业务内容
户上电机制作所股份有限公司创立于1925年，是一家配电・控制设备制造商，由本公司及8家子公司构成集团。在主力的产业用配电机器事业中，公司制造并销售电磁开关器、SOG开关器（波及事故防止设备）、配电用自动开关器、配电盘及系统设备，为电力公司及产业用途提供支撑电力稳定供应的产品。
除此之外，公司还开展面向汽车行业的塑料成型加工事业、面向产业用机械的金属加工事业。除国内生产基地外，公司在中国（常熟・苏州）设有生产子公司，以应对海外需求。
2026年3月期的合并销售额为30,746百万日元。
商业模式
集团各公司承担制造职能，通过东京户上电机销售株式会社等销售子公司向电力公司及产业客户供应产品的垂直整合型商业模式。主力的产业用配电机器事业占销售额约83%，以电力公司的设备更新需求作为稳定的收益基础。
在材料成本上升阶段实施销售价格合理化，并结合TPW（Togamigroup Production Way）推进的成本削减，形成维持及改善利润率的结构。
企业优势
2026年3月期产业用配电机器事业销售额为25,629百万日元（同比增长10.2%），订单余额达到5,304百万日元（同比增长11.6%）。公司配备了SOG开关器、配电用自动开关器、配电自动化用子局等电力公司设备更新不可或缺的产品群，仅面向中部电力Power Grid株式会社的业绩就达3,234百万日元（占销售额比例10.5%）。
集团独有的生产方式TPW（Togamigroup Production Way）在全部业务板块中推进，持续实施制造系统、检测设备的自动化以及机型整合带来的生产率提升。同时也致力于自身技术的升级，包括运用AI的「微接地故障・接地故障原因识别系统（已获专利）」的商品化开发，以及在DX展会上展出色彩变化检测系统等。
2026年3月期末借款及租赁债务余额仅为652百万日元，而现金及现金等价物持有量为6,941百万日元。净资产合计为24,432百万日元，大幅超过负债合计8,995百万日元。公司在实施股份回购（900百万日元）及支付股利（718百万日元）的同时，仍保持了财务健全性。
ENVALITH 视角
业绩趋势
销售收入由2022年3月期的23,575百万日元扩大至2026年3月期的30,746百万日元，5期间增长30.4%。营业利润同期由1,478百万日元扩大至3,748百万日元，增长逾2.5倍，销售收入营业利润率由6.3%大幅改善至12.2%。
2026年3月期电子控制器（+10.8%）、配电用自动开关器（+8.1%）、配电盘及系统设备（+16.2%）、塑料成型加工（+25.1%）等全部业务分部均实现增收。外部因素方面，电力公司设备更新投资持续及汽车行业需求回暖构成利好。
但公司预计2027年3月期受原材料及能源价格居高不下、人工成本上升等因素影响，营业利润将下滑12%，预示增长态势将由加速转入调整阶段。
成长战略
以既有事业的高收益化、海外展开加速、人力资本强化三大支柱为核心，力争实现可持续增长
通过DX推进及TPW（Togamigroup Production Way）提升生产效率与品质，并持续推进主力产品的降本工作。针对原材料成本上升局面实施销售价格合理化（价格调整），2026年3月期销售利润率维持在12.2%。
2027年3月期预计利润有所回落，但将通过持续的价格转嫁与效率提升，力图维持收益基础。
把握电磁开关器海外需求增长（客户库存调整基本消化完毕）的契机，推动海外销售规模扩大。关于新业务培育方面，具体披露内容有限，但已在排水处理设施用系统设备等邻近领域推进业务拓展。2026年3月期确认汇兑收益62百万日元，从中可见海外业务扩大的一部分成果。
在雇佣及收入环境改善背景下，人事费用持续上升，公司将人才投资作为重点课题加以推进。2026年3月期工资、奖金等销售管理费用有所增加，公司将持续推进人才招募与培养方面的举措。2027年3月期利润下滑的原因之一即为人事费用上升，如何在提升生产效率与人事投入之间取得平衡，成为今后的课题。
最近更新: 2026年7月19日