业务内容
水道机工株式会社创立于1924年，是一家专注于水处理业务的企业，其母公司为东丽株式会社。公司业务由“厂房建设”和“O&M（运营维护）”两个板块构成。
厂房建设板块负责净水场设备（自来水设施）‧污废水处理设备（下水道‧工业用水）‧产业用废水处理设备的制造‧销售‧施工，O&M（运营维护）板块则以子公司水机泰克诺斯株式会社为核心，提供水处理设施的维护‧保养‧运行管理服务。公司的主要客户为国家‧地方自治体等政府机关，同时也承接民间工厂用业务。
2026年3月期公司合并销售额为31,209百万日元，其中厂房建设占63.2%，O&M（运营维护）占36.8%。公司于2026年6月终止在东京证券交易所标准市场的上市，此后由Metawater株式会社和东丽株式会社两家公司作为股东。
商业模式
厂房建设板块基于工程承包合同，采用按进度确认收益的方法（工程进行基准），主要就BT方式‧DB方式等大型项目计入营业收入。O&M板块以长期合同方式承接水处理设施的运行管理‧维护业务，持续积累稳定的存量型收益。
资金筹措主要利用自有资金及客户支付的工程预付款，资金不足时则利用东丽集团的CMS（现金管理系统）。
企业优势
截至2026年3月期末，合并订单余额为56,569百万日元（同比增长22.5%），刷新历史最高纪录。其中厂房建设占44,653百万日元（占比78.9%），得益于采用BT方式‧DB方式的净水场再整备项目及大型设备更新项目的合同签订。这一高水平订单余额将提高今后多个期间销售额及利润的可预见性。
自1924年创立以来，公司始终一贯从事上下水道‧工业用水处理的设计‧制造‧施工‧维护管理，并持续开展有关沉淀‧过滤‧药品投加‧紫外线处理等净水技术的研究开发。2026年3月期研究开发费用为363百万日元。多年的施工业绩与技术积累构成了与政府机构客户建立信任关系的基础。
公司拥有厂房建设（销售额19,715百万日元）与O&M（销售额11,493百万日元）两大业务板块，通过存量型O&M收益弥补大型工程波动风险的结构。子公司水机テクノス株式会社通过服务站网络负责客户接触，并通过在集团内集中维护功能来提升业务效率。
ENVALITH 视角
业绩趋势
营业收入从2022年3月期的22,662百万日元→2024年3月期的21,634百万日元持续低迷，但2025年3月期达到25,966百万日元（同比增长20.0%）、2026年3月期达到31,209百万日元（同比增长20.2%），连续两期实现超过20%的增长。营业利润也从2024年3月期450百万日元的低谷急速回升至2026年3月期的2,044百万日元，营业利润率达到6.6%。
在老旧基础设施更新需求扩大、国土强韧化投资持续等外部因素的推动下，高水平的订单余量消化和盈利能力改善带动了利润增长。当期净利润为1,228百万日元（同比增长187.6%），实现大幅增长，但需注意其中包含权益法收益转换、税务影响等非经常性因素。
成长战略
以O&M扩大‧参与水务PPP‧海外拓展为主轴，推进水处理业务的结构转型
积极推动通过BT方式‧DB方式实施的净水场再整备项目及大型设备更新项目的中标。2026年3月期新签订单额达29,861百万日元（同比增长53.5%），大幅增长，在手订单余额刷新历史最高纪录。公司正在完善体制，以把握水务PPP市场扩大带来的机遇。
通过增加运行管理新签委托及维护项目中标，扩大O&M业务营业收入。2026年3月期O&M业务营业收入为11,493百万日元（同比增长22.9%），实现增收；但新签订单额同比减少15.2%，现有合同续约减少成为课题。
如何利用水机テクノス（Suiki Technos）的服务站网络进一步深耕客户基础，仍是持续性课题。
自第三季度起，追加收购原为权益法适用关联公司的Suido Kiko Middle East股份，使其成为子公司。纳入合并范围后，权益法投资损益由亏损（△105百万日元）转为盈利（367百万日元），对经常利润起到了拉动作用。收购子公司支出为1,080百万日元。今后该项收益贡献的持续性值得关注。
最近更新: 2026年7月19日