SHIBAURA MACHINE CO., LTD.

业务详情

芝浦机械制造和销售注塑成型机、挤出成型机、压铸机等的主力事业部门。除国内生产外，还在中国、泰国、印度的海外基地开展生产，实现全球化布局。2026年3月期，中国用锂离子电池隔膜制造装置销售额大幅减少，占合并销售额的比例从上期的81.5%降至74.4%。海外销售占比为80.0%。

近期概况

中国用隔膜装置特殊需求消退，销售额下降27.9%、营业利润下降80.6%

2026年3月期成型机事业中，上期拉动销售的中国用锂离子电池隔膜制造装置（挤出成型机）销售大幅减少，销售额为98,854百万日元（同比下降27.9%），营业利润为2,739百万日元（同比下降80.6%），业绩急剧恶化。另一方面，订单量为75,353百万日元（同比增长0.2%），基本维持平稳。在欧洲收购了SHIBAURA MACHINE LWB GmbH，但计提了商誉减值损失2,067百万日元，计入特别损失。订单余额为61,528百万日元（同比下降26.9%），下一期销售恢复空间有限。

主要产品

成长驱动力

• 通过在印度市场整备注塑成型机增产体制（新工厂・开始电动式生产・开设技术中心）来吸纳需求，并扩大对中东・非洲・欧美・东南亚的出口
• 以收购SHIBAURA MACHINE LWB GmbH（德国）为契机，重新进入欧洲注塑成型机市场（以容器・医疗领域为中心的交叉销售）
• 应对吉咖压铸需求，扩大超大型压铸机（6,000～12,000吨级）订单并推出4,500吨级产品线
• 开发面向下一代电池（全固态电池・干电极）的挤出成型机技术，并通过对AM Batteries Inc.的出资进入干电极市场
• 中国用挤出成型机订单转为增长，吸纳可再生能源・数据中心用储能系统电池需求

风险

• 尚未完全摆脱对中国用锂离子电池隔膜制造装置销售的依赖，业绩容易受中国市场设备投资动向左右的结构仍在持续
• EV市场放缓・美国通商政策（关税）导致汽车市场设备投资持续观望，阻碍注塑成型机・压铸机订单的恢复
• 订单余额为61,528百万日元（同比下降26.9%），处于低水平，存在2027年3月期销售恢复幅度有限的风险
• 收购SHIBAURA MACHINE LWB GmbH后与事业计划出现偏差，商誉2,067百万日元已全额计提减值处理。欧洲业务盈利化仍存在不确定性
• 海外销售占比高达80.0%，存在因汇率波动（尤其是日元升值）导致收益受压的风险
• 中国关闭现有制造当地法人（上海）并在安徽省新设法人所伴随的业务重组成本，以及转向OEM委托所伴随的质量・供应管理风险

业务详情

机床事业制造销售大型机・龙门机・卧式镗床・立式车床等机床，以及面向光学镜片・半导体・光通信的超精密加工机。以能源相关・航空宇宙・AI普及带来的光通信・半导体用途为主要目标，海外占比为51.7%。2026年3月期销售额与营业利润均大幅增长，是唯一实现同比增收增利的事业部门。

近期概况

销售额增长18.6%、营业利润增至3.5倍，是全部事业部门中唯一实现大幅增收增利的部门

2026年3月期机床事业销售额为25,278百万日元（同比增长18.6%），营业利润为2,066百万日元（同比增至3.5倍），大幅改善。AI普及扩大带来的中国光通信用超精密加工机需求增加，以及国内产业机械・印度能源用机床销售增长做出了贡献。订单量也大幅扩大至34,946百万日元（同比增长44.9%），订单余额累积至31,302百万日元（同比增长44.7%）。作为后续事项，2026年5月决定以约23,982百万日元收购美国精密机床制造商Moore Nanotechnology Systems, LLC的全部股权并使其成为子公司（预计2026年下半年完成收购）。

主要产品

成长驱动力

• AI普及扩大带来大型服务器需求增长，面向光通信的超精密加工机需求扩大（中国・欧美）
• 北美面向能源・航空宇宙的机床订单增加
• 中国面向风力发电的机床订单增加
• 国内面向产业机械等以及印度面向能源领域的机床销售增长
• 通过收购Moore Nanotechnology Systems, LLC正式进入欧美超精密加工机市场（后续事项）
• 专注于能源・航空宇宙・工程机械・采矿・造船・防务产业等成长领域的战略
• 以数据中心增建为背景，吸纳连接器用模具相关需求

风险

• 中国经济低迷长期化导致机床・超精密加工机需求停滞的风险
• 美国通商政策（关税）导致设备投资持续观望的风险
• 汽车市场停滞波及机床需求的风险
• 收购Moore Nanotechnology Systems, LLC（约23,982百万日元）所伴随的商誉计提・整合风险
• 海外占比达51.7%所伴随的汇率波动风险（全年展望前提：1美元＝150日元）
• 订单余额31,302百万日元的销售确认时点所伴随的收益波动风险

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制造销售工业机器人、电子控制装置（伺服电机・CNC装置）、系统工程（合理化・省力化系统）。海外占比仅为7.0%，处于较低水平，业绩容易受国内电子控制装置需求动向左右的结构。2026年3月期国内电子控制装置销售减少，销售额及利润均同比大幅恶化。订单有所增加，预计将对未来销售确认产生贡献。

近期概况

国内电子控制装置销售减少导致转为营业亏损，订单增加

2026年3月期国内电子控制装置销售减少，销售额为6,501百万日元（同比下降19.9%），营业亏损488百万日元（上期为营业利润108百万日元），转为亏损。另一方面，订单增加至6,813百万日元（同比增长6.2%），订单余额也累积至3,456百万日元（同比增长9.9%），预计将对未来销售确认产生贡献。海外占比仍维持在7.0%的低水平。

主要产品

成长驱动力

• 以国内制造业劳动年龄人口减少为背景，省力化・自动化投资增加
• 根据中期计划2026推进向系统工程装置销售・直销转型，改善盈利能力
• 订单量同比增长6.2%，呈恢复态势，订单余额的累积预计将对今后销售确认产生贡献
• AI・数据中心普及带来制造自动化需求扩大

风险

• 国内电子控制装置需求低迷持续，2026年3月期全年营业亏损488百万日元，转为亏损，恢复时期尚不明确
• 海外占比仅约7.0%，处于较低水平，全球增长机会的吸纳有限
• 美国通商政策・汽车市场设备投资持续观望间接抑制国内控制机械需求
• 相对于事业部门资产9,630百万日元，有形固定资产・无形固定资产的增加额仅为43百万日元，投资规模较小，加强竞争力的投资余力有限
• 销售额规模仅占公司整体约5%左右，规模较小，固定费用负担容易压缩利润率

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「其他」事业部门由材料加工・环境测定等业务构成的报告部门外事业群组成。销售规模仅占合并整体的约1.6%左右，规模较小，处于对集团主力三大事业部门（成型机・机床・控制机械）起补充作用的定位。海外占比极低（本期0.6%），具有国内自主完成型的业务结构。2026年3月期实现了由上期营业亏损转为盈利。

近期概况

由上期大幅营业亏损转为盈利，销售额也大幅增长31.8%

2026年3月期「其他」事业部门销售额为2,182百万日元（同比增长31.8%），大幅增收。营业损益由上期亏损725百万日元转为盈利24百万日元。订单量也维持增长态势，达到2,043百万日元（同比增长27.2%）。另一方面，订单余额减少至352百万日元（同比下降28.3%），表明订单的销售确认有所推进。折旧费为560百万日元，比上期（596百万日元）略有减少。

主要产品

成长驱动力

• 销售额同比增长31.8%，实现大幅增收（2026年3月期）
• 订单量同比增长27.2%，维持增长态势（2026年3月期）
• 由营业亏损转为营业利润24百万日元，实现盈利（2026年3月期）
• 折旧费同比减少（596百万日元→560百万日元），固定费用负担有所减轻

风险

• 订单余额同比下降28.3%至352百万日元，大幅减少，作为下一期销售的先行指标令人担忧
• 海外占比极低（0.6%），对国内市场的依赖度较高
• 该事业部门规模仅占合并销售额的约1.6%左右，对集团整体的贡献有限
• 尽管实现了盈利，但营业利润仅为24百万日元，水平较低，收益基础的稳定性仍是课题