业务内容
精线株式会社（Fine Sinter Co., Ltd.）成立于1950年，是一家专营粉末冶金的制造商，以将金属粉末烧结固化的烧结技术为核心，开展汽车烧结零件、铁路烧结零件、液压设备产品三大事业。公司拥有覆盖泰国、美国、中国、印度尼西亚等地的6家国内外制造子公司，构建了全球化的经营体制，主要客户为丰田汽车和电装（DENSO）。
汽车烧结事业约占销售额的91%，同时以经营新干线用集电滑板及制动衬片的铁路烧结事业（利润率超过27%）和面向牙科椅的小型液压设备产品事业（利润率约24%）作为高盈利支柱加以补充，形成了这样的业务结构。公司在东京证券交易所和名古屋证券交易所两地上市。
商业模式
采用从金属粉末成形、烧结到精加工一体化进行的制造直销模式。在汽车烧结事业中，通过量产型订单生产追求规模经济效益；在铁路・液压事业中，凭借较高的技术壁垒和客户固定性，开展高利润率业务。
近年来，公司积极推动从单一零件销售向单元产品（从设计到生产一体化）的高附加值转型，力图提升收益结构的层次。研究开发费投入596百万日元（2026年3月期），持续开展HEV用逆变器零件及新一代磁性材料产品的开发工作。
企业优势
公司在混合动力车用逆变器零件（电抗器芯）领域增设了新型产品的量产线，于2026年3月期开始生产。已达到可满足HEV车520万台份需求的计划规模，从设计到生产一体化承接的高附加值单元产品的量产设备导入也基本完成。可以确认电动化对应产品带动了汽车烧结事业的增收增益。
铁路烧结事业以新干线用集电滑板・制动衬片为主力产品，2026年3月期分部利润率达到27.1%。在订单水平维持与上年度同等水平的同时，成本改善持续推进，分部利润较上年度增长24.7%，达到646百万日元。兼顾集电性与耐磨性的核心技术，形成了竞争对手在短期内难以模仿的进入壁垒。
泰国Fine Sinter第二基地于2024年11月开始正式生产，传动系统零件的销售表现良好。2026年3月期汽车烧结事业销售额为41,895百万日元（较上年度增长8.9%），为实现历史最高销售额做出了贡献。通过全球6个基地的体制，构建了贴近客户生产地的供应体系。
ENVALITH 视角
业绩趋势
营业收入从2022期的38,957百万日元增长至2026期的46,206百万日元，连续5期保持增收态势，2026期营业收入更新历史最高纪录。营业利润在2023期录得1,041百万日元亏损后，2024期413百万日元→2025期683百万日元→2026期1,195百万日元，恢复步伐正在加快。
增收因素包括国内销售量增加及价格调整、泰国第2据点增产效果、以及HV用逆变器零件订单表现良好。另一方面，由于计提减值损失2,191百万日元及存货评估损失473百万日元等特别损失，当期净利润亏损扩大至2,414百万日元。
外部因素方面，原材料及能源价格持续高企，以及美国通商政策的不确定性仍在持续，预计2027年3月期营业收入为44,500百万日元（同比减少3.7%），营业利润为1,200百万日元（同比增加0.4%）。
成长战略
通过生产基地重组提升基础盈利能力，并对磁性材料、铁路、液压三大成长领域集中投资
针对业绩持续低迷的美国子公司AFS（俄亥俄州），计划在2028年3月末之前分阶段停止其业务，并将生产转移至集团内其他基地。通过削减固定费用及提升资产效率，实现中长期盈利能力的提升与财务体质的强化。
于2025年5月30日，追加取得精密烧结合金（无锡）有限公司的股权，实现完全子公司化。资本公积增加1,276百万日元。同时对固定资产残存价值进行了修订（由取得价格的10%调整为1%），构建了与实际情况相符的资产管理体制。
实现了混合动力车用逆变器零件（电抗器芯等）新型产品的量产。中期经营计划将磁性材料与单元产品经营相结合，定位为重点成长领域，力求进一步提升附加值与利润率。
将经营资源重点投入高盈利的铁路烧结事业（利润率27.1%）和液压设备产品事业（利润率23.6%）。持续推进新干线用产品的成本改善，并在液压事业方面扩大北美客户及获取新项目，以降低对汽车事业的依赖度。
持续推进对亏损产品销售价格的合理化调整，将原材料及能源价格上涨转嫁至销售价格，并反映以往年度原材料单价变动情况。2026年3月期的毛利率改善至14.2%（上年同期为13.5%）。
最近更新: 2026年7月19日