ENDO MANUFACTURING CO.,LTD.

本集团采用OEM生产形式，业绩在很大程度上受制造商合作方营业方针和外包方针的影响。若对特定客户的销售依存度提高，将受到该客户销售政策的强烈影响；而若扩大客户数量，则存在与主要客户关系稀释化的风险，因此需要谨慎应对客户拓展与关系强化之间的平衡。

本集团在泰国拥有3家子公司，以当地货币计价的项目（销售额、费用、资产、负债）在折算为日元时会受到汇率波动的影响。泰铢及美元计价交易中同样存在汇率风险，尽管通过泰国生产工厂的合理化及外汇远期交易等措施尽量减小不利影响，但汇率大幅波动仍可能对业绩及财务状况产生影响。

在高尔夫球杆市场中，价格与品质竞争日趋激烈，中国制产品的市场份额不断扩大。本集团在技术实力和品质方面获得高度评价，但今后仍需进一步推进降低成本措施，若应对不足，可能导致市场份额下降，从而对业绩及财务状况产生不利影响。

若制造中使用的钛材等原材料及物资价格超出预期大幅上涨，且该状况长期持续，将通过制造成本上升对业绩及财务状况产生影响。原材料价格的波动在很大程度上取决于外部因素，若难以将成本转嫁至价格，将导致盈利能力恶化。

在高尔夫球杆市场中，产品周期日趋缩短、产品种类日趋多样化且趋于小批量化，因此需要具备快速且持续的产品开发能力。本集团正致力于强化开发能力及生产技术能力，但由于市场环境变化或客户销售政策等因素，相关举措有时未必能取得成效，此时可能对业绩及财务状况产生影响。

在锻造领域制造的汽车等锻造零件出于对安全性的考量已建立了完善的质量管理体制，但若万一发生导致重大召回或赔偿责任的产品缺陷，将造成信誉受损及大额费用负担。此类事态可能对业绩及财务状况产生重大影响。

生产基地集中在泰国，开发等核心职能及部分生产集中在新潟县燕市，若发生地震、洪水等灾害，将导致生产活动受阻，进而对经营业绩产生不利影响。特别是泰国过去曾发生大规模洪灾，生产基地地理位置的集中进一步提高了该风险。

本集团在泰国设有主要生产基地，其重要性日益提升，但若因政局不稳、禽流感、新型流感等因素引发的社会与经济混乱长期持续，或发生不可预见的事件或法规变化，均可能对业绩及财务状况产生影响。由于对当地的依存度较高，一旦国别风险显现，对业务持续性的影响将十分重大。