ENVALITH
株式会社NITTAN logo

NITTAN Corporation

6493东证Standard运输用机器

株式会社NITTAN logo
NITTAN Corporation6493

业务内容

NITTAN株式会社是一家汽车零部件制造商,主要生产销售面向乘用车・二轮车・卡车・巴士・通用产品的小型发动机气门,并涉足船舶用发动机气门、精密锻造齿轮、气门顶杆等产品。公司以日本国内(秦野・山阳)为基地,在台湾・美国・印度尼西亚・泰国・中国・波兰・越南・印度・韩国设有生产基地,形成了一个全球化企业集团(合并16家公司・关联公司5家)。

主要客户为Honda Development and Manufacturing of America(占销售额比重11.9%)等国内外汽车・二轮车・造船企业,公司通过稳定供应内燃机零部件支撑着广泛的产业。

商业模式

NITTAN一方面将自主开发的制造技术授权给海外子公司和关联公司,一方面在各国据点开展本地生产、本地销售的多据点制造模式。小型发动机气门约占销售额的80%,船用零件、齿轮、其他业务作为补充。

公司力图通过将成本上升部分转嫁至销售价格(价格合理化)以及扩大高附加值产品(含空心轴发动机气门等)的销售来提升盈利能力。

企业优势

在台湾、美国、印度尼西亚、泰国、中国、波兰、越南、印度、韩国拥有生产基地,通过多基地布局实现供应优化。2026年3月期小型发动机气门销售额达41,476百万日元,公司持续对欧洲用空心发动机气门增产以及印度基地设备投资732百万日元等成长市场进行积极投资。

公司积极推进新一代封入冷媒空心气门的开发,以及氢能・替代燃料发动机用气门的客户提案工作,欧洲及国内用空心发动机气门订单增加,推动2026年3月期小型发动机气门板块利润达到3,841百万日元(同比增长63.2%)。研发费用每年投入624百万日元,致力于保持技术优势。

截至2026年3月期末,自有资本比率为46.3%,流动比率为224.3%,速动比率为141.6%,财务基础稳健。经营活动现金流为7,784百万日元,较上一期(4,304百万日元)大幅增加,现金及现金等价物余额达到11,565百万日元。公司维持以长期借款为主的稳定融资体制。

ENVALITH 视角

2026年3月期营业利润3,998百万日元(较上年同期增长165.2%),是由以下多个因素叠加所致:①船用零件因火灾恢复带来的盈利能力回升(上期亏损453百万日元→本期盈利352百万日元);②北美据点收益正常化;③成本上升部分向销售价格转嫁;④日元贬值带来的汇兑折算效应。另一方面,齿轮板块仍持续亏损(△163百万日元),尚未实现结构性的盈利改善,这一点需要留意。

公司对2027年3月期的预测为:销售额56,000百万日元(较上年同期增长8.4%),营业利润3,800百万日元(同比下降5.0%)、经常利润3,800百万日元(同比下降14.1%)、净利润1,800百万日元(同比下降19.2%),呈减益预期。主要原因估计是2026年3月期计入的投资有价证券出售收益593百万日元等特别收益的消失。

新和精密集团纳入合并范围(预计2026年6月)所带来的销售额贡献能否形成支撑,值得关注。

北美据点因美国通商政策(关税)导致订单减少及转单影响,2026年3月期北美销售额为9,238百万日元,较上期13,043百万日元大幅减少。中国市场需求低迷亦持续存在,对亚洲板块的盈利能力产生影响。

这些外部环境风险尚未反映在2027年3月期预测中(霍尔木兹海峡封锁的影响亦未纳入考量),投资者应将其视为下行风险予以密切关注。

成长战略

为实现NC10目标,以ICE高度化、EV新业务及并购为三大主轴加速增长

持续推进空心轴发动机气门等高附加值产品的订单扩大及销售价格合理化。2026年3月期在国内外实施价格转嫁,实现营业利润率7.7%。以HEV・PHEV需求持续为背景,把握内燃机零部件的稳定需求。

针对电动化进程较慢的印度市场追加实施设备投资,构建高附加值发动机气门的稳定供应体制。通过强化NITTAN印度科技与新和精密集团的协作,推动印度业务持续扩大。

追加收购韩国权益法适用关联公司・新和精密株式会社(气门顶杆制造销售)16%的股份,实现控股化。预定2026年6月1日进行股份收购。目的在于扩大北美・印度地区的销售并创造集团协同效应。

推进面向xEV・跨行业领域的新产品商品化。部分产品已获得订单,将利用与横滨Capital的业务合作,在注重投资规律与盈利性的前提下稳步推进海外成长投资。

通过核心系统更新等DX手段,推进制造流程的可视化及可追溯性强化,并通过自动化・省人化投资提升生产效率。通过重构QMS事先防范质量风险及降低不良率,增强盈利能力。

最近更新: 2026年7月19日