HIRAGA CO., LTD.

业务详情

平贺株份有限公司是以销售促进、销售促进管理系统的企划・管理、WEB・SNS数字营销、综合印刷为主要业务的销售促进相关事业的单一部门企业。主要客户为零售行业，公司拥有埼玉・和歌山两家工厂，通过内部印刷生产与自主业务改善系统相结合，提供全方位的销售促进支持。公司正基于中期经营计划SPX2027（2025年3月期～2027年3月期），推进事业结构变革及向高附加价值领域的拓展。

近期概况

销售收入小幅增长，但成本上升压力导致营业利润较上年同期大幅下滑40.9%

2026年3月期销售收入为9,967百万日元（较上年同期增长1.8%），实现小幅增收，但营业利润为215百万日元（较上年同期减少40.9%），出现大幅减益。主要原因包括原材料价格及外包费用持续高企、部分高毛利客户订单减少、因加薪及休假天数增加导致人工成本上升（工资及津贴由573百万日元增至610百万日元）、销售促进费用大幅增加（由106百万日元增至175百万日元）、以及手续费支出增加（由185百万日元增至211百万日元）。销售费用及一般管理费用合计由1,565百万日元增加176百万日元至1,741百万日元。另一方面，随着近年新开始合作的大型零售企业相关项目正式启动，销售层面呈现一定增长，剔除特定交易后的领域中，销售收入与毛利均呈改善趋势。下一期（2027年3月期）预计销售收入为10,200百万日元，营业利润为310百万日元（较上年同期增长43.5%），预期盈利将实现回升。

主要产品

成长驱动力

• 近年新开始合作的大型零售企业相关项目正式启动带动销售增长（2026年3月期销售收入较上年同期增长1.8%）
• 通过扩大从营销设计阶段起的方案提案及针对特定目标的数字化举措，提升高附加价值领域的业务占比
• 通过扩大导入自主业务改善系统的综合性销售促进支持，实现客户锁定与生产效率提升的双重效果
• 推进运用数字化转型（DX）及自有系统进行成本结构与业务结构的变革，强化盈利韧性
• 通过重新审视外包委托标准并推进内部生产化，抑制工厂运营成本（即使在原材料价格上涨局面下也避免了成本大幅增加）
• 基于中期经营计划SPX2027，注重“销售质量”的收益结构转型及高附加价值业务组合的优化
• 投资有价证券市值上升（由687百万日元增至1,029百万日元），带动其他有价证券评估差额金增加（由346百万日元增至570百万日元），强化净资产基础

风险

• 部分高毛利客户订单减少直接冲击利润的客户集中风险（是营业利润较上年同期下降40.9%的主要原因之一）
• 原材料价格及外包费用持续高企导致成本率上升的风险（销售成本由7,861百万日元增至8,009百万日元）
• 因加薪及休假天数增加等人事政策导致的人工成本持续上升（工资及津贴较上年同期增加36百万日元）
• 销售促进费用及手续费支出等销售管理费用增加导致盈利能力恶化的风险（销售管理费用合计较上年同期增加176百万日元）
• 纸质媒体需求结构性萎缩及向数字化转型导致现有客户订单减少的风险
• 盈利能力改善仍处于进行阶段，实现下一期预期目标（营业利润310百万日元）存在不确定性
• 短期借款增加（由400百万日元增至600百万日元）带来的财务负担加重风险
• 贸易摩擦、地缘政治风险及实际工资持续为负等宏观环境不确定性带来零售行业销售促进投资受抑制的风险