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MURO CORPORATION

7264东证Standard运输用机器

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MURO CORPORATION7264

业务内容

株式会社室工业(Muro Corporation)是一家成立于1958年的汽车零件专业制造商,以金属相关零件业务(占销售额约88%)为主轴,同时开展树脂相关零件业务、其他业务(连续锁螺丝机・柑橘类剥皮机等)共3个业务板块。主要产品为电动化零件・动力总成零件・转向控制零件等精密冲压加工产品,供货于丰田汽车等多家日系汽车厂商。

国内以栃木、三重的生产基地为中心,海外拥有美国、越南、印度尼西亚、中国4个据点,在东京证券交易所标准市场上市。2026年3月期合并销售额为23,143百万日元。

商业模式

公司的收益模式以精密冲压加工・冷锻等高难度制造技术为核心,通过向多家汽车厂商持续供应零件来确保稳定的销售收入。公司采用基于客户生产计划的预测生产方式,对应以周・旬・月为单位的内示信息。

在推进材料费・劳务费・能源成本价格转嫁的同时,通过自动化・合理化投资降低成本以确保利润。利用海外4个据点开展的全球化生产・供应体制成为差异化优势。

企业优势

本公司以精密冲裁・冷锻等高难度冲压加工技术为核心,将产品具象化能力和量产化能力作为竞争力的源泉。通过专注于高难度・高附加值零件,而非可简易量产的通用产品,从而回避价格竞争,2026年3月期金属相关零件业务分部利润达到2,193百万日元。

自1998年设立美国俄亥俄州据点起,公司先后在越南(2005年)、印度尼西亚(2012年)、中国湖北省(2019年)分阶段构建海外生产据点。目前国内外合计12家子公司・1家关联公司体制,可根据客户所在生产地区灵活供货。各据点均已取得IATF16949等国际质量认证,具备应对全球采购要求的能力。

面向丰田汽车的销售额仅为3,115百万日元(占销售额比重13.5%),公司采取避免对特定客户过度依赖的多客户分散战略。有价证券报告书中明确指出这是「缓解因个别公司情况导致业绩波动的优势」,随着认证造假问题影响趋于平息,2026年3月期销售额同比增长2.5%,恢复至23,143百万日元。

ENVALITH 视角

2026年3月期的营业利润为1,239百万日元(上期为755百万日元),同比增长64.1%,销售额营业利润率改善至5.4%。这是生产效率提升和成本结构改善举措取得成效的结果,可评价为朝2024年3月期(1,446百万日元)水平恢复迈出的进展。

另一方面,作为外部因素,认证问题影响的消退也在一定程度上推动了汽车制造商生产的恢复,是否属于结构性盈利能力改善仍需持续验证。

本期经常利润仅为1,205百万日元(同比增长13.5%),主要原因是美国子公司Murotech Ohio Corporation因新冠疫情期间所受补贴的返还损失163百万日元及因申请条件不符产生的罚款294百万日元(合计457百万日元)被计入营业外费用。这些被判断为一次性费用,但海外子公司的合规管理体制强化问题由此浮现,成为课题。

公司预计2027年3月期销售额为24,139百万日元(同比增长4.3%)、营业利润为1,660百万日元(同比增长33.9%)、净利润为1,212百万日元(同比增长69.7%)。汇率假设为1美元兑155日元。

在地缘政治风险、通商政策不确定性以及中国市场竞争加剧等外部因素持续存在的背景下,生产率提升和成本削减的执行能力将成为实现预期的关键。另一方面,现金余额较上期减少770百万日元,设备投资与股东回报之间的平衡也需关注。

成长战略

以2轮·产业机械·精密仪器相关零件对应、树脂复合零件拓展、成本竞争力强化、海外基地活用为四大主轴,推进事业变革

通过推进自动化・合理化投资,降低制造成本,持续改善盈利能力。2026年3月期销售额营业利润率达到5.4%(上年同期3.3%),已成为2027年3月期预计增长33.9%(营业利润1,660百万日元)的主要驱动因素。

受模具销售及对新客户的树脂成型品销售增加带动,2026年3月期销售额增长至1,514百万日元(同比增长6.2%),但该业务分部利润仍为负14百万日元。通过向金属+树脂复合零件的拓展,以及向非汽车领域(医疗器械・OA设备等)的多元化,实现扭亏为盈是当前的课题。

利用美国・中国・印度尼西亚・越南的海外基地,应对客户的本地采购需求。2026年3月期北美地区销售额为2,421百万日元,较上年同期(2,916百万日元)有所下降,受到美国关税政策的影响。东南亚地区销售额为1,423百万日元,保持稳健,地区业务组合的优化仍是持续课题。

为应对汽车行业电动化推进带来的零件需求变化,力争获取电动化相关零件的订单。目前尚无具体数据披露,但将高难度・高附加值零件的专业化战略延伸至电动化零件领域,是实现长期增长的关键。此外,以中国为中心的市场竞争加剧正促使日系厂商调整战略,这一外部因素也要求公司加快应对步伐。

最近更新: 2026年7月19日