业务内容
株式会社山大成立于1964年，总部位于宫城县石卷市，为东证Standard市场上市的木材・木造建筑企业。公司由住宅材料事业（木材・建材的批发・加工・预切加工）、建设事业（木造定制住宅・大型木造建筑的设计・施工）、租赁事业（房地产租赁）三个业务板块构成。
公司具备从自有山林的造林・培育，到制材工厂「Wood Mill」的加工、预切加工工厂的结构材加工，再到住宅建造・售后服务的一体化体系。主要客户为地方工务店・住宅制造商及个人业主。
2024年11月，公司将BLC株式会社纳入全资子公司，充实了内装建材销售功能。
商业模式
住宅材料事业中，将自产木材・预切加工品以及外购建材销售给当地工程公司等，积累制造利润和流通利润。建设事业中，通过木造定制住宅・大型木造建筑的设计・施工承包获取工程利润。
租赁事业中，确保来自自有房地产的稳定租金收入。通过宫城县产人工干燥杉木「宫城的伊达杉」品牌实现差异化，同时通过将物业纳入补贴对象范围来促进销售。
企业优势
构建了从自有山林的造林・培育、制材工厂「ウッド・ミル」的国产杉制材、预切工厂的结构材加工，到住宅建筑・售后服务均由一家公司完成的体制。作为竞争对手在短期内难以模仿的装置产业一体化体制，在质量管理和成本管理两方面均形成了竞争优势。
拥有德国制高性能木材加工机Hundegger K2i1250，具备应对ATA混合构法・CLT等非住宅大型木造建筑的加工能力。2026年1月与Nice株式会社签订了预切事业业务合作合同（至2031年1月），强化了国产木材的稳定供应体制。
由2007年投产的制材工厂「ウッド・ミル」及2016年投产的第2工厂生产的宫城县产人工干燥杉制材产品「宫城的伊达杉」，通过与「宫城的伊达杉之家建造会」的合作，以及被纳入地域型住宅绿色化事业・县产材利用可持续住宅普及促进事业的补贴对象物件，构建了销售基础。
ENVALITH 视角
业绩趋势
营业收入自2022年3月期的4,795百万日元达到峰值后连续5期下滑，2026年3月期为4,102百万日元（同比减少0.9%）。营业亏损从上期的375百万日元收窄至2026年3月期的286百万日元，本期净亏损也大幅改善至280百万日元（上期为1,436百万日元），但上期亏损扩大是由于减值损失1,114百万日元这一特殊因素所致。
资源价格高涨、建材价格上涨、新建住宅开工户数大幅减少（同比减少12.8%）等外部因素对业绩造成压力。毛利率从上期的10.3%改善至12.1%，应付账款的减少（192百万日元）将经营活动现金流拉低至负376百万日元。
现金及现金等价物为769百万日元，较上期的1,230百万日元大幅减少，资金周转状况需持续关注。
成长战略
非住宅木造化需求的获取・通过与Nice株式会社合作强化预切业务・深耕地产地消品牌的三大支柱
通过与Nice株式会社的业务合作，推进预切事业的合作强化及国产木材安全供应体制的构建。旨在增强住宅材料事业的竞争力及实现稳定的材料采购成本管理。这是2027年3月期销售额预期为4,678百万日元的主要前提条件。
最大限度活用Hundegger K2i1250，强化针对ATA混合构法及CLT等非住宅大型木造建筑领域的营业。同时推进高性能羽刨加工机的增设，构建灵活应对市场需求的体制。修订后的《木材利用促进法》带来的非住宅木造化需求扩大，作为外部因素形成利好推动力。
通过自有制材工厂「Wood Mill」生产的国产人工干燥杉制材「宫城的伊达杉」，携手「宫城的伊达杉之家创建会」等推进普及与销售促进。同时通过活用森林认证木材・合法木材（清洁木材法）实现SDGs对应及差异化。
关于2024年11月纳入合并范围的子公司BLC株式会社，在收购后的第一个财年即计提了固定资产及商誉的减值。持续的营业亏损问题亟待解决，且需重新构建事业计划。住宅材料事业板块盈利改善所需的整合效果显现，成为当前面临的课题。
最近更新: 2026年7月19日