ORVIS CORPORATION

本合并会计年度末的借款依存率高达36.1％，资金筹措在很大程度上依赖金融机构借款。尽管目前与金融机构的关系良好，但未来能否持续获得资金筹措并无保证，利率变动或经营环境变化可能对业绩及财务状况产生影响。虽然大部分采用固定利率应对，但浮动利率部分仍存在利率上升的风险。

包装用材所用原木的采购价格受新西兰政治经济形势以及以中国为中心的全球供需关系的影响。若原木采购价格及作为船舶燃料的C重油价格上涨，向销售价格的转嫁可能存在时间差，或因市场环境而难以完全转嫁，从而对业绩产生不利影响。公司通过实施远期外汇交易努力降低美元结算所伴随的汇率波动风险，但并不能保证完全对冲。

原木进口款项及C重油采购款项等均以美元结算，日元贬值时将成为成本上升因素。本集团通过实施远期外汇交易努力降低汇率波动风险，但若汇率发生大幅波动，可能对业绩产生影响。由于远期外汇对冲并非覆盖全部金额，仍存在剩余风险。

除国产材（杉木）外，包装用材所用原木的原材料全部依赖从新西兰进口。该国因计划性造林及政治稳定，供应风险被评估为极低，但若因不测情况导致进口出现困难，将难以确保替代采购渠道，可能对生产计划及业绩产生重大影响。采购来源的地理集中构成供应中断风险的结构性脆弱点。

包装用材的需求随主要出口目的地中国经济动向以及机床、产业用机械、成套设备用零部件、矿工业产品等的产量・出货量而变动。若中国经济减速或制造业生产收缩，可能直接影响本集团的销售量及业绩。对需求波动的销售量调整余地有限，市场环境恶化存在压缩收益的风险。

在包装用材市场中，存在以钢铁制品、纸制品、塑料制品等非木质系包装用材，以及以胶合板、智利产松木、国产材（杉木、松木等）为原材料的木质系包装用材作为竞争产品。本集团认为以新西兰产辐射松及国产材（杉木）为原材料的产品在供应稳定性及加工便利性方面具有优势，但若竞争产品价格竞争力增强或品质提升，可能导致市场份额流失，从而对业绩产生影响。

木材事业的产品仅在福山工厂（广岛县）一个基地生产，若因地震、海啸等自然灾害或传染病流行导致生产线遭受重大损坏，产品的生产及出货可能暂时或长期停止。由于集中于单一基地且无替代生产手段，对业绩的影响可能十分严重。本集团已制定业务持续计划（BCP），努力构建减少人员伤害并实现事业早期重启的体制。

若发生地震、海啸、风灾水灾等大规模自然灾害，可能导致工程中断、大幅延误、在建项目受灾、员工受灾、持有资产受损等情况，从而导致销售额减少及收支状况恶化。此类风险显现的可能性及时间难以预测，公司已通过制定BCP推进应对体制建设，但无法保证完全规避。

House・Eco事业的主要客户为政府机关及民间企业，业绩在结构上受公共投资及民间设备投资动向的左右。若政府财政政策发生变化或民间企业抑制设备投资，可能通过订单量减少对业绩产生影响。本集团持续致力于开拓新客户并扩大客户群。

House・Eco事业所属的建筑行业存在长期性人才短缺的担忧，受少子高龄化以及工作观念变化的影响，存在人员计划未达标或人员流失超出预期的风险。若人才短缺问题加剧，可能通过施工能力下降及订单机会流失对业绩产生影响。本集团通过积极开展招聘活动及完善培训制度，努力确保并培养人才。