业务内容
DOWA控股起源于1884年的小坂矿山转让，开展环境・回收、冶炼、电子材料、金属加工、热处理这5大核心业务，是一家非铁金属・资源循环综合企业。公司由84家子公司和14家关联公司构成，业务领域广泛，涵盖废弃物处理、高纯度金属材料、化合物半导体晶圆、铜合金加工、汽车零部件热处理等。
除日本国内外，公司还在泰国、印度尼西亚、中国、墨西哥、美国、印度等地布局全球据点，并将汽车、信息通信、环境能源、医疗健康这4大领域定位为主要客户市场。
商业模式
在环境・回收部门集货并进行中间处理废弃物・废旧产品，在冶炼部门回收・精炼金・银・PGM・锌等有价金属，并在电子材料・金属加工・热处理部门作为高附加值产品・服务供应，构建了「循环型商业模式」。冶炼部门占销售额约49%，是最大的业务板块，贵金属行情・汇率波动直接影响业绩，而环境・回收部门的废弃物处理受托收入则构成了稳定的收益基础。
企业优势
自1884年创业以来，公司从黑矿冶炼起步，积累了金、银、PGM、锌、铜等多品种冶炼技术。小坂冶炼所・秋田冶炼所等冶炼联合企业与环境・回收部门的废弃物处理设施相互协作，形成了从回收原料集货到有价金属回收的一体化处理设备与技术基础设施，是竞争对手短期内难以模仿的独有资产。
公司在泰国、印度尼西亚、中国、墨西哥、美国、印度等地布局了环境・回收、金属加工、热处理等各项业务基地。2023年1月，PT DOWA ECO SYSTEM INDONESIA开始运营，印度尼西亚的废弃物处理订单在2026年3月期有所增长，全球基地网络直接带动了新订单的获取。
公司拥有环境・回收（销售额227,173百万日元）、冶炼（364,783百万日元）、电子材料（104,584百万日元）、金属加工（147,336百万日元）、热处理（33,999百万日元）共5个事业部门。冶炼部门受行情波动影响较大，而以废弃物处理委托为主的环境・回收部门则提供稳定收益，从结构上降低了对单一业务的依赖风险。
ENVALITH 视角
业绩趋势
营业收入在2022年3月期达到831,794百万日元的峰值后连续3期减收，但2026年3月期为745,410百万日元（同比增长9.8%），实现转为增收。外部因素方面，金、银、PGM等贵金属价格上涨以及汽车生产的回暖趋势成为助力，冶炼部门（营业收入364,783百万日元，同比增长37.0%）和金属加工部门（同147,336百万日元，同比增长14.4%）起到了牵引作用。
营业利润为34,192百万日元（同比增长6.1%），实现连续2期改善，但受冶炼原料采购条件恶化及人工成本增加的拖累，营业利润率处于4.6%的低水平。经常利润因海外锌矿权益法利润增加（15,293百万日元）而大幅改善，达到54,325百万日元（同比增长24.6%）。
净利润因确认藤田观光股份出售收益等特别收益29,514百万日元，达到62,458百万日元（同比增长130.2%），但剔除一次性因素后的实质水平较为有限。电子材料部门营业亏损2,663百万日元，持续亏损仍是课题所在。
成长战略
中期计划2027推动循环型商业模式的深化及5大核心业务的强化
在2026年3月期启动的中期计划2027中，以“价值的创造”和“波动的抑制・期待的培育”为基本战略，推动循环型商业模式的进一步强化及经营基础的充实化。股东回报方针为配息率35%或每股150日元两者中较高者，2026年3月期实施了包含特别股息100日元的合计368日元股息。
可穿戴设备用近红外LED・PD（受光元件）量产销售的启动，使半导体业务的销售额及利润增加。面向次世代二次电池・燃料电池的新产品有偿样品代收入扩大至3,503百万日元。银粉业务因竞争加剧导致的2,663百万日元营业亏损亟需消除，新产品量产化的加速是收益改善的关键。
印度尼西亚的废弃物处理接单增加，成为环境・回收部门的增长驱动力。泰国最终处置场因维护管理费用估算调整而产生成本增加，但公司继续扩充东南亚整体的业务基础。预计下一期汽车相关・信息通信相关产品的销售仍将保持稳健。
2026年3月期实施了9,991百万日元的自有股份回购，期末自有股份数量增至2,840,817股（上期为2,439,918股）。年度股息为368日元（普通股息268日元＋特别股息100日元），实现大幅增配。2027年3月期预计股息为338日元（配息率35.1%），继续维持高水平的回报方针。
最近更新: 2026年7月19日