Japan Eyewear Holdings Co., Ltd.

业务详情

1958年创业的金子眼镜集团旗下开展的眼镜企划、制造、销售事业。以福井·鲅江自有工厂的一体化生产体制（SPA）为优势，销售额的大部分来自直营店零售。截至2027年1月期第1季度末，运营国内84家门店、海外11家门店，合计95家门店。以经典设计为主，提供高品质、高单价的眼镜产品，占合并销售收入约71%，为集团主力业务板块。

近期概况

销售收入+20.3%、分部利润+28.8%，保持高速增长，海外新开1家门店。

2027年1月期第1季度（2026年2月至4月），金子眼镜事业销售收入为3,434百万日元（同比+20.3%），分部利润为1,385百万日元（同比+28.8%），实现大幅增收增利。分部利润率为40.3%，较上年同期的37.7%有所改善。国内外品牌渗透带动直营店销售保持稳健，同时灵活应对访日客群结构变化，入境需求保持稳定。海外方面，2026年4月在中国开设第5家门店“金子眼镜店 杭州恒隆广场”，亚洲地区直营店获得当地顾客的高度认可。

主要产品

成长驱动力

• 持续推进国内外新开门店（截至2027年1月期第1季度末：95家门店，其中海外11家门店）
• 通过调整镜架销售价格等方式持续提升客单价
• 加速在亚洲主要城市（中国、香港、新加坡、台湾等）拓展海外直营门店（中国第5家门店“杭州恒隆广场”于2026年4月开业）
• 稳步吸收入境需求（灵活应对访日客群结构变化）
• 依托福井·鲅江一体化生产体制（SPA）稳定供应高品质、高单价产品并改善利润率

风险

• 中日关系紧张及地缘政治风险导致的入境需求波动
• 因社交媒体等传播的负面信息（如地震谣言等）引发亚洲地区访日人数骤减的风险
• 海外直营店拓展所伴随的当地市场风险及汇率波动风险
• 品牌价值稀释风险（随着开店速度加快，需彻底强化选址及品质管理）
• 前董事涉及内幕交易违规事件所带来的品牌与治理信任受损风险
• 美国政策动向及全球经济不确定性对消费趋势的影响

业务详情

1995年创业的高级眼镜设计与销售公司。以“眼镜是一种工具。”为理念，追求功能性与现代设计的结合。销售构成以直营店零售与批发为两大主轴。运营国内直营店20家、海外1家，合计21家门店，并拥有国内外批发网络。主要客群为40至50多岁男性。制造主要委托鲅江的合作工厂完成，同时通过株式会社TAIHO推进内部化生产。占合并销售收入约29%，为集团第二大支柱业务。

近期概况

国内新开2家门店，扩展至21家门店体制；海外批发因交货延迟等因素同比下滑

2027年1月期第1季度（2026年2月至4月），FOUR NINES事业销售收入为1,419百万日元（同比增长6.2%），分部利润为383百万日元（同比增长9.2%）。国内直营门店持续获得顾客高度支持，业绩稳健。国内新开2家门店，门店总数扩大至21家。国内批发通过4月举办的新品展示会等活动维持了与上年同期相当的水平。另一方面，海外批发因销售确认时点延至下季度以及合作工厂临时性交货延迟的叠加影响，业绩低于上年同期。公司将继续致力于成本改善。

主要产品

成长驱动力

• 加强国内直营门店拓展以提升品牌认知度并扩大顾客触点（本季度新开2家门店，达到21家门店体制）
• 通过调整镜架销售价格等方式提升客单价以改善盈利能力
• 通过新品展示会等活动维持国内批发销售的稳定
• 借助金子眼镜的开店经验加速直营门店拓展
• 通过将株式会社TAIHO纳入集团化推进内部化生产，强化品质与成本竞争力
• 持续推进成本改善，以打造更能灵活应对环境变化的经营体质

风险

• 海外批发销售的不稳定性：销售确认时点延后及合作工厂交货延迟导致销售波动（本季度已显现）
• 国内批发销售的不稳定性：存在因OEM销售延后及客户方面情况导致订单减少的风险
• 入境需求的波动：因中日关系紧张及地缘政治风险导致访日客数不稳定
• 直营店比例扩大所伴随的固定费用增加风险（开店加速导致租金、人工成本等增加）
• 高端市场竞争加剧及物价持续上涨导致消费意愿恶化的风险
• 从依赖批发结构向直营转型过程中的销售波动风险