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OKAMOTO MACHINE TOOL WORKS,LTD.

6125东证Standard机械

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OKAMOTO MACHINE TOOL WORKS,LTD.6125

业务内容

冈本工作机械制作所是1926年创立的机床・半导体相关设备制造商,作为「综合磨粒加工机制造商」,在平面磨床和半导体晶圆研磨设备两大领域展开全球化业务。机床事业部以平面磨床・精密齿轮为主力产品,销往国内外制造业客户;半导体相关设备事业部则以面向硅晶圆的研磨机(Final Polisher)・磨床(Grinder)为核心,向半导体制造商供货。

除国内制造基地(安中工厂・厚木工厂等)外,公司在美国・欧洲・新加坡・泰国・中国设有当地法人,构建了全球化的生产与销售体系。包括15家合并子公司的集团整体销售额为42,513百万日元(2026年3月期)。

商业模式

主力产品为订单生产型高精度磨床及半导体晶圆加工设备,通过国内外代理店网络及当地法人的直销体制进行销售。机床产品线涵盖从通用机型到超高精度机型的广泛阵容,半导体相关设备则拥有较高的利润率(2026年3月期分部利润率20.2%)。

在以销售额营业利润率为重视指标的经营方针下,公司通过削减成本、推进内部制造及优化生产基地布局,力求维持并提升盈利能力。

企业优势

公司拥有机床(销售额28,946百万日元)和半导体相关设备(销售额13,567百万日元,分部利润率20.2%)两个业务分部,在机床市场低迷期,半导体相关设备凭借高利润率支撑全公司收益的结构。2026年3月期,半导体相关设备同比增收5.4%。

公司在美国、欧洲、新加坡、泰国、中国设有当地法人,通过直销与代理商相结合的复合渠道进行全球化布局。2026年3月期机床订单额同比达115.4%,订单余额为11,239百万日元(同比116.6%),持续积累,具备可期待转化为下一期销售的订单基础。

2024年6月,公司引入三井物产作为第一大股东(第三方配股增发新股),并签订了包含董事指名权、事前同意事项的资本业务合作协议。借助三井物产的全球网络、业务经验及多元化人才,有望开拓新市场并确保采购渠道,从而强化了实现长期愿景的经营基础。

ENVALITH 视角

2026年3月期营业利润为1,518百万日元(同比减少49.6%),连续两期出现急剧减益,较峰值的2024年3月期(6,133百万日元)下滑超过75%。2027年3月期预期营业利润为3,000百万日元(同比增长97.6%),预计大幅回升,但考虑到本期机床事业分部利润仅为103百万日元(同比减少92.5%)的实际情况,要实现预期目标,必须将在手订单稳步转化为销售收入并改善盈利能力,因此有必要对达成可能性进行验证。

半导体相关设备事业方面,作为外部因素,硅晶圆库存调整长期化构成逆风,2026年3月期订单金额为9,325百万日元(同比增长117.0%),显示出复苏迹象,但订单余额为15,945百万日元(为前期的79.0%),消化仍在推进中。以生成式AI、物联网(IoT)、自动驾驶全面普及为背景的中长期半导体需求扩大是有利因素,但业绩预期的波动幅度将很大程度取决于市场行情回升的时点,需要持续关注外部环境变化。

2026年3月期有形和无形固定资产增加额为5,345百万日元(较上期3,923百万日元大幅增加),公司持续积极投资。一方面,东京技术中心开设、安中工厂自动化仓库大楼竣工等为未来增长布局,另一方面营业利润率降至3.6%。

不过,自有资本比率为63.5%,现金及现金等价物为14,327百万日元,利息保障倍数为27.1倍,财务健全性较高,年度股息(每股)也维持在160日元。目前触及财务限制条款(维持净资产、连续两期不出现经常性亏损)的风险较低。

成长战略

中期计划「INOFINITY 700」以2030年3月期销售额700亿日元为目标・借助三井物产合作加速市场开拓

以2030年3月期销售额700亿日元为长期目标的中期经营计划的第3年度。2027年3月期设定销售额50,000百万日元、营业利润3,000百万日元作为下期预期。在将累积订单转化为销售的同时,力求实现收益能力的恢复。

利用三井物产的全球网络,推进新销售市场的开拓以及原材料・零部件采购渠道的多样化。作为同时实现收益能力增强与地缘政治风险降低的举措,被定位为中期计划的核心内容。

为提升对客户的提案能力,开设了东京技术中心。通过实机演示及技术提案,力求增强订单获取能力。这可能与机床事业订单额同比增长115.4%的回升态势存在关联。

通过总公司安中工厂自动化仓库栋的竣工,提升了零部件供应体系的水平。通过生产效率的提高及交货周期的缩短,力求改善在手订单转化为销售的速度,并提升客户满意度。

持续开展面向晶圆行业的研磨机・磨床(Grinder)的下一代新机型开发。强化对先进封装(PLP)用加工设备等下一代领域的应对能力,力求在半导体市场景气回升阶段获取订单并扩大收益。

最近更新: 2026年7月19日