷
• 稀土・稀有金属市况波动风险
• 库存资产（稀有金属・阻燃剂等）因市场价格波动导致的盈利能力下降风险
• 订单余额同比减少26.1%（截至2025年3月期末）

业务详情

以石油制品事业为唯一业务，主营润滑油・基础油・添加剂。除国内和海外两条渠道外，还在中国开展润滑油事业（冷冻机油・工业机械润滑油）。分部资产的大部分由销售债权及石油制品等库存资产构成。占集团整体销售额的比例约为28%（2025年3月期），面向中国的销售占销售额的一半以上。

近期概况

第三季度累计销售额同比大幅减少11.1%，至30,456百万日元

2026年3月期第三季度合并累计期间（2025年4月至12月）销售额为30,456百万日元（上年同期为34,271百万日元），同比减少11.1%。分部利润为634百万日元（上年同期为668百万日元），同比减少5.1%。国内基础油・添加剂表现低迷，而海外基础油・添加剂表现良好，中国润滑油事业中冷冻机油・工业机械润滑油均表现良好。全年（2025年3月期）销售额为43,790百万日元，同比减少11.3%，分部利润为804百万日元，同比减少17.9%，中国润滑油事业的低迷以及上年末销售债权的反弹性减少导致分部资产大幅减少（同比减少27.8%，至10,445百万日元）。

主要产品

成长驱动力

• 海外基础油・添加剂表现良好
• 中国润滑油事业中工业机械润滑油需求稳健
• 国内基础油・添加剂表现良好的阶段（2025年3月期）

风险

• 中国润滑油事业需求波动风险（冷冻机油等表现低迷的阶段）
• 国内基础油・添加剂需求低迷风险
• 石油制品市况波动对销售额・利润的影响
• 汇率波动风险（中国及海外交易中产生的汇兑损失）
• 因上年末金融机构休假导致的销售债权反弹性减少等临时因素引起的资产变动

业务详情

由高性能材料事业（薄膜制品・印刷原材料）、功能化学品事业（造纸药剂原料・粘接剂原料）、合成树脂事业（合成树脂原料・合成树脂制品）、无机药品事业四个事业构成。是明和产业集团中销售规模最大的分部，面向国内、中国及其他海外地区提供广泛的化学品。分部资产大部分由销售债权构成，具有典型的贸易商社型业务结构。

近期概况

通过收购株式会社Takaroku纳入合成树脂回收利用事业，第三季度累计销售额同比增长7.5%

于2025年7月31日（视同取得日）以1,490百万日元收购株式会社Takaroku全部股份并纳入合并范围。该公司为创业超过60年的合成树脂专营商社，拥有回收利用业务，已并入第三事业的合成树脂事业中。2026年3月期第三季度累计（2025年4月至12月）销售额为48,891百万日元（同比增长7.5%），但由于计入了Takaroku股份收购相关费用（顾问费用等99百万日元）以及功能化学品事业表现低迷等因素，分部利润为744百万日元（同比减少22.4%）。商誉计提金额为1,842百万日元（暂定值），按15年直线法摊销。

主要产品

成长驱动力

• 通过株式会社Takaroku并入合并范围，扩大合成树脂事业销售规模并纳入废塑料回收利用业务
• 无机药品事业持续保持良好表现
• 按照中期经营计划中降低环境负荷的重要课题，扩充循环经济相关业务
• 通过电子记录债权流动化改善资产效率（压缩分部资产）

风险

• 合成树脂原料・制品市况持续低迷的风险（本合并会计年度及最近第三季度累计均表现低迷）
• 功能化学品事业中造纸药剂原料・粘接剂原料需求低迷
• 因收购Takaroku产生的商誉（1,842百万日元，暂定值）减值风险以及购买价格分摊尚未完成所带来的会计不确定性
• 薄膜制品需求反弹性减少的风险（2026年3月期第三季度累计转为低迷）
• 汇率波动风险（部分交易中产生汇兑损失）

业务详情

由汽车事业和电池材料事业两个事业构成。汽车事业通过权益法适用公司开展汽车零部件相关交易，电池材料事业在日本・中国主要从事以汽车用为主的电池材料销售。分部资产10,764百万日元的大部分由汽车事业对权益法适用公司（投资额8,795百万日元）的投资资产构成，其结构以获取权益法利润为主要收益来源，而非追求资产效率。

近期概况

第三季度累计销售额同比减少1.8%，分部转为亏损167百万日元。

2026年3月期第三季度合并累计期间（2025年4月至12月）销售额为8,517百万日元（同比减少1.8%），分部亏损167百万日元（上年同期为利润238百万日元），大幅恶化。电池材料事业在中国的汽车用电池材料销售表现稳健，但因一次性增收因素消失而转为低迷。汽车事业方面，权益法适用公司业绩表现低迷。此外，2025年3月期全年（依据有价证券报告书）销售额为10,715百万日元（同比增长42.3%），分部利润为408百万日元，实现了增收增利。

主要产品

成长驱动力

• 电池材料事业在日本・中国的汽车用电池材料需求扩大
• 权益法适用公司业绩回暖带动权益法投资利益增加
• 中国汽车用电池材料销售表现稳健

风险

• 权益法适用公司业绩恶化对分部损益的直接影响（2026年3月期第三季度累计转为分部亏损167百万日元）
• 电池材料事业一次性增收因素消失的风险
• 中国市场电池材料需求波动风险
• 分部资产的大部分（8,795百万日元）集中于对权益法适用公司的投资，存在依赖该公司财务状况的风险
• 汇率波动风险（存在包括中国业务的海外交易）

业务详情

「其他」区分是将不属于第一事业・第二事业・第三事业・电池・汽车事业四个报告分部的业务分部汇总而成。对外部客户的销售额实质上接近于零，分部资产也极小，仅为35百万日元（截至2026年3月期第三季度末）。上一合并会计年度（2025年3月期）分部亏损为205百万日元，上上合并会计年度（2024年3月期）为亏损150百万日元，连续计提亏损。销售业绩在上一合并会计年度为0百万日元（同比减少70.3%），呈缩小趋势。

近期概况

2026年3月期第三季度累计中「其他」区分仍计提分部亏损205百万日元

在2026年3月期第三季度合并累计期间（2025年4月1日至2025年12月31日）中，「其他」区分的分部亏损为205百万日元（上年同期同样为相同金额的亏损）。销售额为0百万日元，未产生对外部客户的收益。分部资产为35百万日元（较上一合并会计年度末的157百万日元大幅减少）。此外，上一合并会计年度（2025年3月期）有形固定资产及无形固定资产的增加额为35百万日元。

主要产品

成长驱动力

风险

• 持续计提分部亏损（上一合并会计年度△205百万日元，上上合并会计年度△150百万日元）
• 对外部客户的销售额为零，难以预期收益贡献的结构
• 分部资产从上一合并会计年度末的157百万日元骤减至35百万日元，业务基础持续缩小