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6217东证Standard机械

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业务内容

津田驹工业创立于1909年,总部位于石川县金泽市,是一家产业机械制造商。公司由以喷气织机、喷水织机为核心的纤维机械事业(占销售额约85%)和以NC圆工作台等为核心的机床相关事业(占约15%)两大板块构成。

纤维机械主要面向中国、印度、巴基斯坦等亚洲新兴市场客户,机床用设备则面向国内外的汽车、航空宇宙、半导体制造装置领域展开业务。公司集团包括9家合并子公司及1家关联公司,并在中国、印度、欧洲设有当地法人,构建了全球化经营体制。

商业模式

主力产品纤维机械在国内工厂制造,出口销售至中国、印度等新兴市场。在中国,当地制造子公司(津田驹机械制造(常熟)有限公司)负责喷水织机部分产品的当地生产与销售,上海及印度的当地法人负责售后服务。

工作用设备以NC圆工作台为中心,销售给国内外机床、汽车、电子设备行业,由子公司津田驹Techno Support提供维修及售后服务。销售成本率高达83.7%,价格转嫁与成本削减两者兼顾成为收益改善的关键。

企业优势

提供喷气织机、喷水织机、剑杆织机等多种方式的产品阵容,可满足从产业用材料到高级服装等广泛用途的需求。在2025年10月举办的ITMA ASIA+CITME2025展会上,公司发布了新型毛巾用「喷气织机 ZAX001neo Terry」,获得高度评价,订单持续增加。

公司在中国、印度、巴基斯坦等新兴市场国家设有当地法人,构建了细致周到的服务体系。

在机床相关事业方面,公司作为唯一一家提供三种驱动方式(蜗轮蜗杆、直接驱动、内置电机等)产品阵容、可根据加工特性选择最优方案的制造商,提供高精度NC圆工作台(TDB系列等)。2025财年订单额维持在5,279百万日元,来自美国汽车及数据中心领域的大型NC圆工作台(TDB系列等)询价持续增加。

公司自明治42年创业以来,积累了超过100年的技术底蕴,本合并会计年度研发费用投入1,391百万日元(其中纤维机械事业1,044百万日元,机床相关事业346百万日元)。喷气织机 ZAX001neo Terry实现了较以往产品高速性能提升10%、节能性能降低15%等成果,持续增强产品竞争力。

ENVALITH 视角

公司自平成31年(令和元年)11月期以来连续5期录得营业损失和经常损失,令和6年11月期曾一度实现扭亏为盈,但在上期(令和7年11月期)及本中间期(令和8年11月期第2季度)再次录得营业损失89百万日元、经常损失87百万日元。自有资本比率降至9.3%,净资产仅为2,619百万日元。

资金计划中包含向主要金融机构申请借款展期的安排,与金融机构维持良好关系已成为公司持续经营的前提条件,这一点仍需持续关注。

本中间期整体订单额为23,108百万日元(同比增长28.1%),显示出强劲的复苏势头,但销售额仅为16,525百万日元(同比下降4.9%)。纤维机械事业中,高盈利项目延后至下一期确认,加之原材料等成本上涨,对营业利润造成压力(112百万日元,同比下降53.6%)。

订单余额的积累预示着下半期销售额有望增长,但高盈利项目的确认时点及原材料成本走势将是能否实现全年预期(营业利润500百万日元)的关键。

机床相关事业销售额为3,213百万日元(同比增长19.0%),营业利润为354百万日元(同比增长113.2%),大幅改善。美国汽车产业重启新设备投资、国内半导体制造设备相关需求、以及中国机器人零部件加工用途的新增询单等因素共同发挥了积极作用。

尽管美国关税政策的影响及中东局势的不确定性等外部因素仍存在,但订单额达3,472百万日元(同比增长32.6%),先行指标表现良好。JIMTOF2026(令和8年秋)上推出新产品,有望成为下一阶段增长的触发因素。

成长战略

在中期经营计划2026框架下,通过采算改善、新产品投入及新领域开拓,构建收益体质

以产业资材、高级运动品牌、一般服装三大市场为目标,推进ZAX001neo Plus的销售促进、喷水织机在中国・台湾市场大型项目的获取,以及玻璃织物用准备机接单量的积累。当中间期接单额为19,635百万日元(同比增长27.3%),成果已开始显现。

推进NC圆工作台向非切削领域(脆性材料工件加工用・检测用)的横向拓展、AWC系统完善度的提升,以及测量仪器用NC圆工作台的开发。计划在令和8年秋季举办的JIMTOF2026(第33届日本国际机床展)上进行展示及促销。当中间期销售额与利润均大幅增长,进展顺利。

通过推行降本计划及彻底节省经费,稳定资金周转。通过与主要金融机构定期说明资金计划及中期经营计划进展,维持借款的续借。当中间期营业现金流确保为518百万日元,但财务现金流因偿还借款等减少947百万日元,现金余额降至2,909百万日元。

最近更新: 2026年7月17日