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Decollte Holdings Corporation

7372东证Growth服务业

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业务内容

株式会社Décolleté Holdings是一家以婚纱摄影(婚礼照片的婚前拍摄・单独拍摄)为主业、开展影楼事业的控股公司。公司在首都圈拥有「Studio AQUA」、关西圈拥有「Studio TVB」等全国6个品牌共24家门店提供婚纱摄影服务,同时以「HAPISTA」品牌在全国8家门店开展面向儿童・家庭照片的纪念日摄影服务。

主要客户为即将结婚的情侣以及希望留下人生重要时刻纪念的家庭群体。2025年9月期的销售收入为6,046百万日元,其中影楼事业占整体的99.5%。

健身房「40minutes(私人教练健身房)」(兵库县)为非主力的小规模业务板块。

商业模式

公司自主培养正社员摄影师172名、化妆师189名(合计361名),不依赖外包,确保均质的拍摄品质。以自有官网的SEO及社交媒体引流为主轴,同时利用与IBJ集团等的客户导流合作获取顾客。

通过服装的自主设计与直接采购,实现品质与成本的自主管控。2025年9月期在拍摄件数+5.0%、拍摄单价+2.8%的双重增长驱动下,实现营业收入6,046百万日元。

公司以调整后营业利润作为主要KPI进行管理,2025年9月期录得928百万日元(同比+32.7%)。

企业优势

公司正式雇用摄影师172名、化妆师189名,通过独自的等级制培训体系进行培养。通过排除外包依赖,将品质的个体差异降至最低,实现了对旺季需求的确实承接以及工作日排班的均衡化。人员数量从2021年9月的280名持续扩大至2025年9月的361名。

公司凭借在“婚纱摄影”“婚前留影”等关键词搜索中占据各地区前列的SEO实绩。制作团队实现内部化,及时进行更新与SEO优化。据Zexy调查显示,顾客选择的媒体主流为SNS占54.6%、其他网站占28.5%,公司自有官网的获客能力已成为获取新客户的主要渠道。

据Zexy结婚趋势调查显示,在举行婚礼的组数中,婚前留影(別撮り)实施率从2014年的56.7%持续上升至2024年的73.8%。在结婚组数于2024年小幅回升至485千组的背景下,婚纱摄影市场规模在2023年时点约为529亿日元(公司推算),并持续保持增长,支撑公司主力业务的市场结构得以维持。

ENVALITH 视角

2026年3月期中间期营业利润为384百万日元(同比增长88.4%),归属母公司中间利润为218百万日元(同比增长122.8%),实现大幅增益。除营业收入增加(+190百万日元)外,上年同期发生的因恢复原状施工而产生的门店维修费用消失也对利润扩大做出了贡献。

相对于全年业绩预期(营业利润453百万日元,较上期增长53.9%),中间期进度率高达84.8%,处于高水平,判断下半年业绩达成的确度较高。

公司已于2026年4月30日以现金1,000百万日元收购Emu・Emu Lab,并从瑞穗银行借入800百万日元(期限10年)。由此有息负债预计将进一步增加,商誉计提金额及摊销负担目前也尚未确定。

对2026年3月期业绩的影响金额尚未确定,因此未反映在全年预期中,存在第三季度以后业绩修正的风险。此外,还需持续确认财务限制条款(维持净资产75%、禁止税前利润连续两期亏损)的遵守情况。

从外部因素来看,2024年结婚登记数量出现小幅回升,婚纱摄影单独拍摄实施率的结构性上升为市场扩大提供了助力。另一方面,新冠疫情后急剧增加的新进入企业因竞争加剧而退出市场的动向也时有所见,竞争环境正处于优胜劣汰的阶段。

该公司在拍摄件数与拍摄单价两方面均实现了提升,可能正受益于竞争对手的退出,但传统婚礼、婚宴市场尚未实现全面复苏,对婚纱摄影需求的依赖风险依然存在。

成长战略

通过婚纱摄影既存门店的增长以及利用并购强化纪念日摄影业务,致力于打造生活摄影公司(Life Photo Company)

通过扩大转介合作及优化广告宣传费用来强化客源获取,并通过服装升级和相册销售促进持续提高客单价。2026年9月期中间期已实现拍摄件数同比增长4.2%、拍摄单价同比增长3.9%,措施有效性已得到确认。

将在兵库县内拥有强大品牌力及儿童摄影领域客源获取能力的EMU纳入集团(收购成本1,000百万日元)。将EMU的经营诀窍推广至HAPISTA及Ashery,以提升既有门店销售额,同时通过EMU Lab的修图与设计功能,推进集团整体业务效率化。

确立在客群厚实的首都圈加强门店布局的方针,已于2026年1月开设studio Ashery TOKYO。将持续通过开店与并购相结合的方式扩充事业基础,力求通过规模效益提升盈利能力。

通过在“HAPISTA阪急西宫花园店”引入studio Ashery品牌等方式,在既有门店导入多个品牌,以满足多样化需求,提升既有门店销售额。纪念日摄影服务的营业收入在2026年9月期中间期达到196百万日元(同比增长15.3%),持续增长。

最近更新: 2026年7月17日