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YOKOHAMA GYORUI CO., LTD.

7443东证Standard批发业

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YOKOHAMA GYORUI CO., LTD.7443

业务内容

横滨鱼类株式会社创立于1947年,是一家水产物批发公司,在横滨市中央批发市场(本场・南部市场)以及川崎市中央批发市场北部市场从事水产物的接货・批发业务。该集团包括3家子公司及1家关联公司,展开鲜鱼、冷冻、盐干各业务部门。

主要客户为市场内的中间批发商,但近年来正在扩大向量贩店・鲜鱼专卖店・邮购经营者的直接销售。公司与株式会社日本水产(主要股东)保持着采购交易关系,具备稳定的商品采购基础。

不动产等租赁业(食品加工设施的租赁)也作为独立业务板块运营。在东京证券交易所标准市场上市。

商业模式

从全国各地货主集货水产物,并在中央批发市场向中间批发商・交易参与者进行批发的接货功能是收益的根基。近年来在横滨南部市场内建设了低温加工・物流设备「南部Pescamercado」(2016年)及食品加工设施「南部Pescamercado II」(2023年),面向量贩店・网购经营者销售加工商品以创造附加值。

在不动产等租赁业方面,该设施的租赁收入已成为稳定的利润来源。

企业优势

1951年从神奈川县知事获得依据中央批发市场法的批发人许可,此后70余年持续在横滨・川崎中央批发市场从事接货业务。该业务须取得依据批发市场法的农林水产大臣许可,制度上限制了新进入者。这一以许可为依托的市场内地位,是竞争对手在短期内难以模仿的独特竞争优势。

2016年自主建设低温加工・物流设施「南部Pescamercado」,2023年2月又在横滨南部市场内建成食品加工设施「南部Pescamercado II」。由此实现了向量贩店、网购经营者销售加工水产品,在2026年3月期,对相铁Rosen Fresh Foods株式会社的销售额达到3,483百万日元(占整体的16.6%),构建了面向市场外客户的销售基础。

公司维持鲜鱼部门(2026年3月期销售额9,742百万日元,经营数量16,522吨)与冷冻・盐干部门(同为11,057百万日元,经营数量16,328吨)的两部门体制。该结构可根据鱼价波动及渔获动向在各部门间调整销售构成,2026年3月期冷冻・盐干部门经营数量同比增长10.1%,弥补了鲜鱼部门数量的下滑。

ENVALITH 视角

2026年3月期营业利润211百万日元,同比增长34.7%,实现大幅改善,但主要原因是不良债权处理费用转回(△40百万日元)这一一次性因素占比较大。2027年3月期公司预测营业利润为180百万日元(同比减少14.9%),呈减益趋势,鱼价上涨导致的利润率下降以及人工费・物流费增加将继续作为结构性收益压制因素存在。

在日元贬值・渔获不振导致进货成本持续上升的外部因素下,判断依靠自身努力改善利润的空间有限。

2026年3月期末商品余额为1,002百万日元,较上年末增加268百万日元,存货的增加对营业活动现金流(174百万日元)造成压力。现金及现金等价物由2025年3月期末的593百万日元减少130百万日元至2026年3月期末的462百万日元。

投资活动(购入有价证券200百万日元)与筹资活动(偿还借款159百万日元・分红37百万日元)叠加,需注意手头流动性持续下降的情况。

采用权益法核算的投资利润由2025年3月期的106百万日元减少至2026年3月期的47百万日元,降幅达55.3%。由于本公司为非合并(单独)决算,损益表未受到直接影响,但关联公司盈利能力下降内含未来再次发生关系公司股票评估损失(上年度已计提26百万日元)的风险。

加上中间批发商业绩恶化的风险,对交易对手财务健全性的持续监测仍是重要课题。

成长战略

利用食品加工设施扩大面向量贩店・网购经营者的销售,并推进市场外渠道的多元化

利用南部Pescamercado II等食品加工设施,扩大面向量贩店・网购经营者的加工品销售。2026年3月期水产物批发业销售额为20,801百万日元(同比增长3.9%),实现增收,加工设施的运转对销售增长做出了贡献。

冷冻・盐干部门的经手数量在2026年3月期扩大至16,328吨(同比增长10.1%),销售额为11,058百万日元(同比增长5.1%)。通过积极向量贩店等销售,弥补了鲜鱼部门数量的减少,带动了整体销售额的增长。

以削减不必要的经费为经营方针,在预计鱼价上涨、人工费及物流费用增加的情况下,2027年3月期以销售额21,200百万日元(同比增长1.1%)为目标。不良债权处理的推进(坏账准备金转回)此前对成本改善做出了贡献,但由于该一次性效应的消退,预计2027年3月期利润将出现下滑。

最近更新: 2026年7月19日