INCLUSIVE Inc.

本公司集团的服务与日本国内广告市场及消费动向密切联动，若经济景气恶化导致企业削减广告宣传预算，将直接影响业绩。2025年日本总广告费为8万623亿日元（较上年增长5.1%），呈增长趋势，但在互联网广告市场中，也存在因法律法规的出台及创新广告手法的出现而导致原生广告需求萎缩的风险。本公司集团正在开展以原生广告为重点的广告产品业务，如何应对市场环境的变化是维持业绩的关键。

本公司集团的事业领域并非受监管行业，进入壁垒较低，预计将有更多竞争企业进入市场，包括利用AI的供应商增多。在互联网服务领域，本公司与从事SNS运营支持的广告代理商等展开竞争；在餐饮相关领域，则存在其他公司推出创新服务的风险。本公司通过服务的个性化定制以及运用下鸭茶寮品牌提供高单价、高附加值的服务来实现差异化，但若该战略与客户意愿不符，则可能对业绩产生影响。

互联网行业技术革新速度较快，新的广告手法及技术不断被开发出来。本公司集团正将ChatGPT等生成式AI技术应用于媒体运营、内容制作、需求预测及营销优化等方面，但若未能妥善应对这些变化，可能导致竞争力下降并影响业绩。若应对技术变化滞后，尤其在互联网广告・媒体业务方面，存在丧失竞争优势的风险。

本公司集团利用Cookie信息及独有识别码提供定向广告服务，若发生个人信息泄露，将导致社会信用受损及产生大额费用，从而影响业绩。本公司已采取取得隐私保护标志认证及完善内部规章制度等措施，但参考欧洲法规，国内针对用户数据使用的监管可能进一步加强，届时可能被迫调整广告投放方式。监管趋严将对整个互联网行业产生影响，也可能促使本公司集团的业务模式发生变更。

在品牌咨询领域，需遵守景品表示法、药品医疗器械法、著作权法、商标法等法规；在餐饮相关领域，则需遵守食品卫生法等法规。若内容或广告违反法令或公共秩序与善良风俗，或发生食物中毒事故，可能受到停业、许可撤销、损害赔偿等处分，从而导致信用下降并影响财务状况。本公司集团已采取构建管理体制及彻底执行卫生管理等对策，但并不能保证完全杜绝此类风险。

本公司集团将拓展新业务及开展企业并购、业务合作作为重要的增长战略，但若未能取得预期成果，则存在商誉减值或因业务出售・清算而产生损失的风险。这些损失可能直接影响本公司集团的业绩及财务状况。伴随业务重组产生的成本及整合风险的管理已成为经营层面的重要课题。

创始人代表取缔役会长藤田诚先生在经营方针・战略决策方面发挥着重要作用，公司对其个人的依赖构成了业务持续经营方面的风险。自2026年1月27日起，木村美树女士就任代表取缔役社长，通过明确职责分工，正在推进组织化经营体制的构建，但若两人发生不测事件或提前退任，可能对业务开展及业绩产生影响。

本公司集团需要媒体制作导演、编辑、品牌策划师、餐饮相关专业人才等多种专业人才，随着业务的扩大，持续的人才招募不可或缺。若因人才争夺加剧或市场需求变化而难以招募到优秀人才，或在职人才流向公司外部，可能对业务、经营业绩及财务状况产生影响。目前尚未认识到发生重大障碍，但这被视为今后业务扩张阶段需关注的风险。

本公司的互联网相关服务以24小时运行为前提，系统故障将直接导致服务中断。本公司已采取利用AWS及服务器冗余化等对策，但若因计算机病毒・黑客攻击等外部攻击或软件故障导致设备・网络无法使用，则可能对财务状况及经营业绩产生影响。

在餐饮相关领域，本公司需要采购食材・包装材料等多种原材料，通过确保多个采购渠道来努力实现稳定采购，但若因异常气候、大规模灾害、原油价格上涨、地缘政治风险、汇率波动等原因导致采购困难或进货价格大幅上涨，则可能对业务、经营业绩及财务状况产生影响。餐饮相关领域以下鸭茶寮品牌为核心，提供高单价、高附加值的服务，原材料的品质及稳定供应也是关乎品牌维护的重要风险。