业务内容
日本齿轮工业是1938年创立的齿轮装置专业制造商，由以阀门执行器、千斤顶、增减速机、各种齿轮的制造·销售为主力的齿轮及齿轮装置业务，以及负责这些产品的维护·工程的工程业务两个板块构成。主要客户涵盖火力·核能发电站、石油·天然气、铁路·船舶、汽车·工程机械等广泛的产业基础设施领域。
在与美国Flowserve US Inc.的技术合作（至2028年6月）背景下，公司维持着在阀门执行器领域的竞争力，并在东京证券交易所标准市场上市。
商业模式
在9,884百万日元的销售额中，齿轮及齿轮装置业务占7,513百万日元，工程业务占2,370百万日元。工程业务营业利润率高达32.5%，随着既有产品持续运转所产生的售后服务需求，形成了稳定的收益基础。通过产品销售构建客户基础，并纳入长期维护需求的循环型商业模式，支撑了收益的稳定性。
企业优势
阀门执行器在火力、核能发电站领域拥有多年的交付业绩，2026年3月期火力、核能发电站相关销售额同比增长11.3%。电动执行器的累计生产台数截至2010年已达到30万台，与发电站客户之间的深厚关系构成了持续获得订单的基础。
工程业务2026年3月期销售额为2,370百万日元，分部利润为771百万日元，营业利润率达到32.5%。伴随既有产品持续运行而产生的维护需求不易受经济波动影响，作为先行指标的订单额也有所改善，达到2,688百万日元（同比增长11.7%），成为稳定的高盈利来源。
公司与美国福斯（Flowserve US, Inc.）签订了阀门执行器制造销售及技术资料提供合同（至2028年6月），将国际水准的技术反映到产品中。此外，公司还在推进新一代电子式执行器的研究开发（应对物联网、无线通信、国际防爆规格认证等），可以确认公司在持续开展技术差异化方面的努力。
ENVALITH 视角
业绩趋势
销售收入从2022期7,569百万日元→2023期7,520百万日元→2024期9,622百万日元急速扩大后，2025期为9,556百万日元，经历短暂停滞，2026期为9,884百万日元（同比增长3.4%），重新回归增长轨道。营业利润在2026期达到2,457百万日元（同比增长16.7%），刷新历史最高水平，营业利润率也改善至24.9%（上期为22.0%）。
从外部因素来看，火力及核能发电站需求的复苏、石油及天然气相关订单的增加带动了业绩增长。另一方面，物价上涨、日元贬值、地缘政治风险、美国关税措施等不确定性正在影响事业环境，预计2027期将由于设备投资增加导致折旧费用上升，从而使利润增长趋于放缓。
成长战略
以新产品开发、设备革新、海外客户开拓三大支柱追求持续增长
专注于电子式执行器的新产品开发，同时持续推进海外客户开拓。2026年3月期，火力发电站及石油天然气用阀门执行器订单同比增长14.5%，产品竞争力的提升助力订单扩大。
针对老化的藤泽工厂，2026年度继续实施大规模抗震工程及热处理厂房建设。同时并行推进设备及机械更新，以提升生产能力和品质。由此带来的折旧费用增加，预计将暂时抑制2027年3月期的利润增长。
将扩大火力及核能发电站维护工程的总承包订单作为中期战略推进。2026年3月期工程业务订单额为2,688百万日元（同比增长11.7%），持续扩大，同时航空宇宙领域新增需求的获取也在推进中。
最近更新: 2026年7月19日