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FURUNO ELECTRIC CO., LTD.

6814东证Prime电气机器

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FURUNO ELECTRIC CO., LTD.6814

业务内容

古野电气是1948年实现全球首台鱼群探测器实用化的船用电子设备专业制造商,以航海设备、渔捞设备、无线通信装置为核心,向全球100多个国家供应产品。集团包含35家合并子公司,在欧美及亚洲设有销售・服务据点,海外销售占比超过六成。

船用业务是占销售额约86%的核心业务,同时开展工业业务(医疗・ITS・防卫)、无线LAN・手持终端业务(教育ICT)、电磁环境测试业务(其他),是一家多元化经营的电子设备集团。主要客户涵盖商船・渔船・游艇船主、造船公司、防卫省、医疗机构、教育机构等,范围广泛。

商业模式

以从新造船竣工时的设备搭载到既有船舶的更换・维护保养的「生命周期支持」为基本战略,通过全球80多个国家的销售・服务网点确保持续性收益。除设备销售外,还通过扩充远程监控和预知性维护服务来实现高附加值化,追求利润率的提升。

在工业业务・无线LAN业务方面,针对防卫装备品及教育ICT,将设备销售与解决方案提供相结合。

企业优势

自1948年实现全球首台鱼群探测器实用化以来,公司积累了超声波・微波・电波导航・信息处理技术。2025年2月期研发费用投入6,303百万日元(占销售额比5.0%),在AR/VR导航、离靠岸支援系统等自主航行支援技术方面取得日本海事协会的产品认证,持续保持技术优势。

以欧美・亚洲为中心,在全球80多个国家和地区布局了包括35家合并子公司的销售・服务网点。依托全球服务网络开展的维护服务在欧洲・亚洲为中心表现良好,2025年2月期船用业务销售额达108,678百万日元(同比+10.7%),分部利润为13,334百万日元(同比+87.7%)。

公司在2031年2月期设定的合并销售额1,200亿日元・营业利润率10%的目标,已于2025年2月期(销售额126,953百万日元,营业利润率10.4%)提前6年达成。自有资本经常利润率从2023年2月期的5.2%大幅改善至2025年2月期的21.3%,自有资本比率维持在58.4%的较高水平,财务健全性良好。

ENVALITH 视角

应对GHG的替代燃料船需求带来的新造船热潮,与2000年代后期建造船舶的更新期同时到来,船用业务面临结构性的顺风。但造船周期波动性较大,在手持工程量减少阶段存在设备销售急剧下滑的风险。提高维护服务收入占比是业绩稳定化的关键。

营业利润从2022年2月期的2,532百万日元扩大至2026年2月期的16,246百万日元,约增长6.4倍,利润率也从3.0%急升至11.6%。日元贬值效应(美元+7.3%、欧元+7.6%)对此有所贡献,若汇率出现反转,其对利润的下拉影响需要定量把握,这是投资判断上的重要关注点。

公司已表明从2027年2月期起引入ROIC经营,并计划披露现金分配情况。工业业务(利润率4.9%)与无线LAN业务(利润率3.5%)相比船用业务(利润率13.8%)盈利能力较低,从提升企业价值的角度看,业务组合的优化以及成长投资的优先顺序安排备受关注。

成长战略

深化船用生命周期支持及推进DX,并将资源集中投入防卫・GNSS等成长业务

通过取得AR/VR导航系统・离靠泊支持系统的日本海事协会认证,推进市场拓展。新设DX推进部,利用数据与数字技术创造新的客户价值并扩大商业机会。

推进包含远程服务的“主动型服务”,并通过构建集团独有服务经验的数据库,实现维护服务收益的扩大与客户满意度的提升。

在防卫预算增加的背景下强化防卫装备品业务的生产体制,实现销售增长。随着5G覆盖区域扩大,推进面向海外客户的GNSS时间同步产品销售扩大,提升工业业务的收益能力。

计划自2027年3月期起引入ROIC(投入资本回报率)经营管理,公开包括成长投资与股东回报的现金分配方案。目标是在股东资本成本约8%的情况下维持ROE10%以上。

运用船用业务积累的技术,推进养殖管理支持应用“Aqua Scope”及鱼体重估算系统的开发与推广。同时致力于建筑工地用Wi-Fi系统・河流水位监测系统等新业务的创造。

最近更新: 2026年4月28日