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业务内容

松风株式会社创立于1922年,是一家牙科材料・器械综合制造商,拥有国内4家、海外14家合并子公司,形成全球化集团架构。在主力业务牙科相关业务中,公司制造并销售人工牙、充填修复材料(化工品类)、CAD/CAM相关产品、水泥类、机械器具类等广泛产品,占公司营业收入约94%。

销售网络覆盖北美、欧洲、中国、亚洲、中南美及印度,主要客户为牙科医院、牙科技工所及牙科经销商。此外,公司还开展第二大业务板块——美甲相关业务(凝胶美甲・丙烯酸美甲产品),公司股票在东京证券交易所主板市场上市。

商业模式

松风集团通过国内外制造子公司生产牙科材料及设备,并通过各国的销售子公司及代理商销售给牙科医院、牙科技工所及经销商,采用垂直整合型经营模式。公司投入研究开发费用2,165百万日元(2026年3月期),持续将新产品推向市场以维持产品竞争力。

此外,通过与三井化学、SUN MEDICAL的资本业务合作,也谋求在材料技术及产品阵容方面的互补。

企业优势

自1922年创业以来,公司100多年来持续开展牙科材料及器械的研究开发与制造,拥有充填修复材料「BEAUTIFIL」系列以及口腔护理产品「Mersage」等众多长销品牌。2026年3月期研究开发费用达2,165百万日元,实现了每期持续的产品更新。

公司在美国、德国、英国、新加坡、中国、巴西、印度等全球主要市场设有销售子公司,根据各地区特点开展业务。2026年3月期海外销售额成为牙科相关业务的主要增长驱动力,其中北美、中南美、中国的充填修复材料以及欧洲的CAD/CAM相关产品均保持稳健增长。

公司于2020年与三井化学签订资本业务合作协议,三井化学持有公司已发行股份的20.01%,成为稳定股东。合作内容涵盖促进新产品开发、完善产品阵容、活用国内外销售网络、互补共享生产功能等方面,并通过与权益法适用关联公司三美医疗(Sun Medical)的三方联动,致力于增强在牙科材料市场的事业实力。

ENVALITH 视角

2026年3月期营业利润因销售费用及一般管理费用增加(17,599百万日元→18,513百万日元)而同比减少3.1%,为5,226百万日元。另一方面,因汇兑收益140百万日元、存货出售收益198百万日元等营业外收益增加,以及投资有价证券出售收益836百万日元计入特别利润,经常利润及当期净利润均创历史新高。

主营业务的盈利能力(销售额营业利润率13.1%)较上期(13.9%)有所下降,销管费用控制将成为今后的关注重点。

美甲相关业务销售额为2,225百万日元(同比减少0.8%),营业亏损113百万日元(同比亏损扩大46百万日元),亏损持续且扩大。子公司NAIL LABO计提减值损失105百万日元,国内商品化、美国市场低价产品崛起及欧洲监管趋严等逆风因素叠加。

就集团整体收益结构而言,对牙科相关业务的依赖度正在上升,美甲业务是否进行根本性重整或调整经营方针,正面临抉择的局面。

相对于2026年3月期销售额39,994百万日元,2040年长期目标设定为集团销售额2,500亿日元(250,000百万日元)、营业利润率20%,即较现状扩大约6.3倍规模。为实现第五次中期经营计划(2028年3月期)销售额501亿日元的目标,2027年3月期预期销售额为42,958百万日元(同比增长7.4%),显示出稳步推进的态势,但要实现长期目标,包含并购等非连续性增长举措被认为不可或缺。

此外,美国关税政策、中东地缘政治风险及汇率波动等外部因素,也提高了业绩的敏感度,需加以留意。

成长战略

在第五次中期经营计划和长期展望「Vision10」中,力争成为数字牙科全球前十强

扩充松风Block PEEK、松风Block HC Super Hard、松风Disk ZR Lucent Supra等CAD/CAM相关产品阵容,把握牙科医疗数字化进程带来的机遇。2026年3月期为国内牙科业务的增收作出了贡献。

2027年3月期将继续推进充填修复材、CAD/CAM材料、预防护理产品的市场份额扩大方针。

在北美・中南美推进充填修复材料(化工品类),在欧洲推进CAD/CAM相关产品,在亚洲推进综合性产品布局。2026年3月期的地区别销售额为:北美・中南米5,103百万日元、欧洲8,658百万日元、亚洲9,121百万日元,各地区均较上期实现增收。

2027年3月期将继续积极推进主力化工品类・水泥类产品的市场投放。

为应对全球需求扩大,总公司新工厂一期工程已于2026年3月期竣工。国内制造子公司也已启动新工厂建设,有形固定资产购置支出达3,433百万日元,较上期扩大约2.8倍。通过中长期生产体制的重构,为实现第五次中期经营计划及长期展望的数值目标夯实基础。

制定面向2040年的下一期长期展望「Vision10」。以跻身牙科行业全球前十强为目标,将集团销售额250,000百万日元・营业利润率20%设定为长期目标。

同时通过有效利用经营资源、提高业务运营效率来改善资本效率(ROE10.7%,2026年3月期)。并继续维持合并派息率40%以上・DOE3.0%以上的股东回报方针。

最近更新: 2026年7月19日