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本合并会计年度公司录得营业损失877百万日元、经常损失894百万日元、归属于母公司股东的当期净损失1,454百万日元，连续第7期出现亏损。往来金融机构表示，在业绩稳定之前新增融资存在困难，因此对持续经营假设产生了重大疑虑。作为应对措施，公司正在推进新产品「Xscend®」的销售扩大、削减销售管理费用及研究开发费用，并通过第18次新股认购权进行融资，但上述措施均处于实施阶段，仍存在重大不确定性。

本集团销售额持续高度依赖特定大客户，若该客户的设备投资方针、采购方针发生变更或竞争力下降，则销售额存在大幅减少的风险。公司通过将内部资源重点投入大客户项目以扩大交易，但这也导致依赖程度进一步加深，存在结构性问题。客户基础多元化虽为当务之急，但目前进展有限。

本集团提供的通信、广播基础设施设备，通信运营商的更新周期为4至5年、广播运营商为8至10年一次，因此难以期待来自同一客户的持续性大额订单。公司正致力于扩大维护费收入，但其占整体销售额的比例有限，销售的大部分仍依赖于新设备、新系统的销售。若无法持续获取新需求，销售额存在大幅减少的风险。

销售额高度依赖IP传输装置MD8000系列，随着竞争对手参与增多，该系列的优势正逐渐减弱。公司于2023年4月开始销售后继机型「Xscend®」，并已在2024年巴黎奥运会及残奥会中获得采用实绩，但若其他公司实现创新性技术开发或推出新产品，则可能对销售额产生影响。若向新产品的过渡未能顺利推进，收益基础存在进一步脆弱化的风险。

在广播用网络基础设施的IP传输领域，随着影像IP传输规格的全球标准化，进入壁垒有所降低，竞争企业不断增多。本集团在该领域拥有技术优势及被全球主要客户采用的实绩，但若在技术等方面失去优势，则将对业绩产生影响。作为应对竞争环境加剧的举措，公司正在推进新产品「Xscend®」的推广，但维持竞争优势仍是持续性课题。

本集团所涉及的产品领域技术革新迅速，若对规格、标准变化的应对滞后或新产品上市延迟，产品存在陈旧化的风险。即便开发出新产品、新技术，也无法保证能获得市场认可，同时也无法保证能持续获得开发所需的资金及资源。由于持续录得亏损，研究开发投资余力受到制约，维持技术竞争力愈发困难，相关风险正在上升。

本集团采用无晶圆厂（Fabless）型商业模式，将生产委托给3家以上的生产外包厂商，若外包厂商经营状况恶化、出现质量问题或发生火灾事故等，则可能对产品生产造成影响。此外，还存在因特定半导体、电子零部件难以取得或交货期延长而无法满足客户需求的风险。公司通过定期工厂审核及确保多家外包厂商来应对，但无法完全消除因外部环境变化而产生的风险。

由于海外业务占比较高，公司存在以美元、澳元、欧元等外币计价的交易，汇率波动可能对业绩产生影响。由于产品在日本国内生产，制造成本大部分以日元计价，因此在日元升值阶段，公司在海外市场的价格竞争力可能下降。公司对外币结算金额进行适当管理，但无法保证能够完全规避汇率风险。

负责产品开发及海外业务拓展需要具备充分知识、技术及语言能力的人才，其招募与培养不可或缺，若优秀技术人员离职或招聘困难，可能对业务运营造成影响。公司正努力构建必要的人事体系并完善教育体系，但持续亏损带来的财务制约可能成为人才投资的阻碍因素。尤其在以无晶圆厂经营及研发为主的业务模式下，人才风险是与事业持续性直接相关的重要课题。

本集团正积极推进向美洲、欧洲中东非洲（EMEA）等地区的海外拓展，但其中内含不可预见的法律、法规变更、恐怖主义与战争等地缘政治风险，以及各国、各地区的经济、社会及政治风险。有价证券报告书中明确指出，尤其是美国的贸易政策动向可能对原材料价格及经营环境产生影响，且其影响消除的时期尚不明确。这些风险构成了对销售额及经营活动现金流带来不确定性的因素。