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FUJICOPIAN CO.,LTD.

7957东证Standard其他制品

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业务内容

富士胶片株式会社(フジコピアン株式会社)是一家创立于1950年的印字记录媒体及办公用消耗品制造商,主要生产、销售热转印媒体(TTM)、撞击式色带、胶带类、功能性薄膜等产品。国内制造基地集中于冈山工厂(胜央町),旗下拥有富士加工株式会社(国内制造)、FC越南公司(制造・塑料成型)、富士胶片(香港)有限公司(香港・销售)三家合并子公司。

主力产品TTM以条码用色带、轻包装用途为中心在国内外拓展,功能性薄膜「FIXFILM」则致力于向电子、光学、精密加工领域拓展。2025年12月期合并销售额为8,475百万日元。

在东京证券交易所标准市场及福冈证券交易所本则市场上市。

商业模式

以处方设计、精密涂布、转印技术为核心技术进行自主研发与制造,产品线覆盖条码用色带等产业用消耗品到修正带等文具用品,品类多样。公司拥有以国内冈山工厂一体化生产与海外子公司(越南、香港)相结合的全球产销体系,通过针对客户用途的功能性材料共同开发及方案型营销创造附加价值。

印字记录媒体及办公用消耗品相关事业占销售额约95%,持续投入研发费用421百万日元(2025年12月期),以维持技术优势。

企业优势

热转印媒体(TTM)是本公司在全球范围内首次实现产品化的核心事业,在国内拥有较高的市场占有率。2025年12月期TTM销售额为5,096百万日元,占公司整体销售额的约60%,条码用色带・胶带管用途的海外订单也在稳步增长。

过去10年间,国内外专利持有件数始终维持在200件左右的水平,截至2025年度末,共持有国内164件・海外26件,合计190件。原则上每2个月设置一次「专利申请审查委员会」,持续对知识产权进行投资。

公司持续与京都工艺纤维大学(有机合成技术・新材料研究)、九州大学(利用分离纳米膜的CO2回收技术,入选内阁府登月型研究开发事业)、京都大学(浓密聚合物刷的实用化)三所大学开展产学合作,致力于引入下一代技术。

ENVALITH 视角

2026年12月期第1季度销售额为2,234百万日元(同比+15.3%),营业利润为45百万日元,较去年同期营业亏损164百万日元实现扭亏为盈。但全年营业利润预期仅为150百万日元,与2022年12月期的546百万日元相比,盈利能力的恢复仍处于半途状态。

需要注意的是,实现全年销售额预期9,400百万日元(较上期+10.9%)的前提是下半年业绩占比偏高。

2026年12月期全年归属于母公司股东的净利润预期为600百万日元(每股391.73日元),大幅超过营业利润150百万日元及经常利润160百万日元。这一差异可能源于董事退休慰劳金准备金大幅减少(242百万日元→55百万日元)等特殊因素的贡献,需要将其与经常性盈利能力加以区分。

同时公司预告年度分红将大幅增加至118日元(上期为40日元),确认特殊因素的具体内容是投资判断中的重要环节。

2025年12月期计提净亏损2,701百万日元,未分配利润恶化至△426百万日元。截至2026年第1季度末,未分配利润已恢复至685百万日元,自有资本比率为57.7%、净资产为8,009百万日元,财务基础保持一定的稳定性。

另一方面,公司在东京证券交易所标准市场关于流通股票市值的上市维持标准的达标情况仍需持续关注。若379,000股认股权证的行权进一步推进,期末分红将从118日元稀释至95日元,这也是需要留意的事项。

成长战略

FCX80(2026-2030):以选择与集中为方针,力争在2030年实现销售额11,000百万日元、营业利润1,000百万日元

以拓展以条码用色带为核心的TTM国内外需求为最优先课题,撞击式色带凭借基于选择与集中的营业活动,实现2026年1Q同比增长60.1%。胶带类也在以海外市场为中心的需求回复带动下同比增长25.1%。

推进集团整体的生产效率化以及销售费用与一般管理费用的压缩。2026年1Q的销管费降至479百万日元(去年同期为526百万日元)。加上前期计提减值损失所带来的折旧费用下降,实现了营业盈利。

在新中期经营计划(FCX80)中,基于事业组合分析,对有前景的主题设定优先顺序并集中投资。功能性薄膜「FIXFILM」虽致力于拓展新产品销售,但2026年1Q同比下降14.8%,表现不佳,正处于检验选择与集中实效性的阶段。

最近更新: 2026年7月17日