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TIEMCO LTD.

7501东证Standard批发业

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TIEMCO LTD.7501

业务内容

株式会社TIEMCO(ティムコ)成立于1969年,是一家户外专业企业。公司以两大业务为主轴:从事飞蝇钓、路亚用品的企划开发与销售的钓鱼业务,以及以自有原创品牌「Foxfire(フォックスファイヤー)」为核心,从事户外服饰企划与销售的户外业务。

公司秉持「Think in the field」的口号,以将源自自然野外的智慧升华为产品与服务作为企业理念,并在东京证券交易所标准市场上市。作为关联公司,公司拥有运营融合露营、钓鱼与美食的体验型设施的株式会社Campers & Anglers(キャンパーズアンドアングラーズ)。

商业模式

钓鱼业务方面,公司在国内外销售自主策划的飞蝇钓竿、路亚用品等,并积极开展出口业务。户外业务方面,通过直营店、电商及批发渠道销售Foxfire(フォックスファイヤー)品牌服饰。

公司将毛利率和营业利润率定位为重要KPI,力求通过提升品牌价值维持合理价格水平,并通过提高业务效率实现利润改善。营运资金主要以内部资金支应,基本采取无借款经营方针。

企业优势

1982年作为飞蝇钓专用户外服装诞生的“Foxfire(フォックスファイヤー)”,是拥有超过40年历史的自有品牌。2023年“SC Ultimate Hoodie”荣获Good Design奖,并入选“Good Design Best 100”,在品质与设计方面获得了外部认可。

截至2025年11月期末,自有资本比率维持在79.9%的高水平。公司不依赖金融机构借款,主要以内部资金开展业务运营,净资产合计为4,366百万日元。财务稳定性较高,即便在外部环境恶化的局面下,也能确保财务上的灵活性。

公司开展钓鱼业务(销售额856百万日元)和户外业务(销售额2,340百万日元)两大业务,避免对单一业务的依赖。户外业务的分部利润78百万日元对公司整体损益起到支撑作用,即便在钓鱼业务转为亏损的2025年11月期,也在一定程度上抑制了整体业务亏损的扩大。

ENVALITH 视角

2026年11月期中间期销售额为1,860百万日元(同比增长14.5%),营业利润为2百万日元(去年同期为营业亏损32百万日元),损益大幅改善。但由于计提了应对收购要约相关费用14百万日元的特别损失,中间期净亏损为14百万日元。

此外,全年业绩预期已被撤回,下半年的费用规模及销售前景不明朗,因此目前难以判断全年能否实现转亏为盈。

中间期销售额有所增加,但受日元贬值及采购成本大幅上涨影响,销售毛利率略有下降。作为外部因素,汇率波动及原材料成本上涨持续存在,透湿防水面料成本上涨导致春季服装售价上涨,进而使部分商品销售陷入困境。人工费等销售管理费用也在增加,因此仍需推进将销售额增长转化为利润的结构性改善。

2026年5月收购要约完成,坚果协同投资事业有限责任组合成为第一大股东。该组合推进的全球化拓展及数字化转型(DX)有望成为中长期的增长机遇,但相关费用的发生时间及规模尚不明确,是全年业绩预期被撤回的主要原因。此外,随股权结构变化而来的公司治理及经营方针变动风险,也是投资者需要关注的重点。

成长战略

以全球化拓展、DX化和品牌强化为三大主轴,力争实现盈利恢复与新增长

自2025年12月起将出口业务独立组织化,全面推进海外市场拓展。路亚产品的出口在国内外均呈良好走势,在新第一大股东堅果协同投资事业有限责任组合的协助下,加快全球化拓展步伐。

通过运用自有网站及社交媒体开展内容营销并强化电商渠道,力争获取新用户。新第一大股东主导的DX化举措也在同步筹备中,但费用规模及发生时间目前尚未确定。

2025年5月推出的国产熊撃退喷雾在中期仍保持良好销售势头。钓具、衬衫、针织衫等春夏商品的销售也在扩大。通过扩充高附加价值商品,在抑制单价下滑风险的同时力争实现销售额增长。

自2025年12月起转向整合推广业务与电商业务的新体制,推进组织效率化。在人工成本等销售管理费持续增加的背景下,如何将销售额增长转化为利润是当前面临的课题。

最近更新: 2026年7月17日