Harmonic Drive Systems Inc.

业务详情

由哈默纳科（株式会社ハーモニック・ドライブ・システムズ）等国内子公司及亚洲地区（中国除外）当地法人负责生产与销售。以波动齿轮装置「Harmonic Drive®」为核心的减速装置，以及组合电机与传感器的机电一体化产品的开发、制造与销售。产品供应工业机器人、半导体制造装置、车载、通用工业机械等广泛用途，同时作为集团整体的制造基地，也承担对其他部门的内部供应职能。

近期概况

工业机器人及半导体装置需求增长与稼动率改善，推动部门利润同比增长66%

2026年3月期日本部门销售额（外部客户）为26,627百万日元（同比增长22.5%）。工业机器人及半导体制造装置相关订单增加是主要推动因素。工厂稼动率提升带动制造成本率改善，部门利润（经常利润）达3,694百万日元（同比增长66.1%）。另一方面，车载相关业务受客户生产调整影响而下滑。HAD公司（精密行星减速机）计提减值损失394百万日元。伴随AI机器人量产转移获得订单，订单余额同比增长42.4%，持续积累。

主要产品

成长驱动力

• 工业机器人相关订单扩大（自动化投资持续及AI机器人量产转移带来的订单获取）
• 半导体制造装置需求扩大（生成式AI、数据中心相关先进半导体设备投资增加）
• 工厂稼动率提升带来制造成本率改善及盈利能力提升
• 全球自动化、省人化投资保持稳健（协作机器人、人形机器人需求扩大预期）
• 产品价格调整改善盈利能力及全公司范围成本革新项目的成效
• 新中期经营计划（2026～2030年度）中「AI机器人」「航空・宇宙・防卫」「电动交通」重点开拓领域

风险

• 车载相关销售额持续下滑（客户生产调整风险）
• HAD公司（精密行星减速机）盈利水平仍处低位，未来事业计划未达成时存在追加计提减值损失的风险
• 国内工厂稼动率波动导致成本率恶化的风险
• 美国关税政策及地缘政治风险导致设备投资受抑制的风险
• 原材料价格及人工成本持续上涨对盈利造成压力的风险
• AI机器人市场社会化应用推进速度低于预期的风险（目前尚处于创生期）
• 订单取消风险（本期以日本部门为中心发生435百万日元的订单取消）

业务详情

北美部门由当地法人子公司负责精密减速装置及机电一体化产品（执行器・控制装置）的开发、制造与销售。主要用途包括工业机器人、半导体制造装置、先进医疗设备（手术辅助机器人）等。美国销售额占合并销售额10%以上，是主要市场，2026年3月期外部客户销售额为12,108百万日元。AI机器人相关订单增加，弥补了防卫用途订单的减少。

近期概况

AI机器人相关订单增长带动销售额同比增长4.1%，但一次性费用致利润小幅下滑

2026年3月期北美部门尽管防卫用途相关订单额下降，但AI机器人相关订单额增加，外部客户销售额同比增长4.1%，达12,108百万日元。部门利润（经常利润）因基础系统更新等带来的一次性费用增加，同比下降5.0%，仅为529百万日元。订单额方面，减速装置同比增长31.3%，机电一体化产品同比增长29.0%，大幅扩大，订单余额也积累至6,342百万日元（同比增长6.5%）。

主要产品

成长驱动力

• AI机器人相关订单全面扩大（2026年3月期获得伴随量产转移的订单）
• 以生成式AI相关为中心的先进半导体领域设备投资需求扩大带动半导体制造装置需求增加
• 全球自动化投资、省人化投资保持稳健，带动工业机器人相关需求持续
• 手术辅助机器人等先进医疗设备需求中长期扩大
• 订单余额积累（6,342百万日元，同比增长6.5%）对下一期销售额的贡献

风险

• 美国关税政策及保护主义贸易政策导致设备投资受抑制及客户生产调整的风险
• 基础系统更新等一次性费用持续对利润造成压力的风险
• 防卫用途相关订单持续减少的风险
• AI机器人市场社会化应用推进速度低于预期的风险（现行中期经营计划中已出现偏差趋势）
• 汇率波动（日元升值）导致以日元计算的销售额及利润减少的风险
• 先进医疗设备（手术辅助机器人）及半导体制造装置相关客户生产调整导致销售额下降的风险

业务详情

由总部位于德国黑森州林堡的哈默纳科欧洲公司（Harmonic Drive SE，合并子公司8家）负责的地区性部门。开发、制造减速装置及机电一体化产品（执行器・控制装置），销售给欧洲、中近东、非洲、印度及南美地区的工业机器人、机床、半导体制造装置等客户。本合并会计年度外部客户销售额为16,777百万日元，是全部门中规模最大的部门之一。德国是主要市场，本合并会计年度对德销售额为5,999百万日元。

近期概况

欧洲经济低迷背景下，销售结构改善实现扭亏为盈

2026年3月期欧洲部门尽管大客户订单有所增加，但由于欧洲经济低迷，小客户订单恢复迟缓，销售额同比小幅增长，仅为16,777百万日元。另一方面，因销售结构变化带动毛利率上升，部门利润（经常利润）由上期亏损52百万日元转为本期盈利645百万日元，实现扭亏为盈。在持续承担哈默纳科欧洲公司股权收购时确认的无形资产摊销费用1,008百万日元的负担下取得该改善，由于哈默纳科欧洲集团的营业利润超过客户关系资产等摊销费用，本期判断不存在减值迹象。

主要产品

成长驱动力

• 销售结构改善带动毛利率上升（本期实现扭亏为盈）
• 大客户订单增加确保稳定的销售基础
• 欧洲、中近东、非洲、印度及南美地区自动化投资扩大（工业机器人相关需求）
• 生成式AI相关及半导体制造装置相关设备投资需求持续扩大
• 通过哈默纳科欧洲公司强化欧洲当地生产及销售体系
• 在新中期经营计划（2026～2030年度）「AI机器人」「航空・宇宙・防卫」「电动交通」重点开拓领域中把握欧洲需求

风险

• 欧洲经济低迷导致小客户订单恢复迟缓
• 与哈默纳科欧洲公司股权收购时确认的无形固定资产（客户关系资产9,187百万日元・技术资产2,454百万日元）相关的持续摊销费用负担（本期1,008百万日元）
• HD SE集团事业计划未达成时的追加减值风险（账面价值18,179百万日元）
• 汇率波动风险（日元升值对欧洲部门收益的影响）
• 地缘政治风险（乌克兰局势长期化、中东局势紧张）导致欧洲域内设备投资受抑制
• 前前合并会计年度欧洲部门曾计提大规模减值（12,914百万日元），在经营环境恶化时存在追加计提减值的风险

业务详情

中国部门由当地法人负责减速装置及机电一体化产品的销售，不具备生产功能（生产实绩为零），将来自日本部门等的产品销往中国市场。主要客户为工业机器人制造商，2026年3月期受工业机器人相关需求下滑的直接冲击，销售额同比大幅下降28.0%。另一方面，因销售结构变化，利润率有所改善。

近期概况

工业机器人相关需求下滑导致销售额同比大幅下降28.0%，利润率有所改善

2026年3月期中国部门销售额为4,047百万日元，同比下降28.0%。主要原因是工业机器人相关减速装置销售大幅下滑。另一方面，因销售结构变化（机电一体化产品销售急增等），部门利润（经常利润）为382百万日元，同比增长26.5%，利润率有所改善。订单额方面，减速装置同比下降38.1%，表现低迷，中国市场工业机器人需求疲软的态势仍在持续。

主要产品

成长驱动力

• 机电一体化产品销售结构改善带动利润率提升（本期利润同比增长26.5%）
• 生成式AI及数据中心相关投资扩大带动半导体制造装置相关需求增加的预期
• 全球自动化投资扩大及工业机器人需求中长期复苏的预期
• AI机器人相关需求创生期新客户及新用途的开拓
• 从中国本土机器人制造商（面向高端市场）获取订单的机会

风险

• 工业机器人相关需求波动风险（对主要用途依赖度高，本期销售额大幅下滑28.0%）
• 中国房地产不景气及内需低迷导致设备投资受抑制的风险
• 中美贸易摩擦及关税政策变化带来的地缘政治分裂风险（担忧设备投资受抑制）
• 日元升值导致以当地货币计价销售额折算为日元后减少的风险（汇率风险）
• 中国本土机器人制造商竞争产品崛起导致价格竞争加剧的风险