IWATANI CORPORATION

业务详情

以「MaruiGas」品牌通过全国约300个网点供应家庭用・业务用・工业用LP气，同时提供LNG、石油制品、卡式炉、气罐、家用燃料电池（ENE-FARM）、GHP、矿泉水、电力等生活基础设施相关产品与服务。公司在国内独家拥有从LP气进口到零售的一体化供应链，凭借销售・物流・保安体制所形成的精细化服务构筑竞争优势。2026年3月期外部客户销售额为367,732百万日元，占合并销售额约40%，为公司最大业务板块。

近期概况

LP气市场行情因素导致减利59亿日元，营业利润同比减少60亿日元至134亿日元

2026年3月期综合能源业务因LP气进口价格（CP）年均549美元/吨，较上年同期（612美元）下降而出现减收。利润方面，尽管LP气零售业务板块销售数量增加、盈利能力改善，但批发业务板块销售数量减少及市场行情因素（同比减利59亿日元）造成拖累，营业利润降至134亿98百万日元（较上年同期减少60亿21百万日元）。卡式炉・卡式气罐在国内外均表现低迷。

主要产品

成长驱动力

• 通过并购扩大LP气直销客户数量（包括通过物流合理化改善盈利能力）
• LP气零售业务板块销售数量持续增加及盈利能力持续改善
• 通过扩大能源相关设备（家用燃料电池ENE-FARM、GHP等）销售实现收益多元化
• 通过推广碳抵消燃气・绿色LP气等脱碳商品拓展新需求
• 推进燃料转换（应对低碳化）以维持及扩大客户基础
• 以东南亚为中心扩大卡式气体业务的海外拓展及新产品开发

风险

• LP气进口价格（CP：沙特阿美公示价格）市场行情波动风险（下跌行情下存在库存评估损失・批发利润率压缩风险）
• LP气批发业务板块销售数量的结构性下降趋势
• 中东局势紧张等导致采购成本上升・稳定供应风险
• 卡式炉・气罐国内外销售持续低迷的风险
• 人工成本・物流费等销售管理费用上升导致盈利能力下降
• 能源转型（电气化・城市燃气化）导致民生用LP气需求长期萎缩的风险

业务详情

公司开展空气分离气体（氧气・氮气・氩气）、氢气、氦气等工业气体业务，以及气体制造・供应设备、焊接装置、半导体制造装置、加氢站设备等机械业务。业务面向电子零部件、汽车、航天开发、脱碳等广泛产业客户，凭借长期积累的技术实力及气体与机械领域丰富的产品线满足客户需求。液化氢国内市场份额达100%的氢气业务被定位为未来的增长支柱。

近期概况

氢气・空气分离气体增收，但因氦气行情走软及汽车用机械减少而减利

2026年3月期工业气体・机械业务因氢气及氢气相关设备销售增加、以及空气分离气体在电子零部件・光纤行业需求稳健，销售额达288,730百万日元（较上年同期增加172亿日元，+6.4%），实现增收。另一方面，因氦气市场行情走软导致特种气体盈利能力下降，以及面向汽车行业的机械设备出货量减少，营业利润降至15,414百万日元（较上年同期减少21亿日元，-12.3%），出现减利。下期公司预计营业利润为185百万日元（+20.0%增益），设备投资计划也大幅增至310亿日元，较本期220亿日元大幅增加。

主要产品

成长驱动力

• 氢气业务扩大：以液化氢国内市场份额100%为背景，2026年3月期氢气及氢气相关设备销售继续增加。日本氢能源株式会社签订全球最大4万立方米型液化氢运输船建造合同，推进大规模供应链建设
• 空气分离气体面向电子零部件・光纤行业的需求：2026年3月期销售数量继续保持稳健。面向数据中心・AI市场的销售拓展也是重点领域
• 把握脱碳相关需求：强化氢气及氨气销售，推进低碳氢气供应链的产业化，作为下期重点举措
• 基于中期经营计划PLAN27推进实现氢能社会：开展搭载燃料电池的中型液压挖掘机工地实证试验等，推进建筑工地等场景下氢气利用的扩大
• 下期设备投资大幅扩大：工业气体・机械业务下期投资计划为310亿日元（较本期220亿日元增长41%），持续积极投资

风险

• 氦气市场行情走软风险：以中国为中心的市场行情波动直接影响特种气体的盈利能力，是2026年3月期减利的主要原因，市场行情能否恢复尚不明朗
• 面向汽车行业的机械设备需求波动：2026年3月期面向汽车行业的设备出货量继续减少，拖累机械设备整体收益
• 采购・物流成本上升风险：应对空气分离气体及特种气体采购・物流成本上升被明确列为下期重点课题
• 氢气业务前期投资负担：大型基础设施投资先行，包括下期设备投资计划310亿日元的持续投资可能对收益造成压力
• 地缘政治风险：中东局势紧张及中日关系僵局对原材料采购・需求造成的影响。公司正利用储备设施应对氦气等的稳定供应

业务详情

公司经营PET树脂、生物质燃料、二次电池材料、矿砂、稀土、电子半导体材料、不锈钢、铝、显示器薄膜等业务。客户基础涵盖食品包装用消费品到重要矿产资源・下一代汽车材料等广泛产业，通过拓展环保商品销售及强化海外业务推进业务规模扩大。新纳入合并范围的不锈钢业务扩大及澳大利亚矿砂业务全面投产正在推进，但自有矿区盈利能力下降是当前面临的课题。

近期概况

实现增收但利润微减，矿砂盈利能力下降及功能性薄膜销量减少构成拖累

2026年3月期材料业务销售额达218,377百万日元（较上年同期增收16,692百万日元），实现增收。稀土等稳定供应能力强化带动销售增长、生物质燃料・二次电池材料・低环境负荷PET树脂・食品包装用树脂制品保持稳健、以及新纳入合并范围带来的不锈钢销售增加均有所贡献。另一方面，营业利润仅为11,613百万日元（较上年同期微减135百万日元）。澳大利亚自有矿区盈利能力下降及功能性薄膜销售数量减少对利润造成压力。下期公司计划开始销售挪威产绿色钛矿石、推进再生PET业务，并通过利用不锈钢国内加工基地扩大业务规模。

主要产品

成长驱动力

• 强化稀土等重要矿产资源的稳定供应体制（通过对法国Carester公司出资建设稀土精炼工厂）
• 开始销售挪威产绿色钛矿石（Nordic Mining公司）
• 通过收购澳大利亚矿砂业务新矿区实现稳定运营及提升生产效率
• 推进再生PET业务，拓展低环境负荷PET树脂・食品包装用树脂制品销售
• 通过新纳入合并范围扩大不锈钢业务，并利用国内加工基地扩大业务规模
• 拓展生物质燃料・二次电池材料等环保及下一代汽车相关增长领域的销售
• 强化在欧美・亚洲地区重要矿产资源稳定获取方面的举措

风险

• 澳大利亚自有矿区盈利能力下降（矿砂业务）
• 功能性薄膜销售数量减少
• 中国出口限制持续导致稀土采购成本上升风险
• 不锈钢市场行情下跌导致销售价格下降风险
• 下一代汽车用二次电池材料需求恢复延迟
• 海外矿山・资源业务中的地缘政治风险及汇率波动风险

业务详情

「其他」板块汇集了岩谷产业集团三大报告板块以外的多元化业务，涉及食品、畜产、金融、保险、运输、保安、信息处理等业务。相较于集团整体销售额908,522百万日元，外部客户销售额为33,681百万日元（占比约3.7%），规模较小，但包括集团内部销售额27,473百万日元在内的合计销售额达61,155百万日元，也承担着为集团内部提供服务的功能。

近期概况

外部客户销售额较上年同期增收2,588百万日元，营业利润也增益211百万日元

2026年3月期「其他」板块外部客户销售额为33,681百万日元（较上年同期增收2,588百万日元），营业利润为3,517百万日元（较上年同期增益211百万日元）。集团内部销售额为27,473百万日元，与上年同期基本持平。板块资产为101,396百万日元，较上年同期86,551百万日元大幅增加，业务规模呈扩大趋势。尽管受到合并范围变更（新增3家公司・剔除8家公司）的影响，仍实现了增收增益。

主要产品

成长驱动力

• 集团内部销售额（27,473百万日元）超过外部销售额，与集团各业务增长相关联的内部需求扩大支撑了收益
• 外部客户销售额较上年同期增加2,588百万日元，面向外部的业务拓展持续推进
• 板块资产较上年同期增加14,845百万日元，业务基础持续扩充

风险

• 对集团内部销售额依赖度较高，三大主要板块业绩恶化将直接对收益造成压力的风险
• 合并范围变更（新增3家公司・剔除8家公司）带来的业绩波动性
• 食品・畜产领域原材料价格波动及需求波动风险
• 信息处理・运输・保安业务中人工成本・物流费用上升的风险