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KOSAIDO Holdings Co., Ltd.

7868东证Prime其他制品

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KOSAIDO Holdings Co., Ltd.7868

业务内容

广济堂控股起源于1949年创立的印刷公司,目前以承担东京都23区内约七成火化业务的东京博善为核心,开展殡葬服务事业(火化・综合斋场・殡仪・骨灵堂业务)、以印刷・BPO・IT为主轴的信息解决方案事业,以及负责人才派遣・介绍・海外人才培养的人才服务事业三大业务领域。集团由21家合并子公司构成,2026年3月期合并销售额为36,228百万日元。

殡葬服务事业构成了收益的主要来源,公司将首都圈老龄化及死亡人数增加视为中长期的增长基础。

商业模式

殡葬公益板块(火化业务)作为稳定的公共基础设施发挥作用,殡葬收益板块(综合斋场・殡仪・骨灵堂)以高利润率的增值服务扩大收益,二者构成核心的双层结构。信息板块通过印刷・BPO・IT的订单型业务补充稳定收益,人才板块则通过派遣・介绍费获得收益。

同时开展围绕殡葬后事的继承咨询・房地产中介业务,力图利用客户接触点实现收益多元化。

企业优势

东京博善拥有超过100年的公司历史,在都内6处综合斋场承担东京都23区内约七成的火化业务。2020年完全子公司化后仍持续进行式场增建与服务革新。

2026年3月期殡葬公益板块利润为1,191百万日元,利润率维持在约21.9%的高水平,凭借法规、地段、品牌等因素构筑了竞争对手难以在短期内模仿的进入壁垒。

2026年3月期信息板块利润为655百万日元(同比增长66.0%),利润率改善至4.4%。除出版印刷业务保持良好走势外,面向官公厅、地方自治体的BPO随意合同增加,带动订单件数扩大。退出报纸印刷业务带来的成本结构改善及外包费用削减也助力利润率提升,在行政领域积累的业绩成为竞争优势的来源。

2025年11月将横濱聖苑、セレモライフ纳入子公司,进军神奈川地区。新开设武蔵野厅堂、江东厅堂,「东京博善的葬礼」品牌的葬礼件数在死亡人数减少的背景下仍实现增长。

殡葬收益板块销售额维持在10,490百万日元(同比+0.5%)。2026年3月期设备投资总额34亿日元的大部分用于式场增建,公司具备持续扩张事业的业绩积累。

ENVALITH 视角

2026年3月期合并营业利润为6,740百万日元(同比△18.8%),大幅减少。主因是资产咨询板块中持续至上年度的大型贷款案件于第2季度结束,板块销售额同比△82.1%降至288百万日元,板块出现56百万日元的亏损。

与上期板块利润1,447百万日元相比,落差达约1,500百万日元,再次表明单一大型案件的依赖会给全公司利润带来较大波动的结构性风险。公司表示今后将转向严格筛选的贷款案件及房地产中介业务,但收益恢复的时间与规模尚不明确。

2026年3月期经营活动产生的现金流为20,852百万日元的净流入(上期为△8,453百万日元),实现了显著改善。主因是资产咨询大型项目结束后收回的营业贷款(13,652百万日元)。

现金及现金等价物期末余额为22,423百万日元(上期为11,690百万日元),实现倍增,自有资本比率也从上期的60.8%上升至68.5%。另一方面,融资活动中因回购自家股票支出6,262百万日元,偿还借款等支出10,806百万日元。

由于流通股比例为33.6%,低于主板市场标准的35%,因此关于符合上市维持标准的计划披露(预计于2026年6月30日)成为近期的重要课题。

2027年3月期合并业绩预测为销售额39,400百万日元(+8.8%)、营业利润7,100百万日元(+5.3%)、归属于母公司股东的当期净利润4,620百万日元(△2.5%)。该计划以殡葬板块市场回暖及信息板块持续向好为前提,属于增收增益计划,但净利润预计减少。

公司自身也承认“目前仅是在现有基础上延伸推算数字,尚未能描绘出非连续性的增长战略”,因此已废止原有的中期经营计划,正在制定新的长期愿景。新计划的公布时间与内容将成为影响股价评估的重要变量。

人才板块的亏损收窄(△71百万日元)虽有进展,但尚未显示出扭亏为盈的前景。

成长战略

殡葬事业规模扩大・并购推进,以及以实现非连续增长为目标的新中期经营计划的制定

期中收购横濱圣苑(骨灵堂)・Ceremolife(殡仪),向神奈川地区展开业务。新开业武藏野斋场・江东斋场,订单情况保持良好。桐之谷斋场增设式场已开始提供服务・四之木斋场增建工程已启动,式场容量正在扩大中。

决定引入利用数字印刷机的小批量出版系统DSR,开拓新收益来源。推进退出报纸印刷业务,改善成本结构。2026年3月期信息板块利润同比增长66.0%,达到655百万日元。

通过集中发展海外人才介绍「KosaidoGlobal」的战略,实现增收并转为盈利。都市圈派遣业务扩大推进,实现增收增益。家政服务业务处于培育・投资阶段,持续亏损。板块亏损从上期的△158百万日元收窄至△71百万日元。

废止以往滚动形式的中期经营计划,正在新制定面向5年以上的长期愿景及非连续增长战略。将强化与资本市场的对话・对持续提升企业价值的承诺作为方针,待方案确定后即予公布。

截至2026年3月31日,流通股比率为33.6%,低于主板标准的35%。计划在2026年6月30日之前披露「适应上市维持标准的计划」。自有股份回购(6,262百万日元)也是导致流通股比率下降的原因之一,资本政策的重新设计是当前课题。

最近更新: 2026年7月19日