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FUJI SEIKI CO.,LTD.

6400东证Standard机械

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FUJI SEIKI CO.,LTD.6400

业务内容

不二精机株式会社是一家创立于1965年的精密塑料模具制造商,旗下包括在国内(松山工厂、铃鹿工厂、高知宿毛工厂)及海外(泰国、中国、印度尼西亚)设有生产基地的5家合并子公司,共同构成企业集团。事业由「注塑成形用精密模具及成形系统事业」和「精密成形品及其他事业」两个板块构成。

主要客户为医疗器械制造商、食品容器制造商以及汽车・摩托车零部件制造商,以东南亚市场(泰国、印度尼西亚)汽车相关零部件订单的稳定性和国内医疗用精密模具的高附加值订单为两大支柱。公司在东京证券交易所标准市场上市。

商业模式

精密模具事业为根据客户规格进行的个别订单生产,主要围绕医疗及食品容器领域的高附加值项目,积累利润率较高的订单。精密成形品事业则采用利用东南亚海外子公司的量产型模式,为汽车零部件确保稳定的中期订单。

设备投资由金融机构长期借款及自有资金筹措,通过包含折旧费(2025期578百万日元)的经营活动现金流(同927百万日元)实现投资的自我循环结构。

企业优势

2025财年,医疗器械用精密模具销售额增长带动注塑成形用精密模具及成形系统事业的分部利润同比增长107.6%,达到166百万日元。利润率较高的医疗领域相关项目表现良好,直接推动了营业利润整体的恢复(同比增长17.1%,达到474百万日元)。

截至2025财年末,注塑成形用精密模具及成形系统事业的订单余额同比增长138.2%,达到1,943百万日元,集团整体订单余额也增至2,402百万日元(同比增长125.2%)。由于个别订单生产的特性,该余额预计将直接贡献于下一财年的销售额。

自2001年设立泰国子公司以来,公司逐步将生产基地扩展至中国(上海、常州)及印度尼西亚。2021年将PT. FUJI SEIKI INDONESIA纳入全资子公司。以东南亚为中心的海外生产体制,实现了汽车零部件用精密成形品事业(销售额5,629百万日元)的稳定批量供应。

ENVALITH 视角

2026年12月期第1季度营业利润195百万日元(营业利润率8.7%),推进速度大幅超过全年预期494百万日元(营业利润率5.6%)。不过,模具事业以单件订单生产为主,各季度间销售确认时点存在波动,第2季度(累计)预期营业利润241百万日元(同比减少11.9%)显示出下半年占比可能较高的可能性。

全年预期未作变更,1Q进度率达39.5%处于高水准,但仍需考虑季节性因素进行审慎评估。

从外部因素来看,去年同期计入营业外收益的汇兑收益37百万日元,本季度转为汇兑损失16百万日元,使经常利润增速被压缩至4.3%(167百万日元)。在拥有众多东南亚子公司的全球生产体制下,汇率波动风险已成为业绩波动的常态化因素。

此外,中美对立及乌克兰、中东局势等导致的海外经济不确定性亦为需持续关注的外部风险。

2026年12月期第1季度末的自有资本比率为40.8%(较上期末改善3.0个百分点),呈改善趋势。净资产主要因外币折算调整账户增加242百万日元(日元贬值效应)而扩大至4,009百万日元。

另一方面,短期借款1,637百万日元与长期借款1,928百万日元合计有息负债仍维持在3,565百万日元的水平,要消解财务杠杆仍需持续积累利润。年度分红预期维持7.00日元不变,分红政策的稳定性得以维持。

成长战略

以医疗及食品容器领域为重点,扩充亚洲汽车零部件业务并应对电动化,三大支柱构成的增长战略

推进面向日本市场医疗及食品容器相关领域、中国市场医疗相关领域的集中营业活动。个别订单生产的未验收订单余额维持在高水平,预计将对下一期以后的营收确认做出贡献。2026年12月期第1季度医疗设备用精密模具销售额较去年同期小幅增长。

推进泰国、印度尼西亚子公司通过自动化、半自动化投资提升生产效率并强化成本竞争力。2026年12月期第1季度,精密成形品及其他事业的分部利润较去年同期大幅改善,同比增长105.8%,达到129百万日元,成本率下降的效果已显现。

以铃鹿工厂为据点,推进应对电动化的设备投资及研究开发投资。2026年12月期第1季度末,机械装置及运输设备(净额)较上期末增加101百万日元,达到1,554百万日元,在建工程也维持在463百万日元的高水平,持续的设备投资正在推进中。

最近更新: 2026年7月17日