ENVALITH
株式会社宮入バルブ製作所 logo

MIYAIRI VALVE MFG. CO., LTD.

6495东证Standard机械

株式会社宮入バルブ製作所 logo
MIYAIRI VALVE MFG. CO., LTD.6495

业务内容

宫入阀制作所股份有限公司创立于1949年,是在东京证券交易所标准市场上市的高压燃气用阀专业制造商。主力产品为LP燃气钢瓶用阀(家庭用・工业用・汽车用)、散装贮罐用附属设备、LP燃气设备用阀(陆上・海上运输用),产品范围广泛,涵盖LNG用阀、船舶用阀、医疗用阀、消防设备用阀等。

近年来还将业务拓展至食品加工用卫生阀、洒水喷嘴、葡萄酒酿造设备、木耳栽培系统等新领域。主要客户包括三悦金属、矢崎能源系统、昌荣机工等。

公司以甲府工厂为主要生产基地,并已取得JIS・ISO9001・ISO14001认证。

商业模式

以基于需求预测的预测生产为基础,并结合部分订单生产的制造销售模式。在7,044百万日元的销售额中,产品商品销售额占5,892百万日元,作业废料销售额占1,151百万日元。

黄铜材料加工时产生的削屑出售给材料生产商所得的废料销售额,是随黄铜材料价格和工厂开工率联动变化的辅助性收益来源。营运资金以自有资金和金融机构短期借款为主,设备投资以长期借款为基础,并通过与6家银行签订的透支合同来确保流动性。

企业优势

自1949年创业以来,持续以LP燃气钢瓶用阀作为核心产品进行生产,取得了JIS标识许可工厂、高压燃气保安协会认定检查公司、ISO9001认证等资质。在LP燃气散装供应系统用阀类领域保有最高市场份额,为应对以2023年度为峰值的更新需求(初期安装后20年),已构建通过预先备货实现短交货期的体制。

于2018年7月完成一体化生产设备更新,并在全工序引入条码化产量管理,实现了生产周期缩短及作业效率改善。本期生产实绩为黄铜阀4,397,001千日元(较上年同期为107.1%)、钢铁阀1,473,319千日元(较上年同期为95.9%),合计为104.0%,产能利用率有所上升,同时也带动了作业废料销售额的增加(较上年同期增长13.9%)。

持续开展面向LNG・液态氢・压缩氢的超低温阀开发,于2025年9月与昌荣机工股份有限公司设立了专注于产品开发的合资公司。已取得具体成果,包括完成开发并获得面向运输用LNG集装箱的波纹管密封型半长型低温阀(15A~50A)订单,以及获得工程公司的液态氢用截止阀订单等,研发费用投入达214,727千日元。

ENVALITH 视角

2026年3月期由于上一期计提的独占禁止法相关损失148百万日元消失,当期净利润实现60百万日元的转正。但营业利润111百万日元、营业利润率1.6%,相较2023年3月期(265百万日元・4.2%)仍处于大幅下滑水平。

在黄铜材料价格高位徘徊及物价上涨导致制造成本持续增加的背景下,仅靠削减经费、提高生产效率难以实现收益性的根本改善,产品涨价的渗透程度将成为今后关注焦点。

公司方面预计2027年3月期业绩为销售额7,300百万日元・营业利润140百万日元・当期净利润80百万日元。但经营层自身明确表示“美国特朗普政府的关税政策是最大的不稳定因素”,并列举了日元持续贬值、黄铜材料价格高位徘徊、树脂材料及运费上涨等外部环境因素作为收益性恶化的原因。

派息率158.7%(2026年3月期)相对于利润而言,分红负担较重,业绩下滑时的股息维持能力也值得关注。

2026年3月期末的现金及现金等价物为260百万日元,较上一期末的343百万日元有所减少,财务上的宽裕度不足。有形固定资产购置支出为197百万日元,较上一期的592百万日元大幅压缩,处于通过抑制设备投资来确保现金的状态。

长期借款余额为783百万日元,呈增加趋势,支付利息也增至29百万日元(上一期为19百万日元)。在缺乏中期经营计划的情况下,成长投资的规模及时机难以预判,这是投资判断上的不确定因素。

成长战略

维持LP燃气主力业务的收益,并将低温阀(LNG・氢气)培育为第二支柱。

力争维持并扩大主力产品LP燃气钢瓶用阀(2026年3月期3,413百万日元,占销售额构成比48.5%)的销售。下一期预计散装附属设备也将有所增长。通过产品涨价及采购渠道多元化,力争改善收益性。

2026年3月期船舶用为346百万日元(同比增长11.5%),有所增长,而车载用为147百万日元(同比下降16.3%),有所减少。预计下一期船舶用及车载用均将回升,有望对钢铁阀部门的收益改善做出贡献。

在能源转型的背景下,将液态氢・LNG用阀等低温阀业务培育为第二支柱。目前已达到产品阵容完善并获取询价的阶段,将凭借作为高压燃气阀专业制造商的技术及认证实绩,推进事业化进程。

为应对黄铜材料价格居高不下及物价上涨,持续实施费用削减、提高生产效率、采购渠道多元化及产品涨价等措施。2026年3月期的销售费用及一般管理费用为955百万日元,较上一期的963百万日元有所削减,已取得一定成效。

最近更新: 2026年7月19日