Seibu Giken Co., Ltd.

业务详情

以除湿转轮除湿机、VOC浓缩装置、全热交换器为主力产品，面向食品、制药、锂离子电池、半导体、汽车涂装等广泛产业领域展开业务。以1974年确立的蜂窝层压体技术为核心，在国内4家工厂、海外6家工厂进行生产，销售网络覆盖约50个国家，是一家全球性制造商。2026年12月期第1季度累计（单一事业部门）销售额为9,619百万日元（同比增长40.7%），营业利润为1,533百万日元（同比增长21.8%）。

近期概况

国内除湿转轮除湿机的急剧增长使第1季度销售额同比增长40.7%，达9,619百万日元

2026年12月期第1季度，主要因国内除湿转轮除湿机销售增长，实现销售额9,619百万日元（同比增长40.7%）。按地区来看，日本地区销售额扩大至6,186百万日元（去年同期为3,122百万日元），约增长一倍，而中国地区则减少至1,090百万日元（去年同期为1,431百万日元）。按期间确认的销售额急剧增加至4,397百万日元（去年同期为870百万日元），收益结构发生变化。将国内新工厂相关补助金收入500百万日元计入特别利润。因回购自有股份（999百万日元）及短期借款增加（增加5,700百万日元），财务结构发生变动。全年业绩预期未作变更（销售额36,050百万日元，营业利润4,030百万日元）。

主要产品

成长驱动力

• 国内锂离子电池制造投资持续扩大带来的除湿转轮除湿机需求增长（2026年12月期第1季度日本地区销售额为6,186百万日元，较去年同期3,122百万日元增长约一倍）
• 在一定期间内转移的服务（租赁等）迅速扩大（2026年12月期第1季度：4,397百万日元，去年同期为870百万日元）带来的收益稳定化
• 国内新工厂竣工带来的产能扩大（在建工程增加834百万日元，确认补助金收入500百万日元）
• 面向韩国的销售额扩大（2026年12月期第1季度：861百万日元，去年同期为214百万日元）
• VOC浓缩装置在电动汽车电池制造工序中作为溶剂回收再利用用途的新需求扩大
• 中长期脱碳化趋势持续带来的企业设备投资扩大预期
• 应收票据、应收账款及合同资产的增加（9,327百万日元→12,758百万日元）显示出旺盛的订单及销售确认持续

风险

• 中国经济低迷长期化导致除湿转轮除湿机、VOC浓缩装置销售额持续下降（中国地区销售额：去年同期1,431百万日元→1,090百万日元）
• 欧洲VOC浓缩装置依赖大型项目带来的销售额波动风险（欧洲地区销售额：去年同期949百万日元→858百万日元）
• 美国贸易政策调整（关税）对北美业务的影响（美国地区销售额：去年同期296百万日元→168百万日元）以及脱碳政策调整带来的设备投资不确定性
• 销售额营业利润率下降（去年同期18.4%→15.9%）及EBITDA利润率下降（21.7%→18.7%）所反映的成本上升压力
• 短期借款急剧增加（3,200百万日元→8,900百万日元）导致财务负担增加及自有资本比率下降（66.6%→62.4%）
• 全年营业利润预期同比减少11.0%（4,030百万日元），呈减益预期，存在下半年收益恢复为前提的风险
• 来自中国本土制造商廉价VOC浓缩装置的竞争加剧
• 中长期电动汽车用锂离子电池产业增长放缓的风险以及不含VOC替代涂料普及的风险
• 汇率波动风险（去年同期确认汇兑损失72百万日元，本期转为汇兑收益19百万日元，但汇率行情仍持续不稳定）