SEIKO EPSON CORPORATION

打印解决方案业务分部的销售收入约占合并销售收入的七成，打印机主体及耗材的销售变动会对爱普生整体经营业绩产生重大影响。特别是墨盒等耗材是销售收入及利润的主要来源，需求减少或价格下降将直接冲击业绩，形成一种结构性风险。爱普生计划通过提供高附加值产品和服务以及削减成本来应对，但相关举措的成效并无保证。

在喷墨打印机领域，微压电方式与热喷墨方式之间的竞争持续存在；在投影机领域，3LCD方式与DLP方式及FPD之间的技术竞争也在持续。消费者对技术评价的变化及创新性替代技术的出现，可能损害爱普生的技术竞争优势。爱普生目前判断自身具备竞争优势，但在技术革新速度快、产品生命周期短的市场环境下，持续的研发投入不可或缺。

墨盒等耗材是销售收入与利润的重要构成部分，但市场上流通着第三方生产的廉价兼容品，尤其在新兴市场渗透明显。若正品份额下降导致销量减少，或产生降价压力，耗材业务的收益存在大幅下滑的风险。爱普生正通过强调品质、推广大容量墨仓机型以及依靠专利权和商标权的法律保护予以应对，但这些举措的有效性并无保证。

合并销售收入中海外销售占比超过八成，爱普生在亚洲、美洲、欧洲拥有广泛的生产和销售基地，因此始终面临各国法令法规变化、社会・政治・经济状况变化、贸易保护主义规制、地缘政治风险等因素的影响。海外员工人数占全体员工的七成以上，当地劳动环境的变化及熟练劳动力短缺也可能影响业务的持续开展。这些风险涉及范围广泛，仅凭个别应对措施难以完全规避。

销售收入中相当一部分以美元及欧元等外币计价，其中欧元及其他外币计价的销售收入大幅超过相应成本，而美元计价部分则呈成本超过销售收入的结构。尽管公司通过远期外汇合约等方式进行了对冲，但在日元升值阶段仍可能对收益及财务状况产生不利影响。考虑到公司全球化的业务规模，汇率波动的影响构成对业绩具有结构性且持续性的风险因素。

随着网络使用的扩大，计算机病毒感染、客户个人信息泄露、核心系统故障、网络攻击、因AI误用导致的信息泄露以及社交媒体上的负面舆情等风险不断增加。公司在全球业务活动中处理客户个人信息及合作伙伴的机密数据，一旦发生安全事故，对经营及信誉的影响将十分严重。爱普生正致力于对全体员工开展信息安全教育、制定并实施网络安全对策总体方案、建立全球事故应对体系等举措。

随着全球业务的开展，公司需应对反垄断法、反腐败法、个人信息保护法、安全保障贸易管理等多方面的法律法规，法国自2017年起依据消费者保护法针对喷墨打印机产品展开的监管调查目前仍在持续。若发生违反法规的情况或监管调查得出不利结论，可能招致高额罚款、销售活动受限、社会信誉受损等后果。爱普生将合规视为重要的经营方针，通过加入RBA等方式开展预防及管控活动，但仍存在监管趋严的风险。

公司主要业务基地集中的长野县中部地区沿糸鱼川静冈构造线分布有活断层带，属于地震发生风险相对较高的地区，若发生大规模地震，其影响可能十分严重。此外，若全球各地基地发生自然灾害、新型传染病、战争、恐怖袭击等事件，也可能对包括供应链中断在内的业务连续性造成影响。爱普生已采取加强抗震结构、制定BCP、推进供应链BCM、投保地震保险等对策，但保险覆盖范围有限。

专利权、商标权等知识产权对于维持爱普生的竞争力不可或缺，但公司面临对其所持知识产权提出异议或无效请求、第三方通过并购导致许可关系发生变化、以及针对爱普生或其客户提出的侵权主张等多种风险。若侵权主张成立，可能产生高额赔偿金、专利使用费支付义务，或被禁止使用相关技术等损失。爱普生正重点配置知识产权管理相关人员以强化权利，但竞争优势的维持并不总能得到保证。

开发和制造高水平的新技术、新产品离不开国内外优秀人才的支持，而人才争夺日趋激烈。若无法充分招聘和留住人才，或技术传承未能妥善进行，可能对业务计划的推进造成阻碍。爱普生正通过基于角色的薪酬制度、人才培养、推进多元化、工作方式改革以及积极任用本地人才等举措，努力营造让多元化人才充分发挥能力的环境。