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SEKI.co.,LTD.

7857东证Standard其他制品

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SEKI.co.,LTD.7857

业务内容

SEKI株份公司以1949年创立的印刷公司为母体,现由本公司及9家合并子公司构成的综合企业集团。以主力的印刷相关事业(销售额8,939百万日元)为核心,展开洋纸・板纸销售、出版・广告代理、美术馆运营、目录销售、电商咨询等6个事业分部。

主要客户包括读卖新闻大阪总社(占销售额比例13.80%)、ASKUL(占比11.51%),以及官公厅・地方公共团体・首都圈・关西圈的商业印刷客户等,业务范围广泛。在东京证券交易所标准市场上市。

商业模式

集团内部从原材料(洋纸・板纸)的采购・供应到印刷制造・加工、出版・广告代理、目录销售,实现垂直整合式发展。印刷相关事业占销售额约74%,同时出版・广告代理相关事业(约11%)・目录销售相关事业(约12%)构成补充性收益来源。

2025年8月收购了一家电商咨询相关事业公司,力图在数字领域实现收益多元化。

企业优势

伊予工厂取得JPMA认定「Japan Color认证」(含匹配认证・样张运用认证)、ISO14001、绿色印刷工厂认定、FSC/PEFC COC认证、隐私标志(JIS Q 15001)。多重认证体系构成了进入食品・医疗包装等高品质要求领域的壁垒。

对读卖新闻大阪总社销售额1,674,500千日元(占总销售额比例13.80%)、对ASKUL销售额1,396,171千日元(占比11.51%),前两大客户合计占总销售额约25%,拥有稳定的大额交易基础。Media Press Setouchi株式会社承接的报纸印刷受托等长期业务委托关系持续存在。

在松山・东京双总社体制下,展开东京・大阪・名古屋・高松・高知・广岛・福冈各据点。首都圈・关西圈的观光・促销相关SP订单保持稳健,尽管发源于地方,却构建了全国规模的营业网络。2024年与Fuji Seal International签订资本业务合作协议,进一步强化外部合作。

ENVALITH 视角

2026年3月期营业收入为12,133百万日元(同比减少1.4%),营业损失为65百万日元,较上期营业利润224百万日元转为亏损。主要原因是印刷相关事业营业损失97百万日元,电商咨询相关事业营业损失48百万日元(含并购相关费用・商誉摊销)。

外部因素方面,印刷用纸・油墨等原材料价格持续高企以及人事费用增加叠加,从销售额下降和费用增加两方面挤压利润。经常利润189百万日元的确保依赖于投资有价证券的股息收入等,主业收益能力的恢复已成当务之急。

2027年3月期合并业绩预期为销售额12,845百万日元(同比增长5.9%)、营业利润4百万日元、经常利润235百万日元、归属于母公司股东的净利润135百万日元(同比减少46.6%)。营业利润虽预计转为盈利,但净利润大幅减少的主要原因被认为是上期计入的投资有价证券出售收益224百万日元等特别利润消失所致。

第2季度累计预计营业损失240百万日元、净亏损118百万日元,下半年偏重的计划达成仍存在不确定性。

自有资本比率为83.6%,净资产为16,465百万日元,财务基础稳健。另一方面,以时价为基础的自有资本比率为29.0%(上期29.7%),与账面价值基础存在较大差异,显示市场对企业价值的评价约为净资产的35%左右。

每股净资产为3,893日元,而股价被大幅折价的状况,反映出主业收益能力偏低及成长预期不足。电商咨询事业的培育及向包装领域的转型,将是改善市场评价的关键。

成长战略

通过强化包装・电商咨询业务及现有事业合理化来转变盈利结构

完成UV印刷机・冲切机的引进及无尘室改造,健全食品・医疗领域包装接单体制。通过向高附加值领域转型,缓解印刷需求萎缩的影响,力争改善盈利能力。

2025年8月以600百万日元将Pure Flat株式会社纳为全资子公司,新设立电商咨询相关事业板块。本期录得销售额107百万日元,但因并购相关费用・商誉摊销(10年直线法,期末余额515百万日元)产生营业亏损48百万日元。将持续培育其成为中长期数字营销收益支柱。

2025年10月在爱媛县松山市首次举办「文具节2025 in 愛媛」。计划于2026年12月举办第二届,力争提升地区品牌形象并开拓新客户。预期该活动对印刷相关事业的周年庆典・活动接单也将产生连带效应。

在印刷需求持续下滑的背景下,公司将强化不局限于现有事业领域的广泛提案型营销活动,同时推进经营合理化・效率化。目标是在2027年3月期实现销售额12,845百万日元(同比增长5.9%)・营业利润4百万日元的扭亏为盈。

最近更新: 2026年7月19日