业务内容
株式会社久保田是1890年创业的老牌制造企业，以农业机械（拖拉机、联合收割机、插秧机等）、发动机、工程机械为核心的「机械」板块，与铸铁管、环境工程与泵等业务的「水与环境」板块为两大支柱。公司以合并子公司190家、权益法适用公司17家共207家的体制在全球展开业务，销售额3,018,891百万日元中，海外销售额占比达到77.3%。
主要客户涵盖农业从业者、建筑业者、地方自治体、产业基础设施企业等多个领域，在北美、欧洲、亚洲（印度、泰国等）设有制造和销售基地。公司在长期愿景「GMB2030」下，以「支撑生命的平台提供者」为目标，将解决食品、水、环境等社会课题作为事业的根本。
商业模式
久保田拥有从产品企划、研究开发、制造到销售、售后服务、零售金融（久保田信贷等）垂直整合的收益模式。机械板块（占销售额87.1%）以计划生产为主，通过全球销售网络将产品交付给农户和建筑业者。
水与环境板块（占12.4%）以订单生产为主，329,918百万日元的订单余额积累支撑了收益的稳定性。公司持续推进通过价格调整、激励管理及固定费用削减来改善盈利能力。
企业优势
公司在北美、欧洲、亚洲拥有制造和销售基地，实现了77.3%的海外销售额占比。2022年将印度Escorts Kubota纳入子公司，在印度农机市场也通过导入新产品并抓住GST下调效应实现了销售增长。国内外207家公司组成的集团体制支撑着多地区的稳定供应。
水与环境板块的订单额为319,301百万日元（同比增长23.9%），订单余额为329,918百万日元（较上期末增长10.4%），先行指标良好。在政府制定第1次国土强韧化实施中期计划的背景下，上下水道基础设施老化更新需求正在扩大，该板块利润同比增长35.9%，达到32,983百万日元。
本年度研发支出为110,300百万日元（其中机械板块为103,500百万日元）。公司持续开展下一代农业技术开发，包括为营农支援系统「KSAS」新增生成式AI及卫星遥感功能、扩充搭载GS（直线自动驾驶）功能的机型，以及展出无人驾驶氢燃料电池拖拉机概念车型等。
ENVALITH 视角
业绩趋势
营业收入在2021期至2023期急速扩大后，2024期、2025期分别为3,016,281百万日元、3,018,891百万日元，呈横盘走势。营业利润在2023期达到328,829百万日元的峰值后，2024期为315,636百万日元、2025期为265,470百万日元，连续两期出现减益。
但2026年12月期第1季度（2026年1月〜3月）营业收入为810,012百万日元（同比增长13.7%），营业利润为98,042百万日元（同比增长59.1%），大幅改善。外部因素方面，日元贬值方向的汇率改善以及北美工程机械市场的稳健推移成为顺风因素，同时叠加了公司自身的价格调整效果。
全年预期营业收入为3,150,000百万日元（较上期增长4.3%），营业利润为300,000百万日元（同比增长13.0%），可判断已进入盈利能力全面复苏的阶段。
成长战略
向注重收益性与资本效率转型，并兼顾机械与水环境两大业务的深化与新领域探索
持续扩大北美工程机械、农业机械市场的销售并推进价格调整，在吸收美国关税成本增加的同时提升收益性。2026年12月期第1季度北美销售额为327,019百万日元（同比增长21.9%），扩张态势持续，全年也将作为主要利润贡献来源。
通过2025年1月的公司化改革，完善权限下放与自主经营体制。在稳步获取国内基础设施更新需求的同时，扩大环境事业海外销售额（2026年12月期第1季度同比增长59.4%），力争维持13.6%的高水平分部利润率。
自2026年12月期起，将以往计入「调整」项目的费用改为分配至各事业分部的管理方式。以此使各分部的真实盈利能力可视化，优化资源配置并强化各事业部门的收益责任。上年同期比较数据已按重新分类后的口径计算。
针对存货和营业应收款项增加对经营活动现金流造成压力的结构性问题，推进库存优化和应收款回收效率的提升。2026年12月期第1季度经营活动现金流仅为14,748百万日元，与利润增长相匹配的现金流创造仍是待解决的课题。
最近更新: 2026年7月17日