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SHIGEMATSU WORKS CO.,LTD.

7980东证Standard其他制品

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SHIGEMATSU WORKS CO.,LTD.7980

业务内容

重松制作所株式会社成立于1917年,是一家专业从事劳动安全卫生防护用具制造的厂商,以防尘口罩、防毒面具、送气式面罩等呼吸用防护用具为核心业务。公司在福岛县的船引事业所及第二船引事业所两个基地进行生产,并通过全国13个营业所及1个出差所,以制造业为主要客户开展销售。

公司同时担任Air Water防灾株式会社自给式呼吸器(商品)的国内销售总代理,并提供产品的保养检查及维修服务。公司无关联公司,为独立单体经营,在东京证券交易所标准市场上市。

商业模式

将自产产品(防尘口罩、防毒面具、送气式面罩等)的销售与Air Water防灾制自给式呼吸器等采购商品的销售相结合。2026年3月期销售额15,593百万日元中,产品占10,450百万日元(67%),商品占5,143百万日元(33%)。

通过全国13个营业所网络及出口销售(出口额2,217百万日元,出口比率14.2%),构建了向多元化客户稳定供货的体制。

企业优势

自1917年创业以来,始终作为专注于呼吸用防护用具的专业制造商开展业务。在埼玉事业所内设有技术研究所,持续开展涵盖素材、成品及制造技术的研发。公司拥有机械滤材自动制造装置、吸收罐自动制造生产线等自主开发的机械设备,积累了竞争对手难以在短期内模仿的技术与制造诀窍。

除总公司外,还在全国设有13个营业所及1个出差办事处,构建了针对制造业客户的直接营销体制。出口销售额为2,217百万日元(同比增长22.7%),出口比例扩大至14.2%。

地区分布上亚洲占75.7%、欧洲及大洋洲占18.3%、美国占6.0%,地域分散也在推进中。国内外销售网络支撑了公司实现15,593百万日元的历史最高销售额。

公司持有与エア・ウォーター防灾签订的自给式呼吸器国内销售总代理权,该协议于1977年签订,每3年自动更新。2026年3月期自给式呼吸器(商品)销售额为3,657百万日元(同比增长16.1%),是商品销售的主力构成。这一独家代理权构成了竞争对手难以轻易替代的进入壁垒。

ENVALITH 视角

2026年3月期营收为15,593百万日元,创历史新高,但由于第二船引事业所第三工厂竣工带来的生产线搬迁费用增加、材料费上升及劳务费上涨,产品成本率恶化。此外,银团贷款手续费100百万日元的计提及支付利息翻倍(41百万日元→83百万日元)叠加影响,经常利润同比减少15.0%至933百万日元,当期净利润同比减少10.0%至702百万日元。

可评价为设备投资阶段的一次性成本负担,但仍需关注盈利能力的恢复时点。

为筹措第三工厂建设资金而签订的银团贷款(长期借款43亿日元),使长期借款余额从1,290百万日元骤增至4,808百万日元。自有资本比率从47.5%下降至43.7%,现金流对有息负债比率仍处于628.5%的高水平。

另一方面,利息保障倍数从上期的5.5倍改善至14.9倍,偿付利息能力本身有所恢复。今后借款偿还计划及营业现金流改善速度将成为财务健全性的关键。

2027年3月期业绩预期为:营收15,800百万日元(同比+1.3%),营业利润1,100百万日元(同比+4.3%),当期净利润730百万日元(同比+4.0%),预计回归增收增益态势。作为外部因素,美国通商政策的影响、中东局势、汇率波动、石脑油短缺担忧等不确定性较高,原材料成本走势存在直接影响盈利能力的风险。

化学物质管制对象物质的持续增加将支撑需求,但设备投资后折旧费用的增加可能抑制利润水平。

成长战略

以规制应对需求的承接・产能增强・海外拓展为主轴的中期增长

将2024年4月起强制实施的风险评估对象物质所产生的防护用具需求纳入自有产品线。今后对象物质仍将持续增加,防毒面具(同比+19.0%)・防尘口罩(同比+11.0%)的订单保持良好势头。作为中期需求托底因素持续发挥作用。

已完成吸收罐生产线由埼玉事业所迁移至第二船引事业所第三工厂。建筑物净额同比增加3,238百万日元,建立了制品・商品的稳定供应体系。迁移所伴随的一次性成本负担已计入2026年3月期,预计2027年3月期以后将贡献收益。

2026年3月期出口额为2,217百万日元(同比+22.7%),出口比率由12.8%上升至14.2%。通过取得LA认证等,持续完善海外拓展基础。出口以防毒面具为中心持续扩大,作为国内需求的补充性增长驱动力发挥作用。

以满足用户需求的新产品开发与制品・商品的稳定供应作为经营方针持续推进。为履行作为劳动安全卫生防护用具专业公司的社会责任与使命,将强化应对传染病・灾害等危机管理需求以及社会基础设施建设改造需求。

最近更新: 2026年7月19日