Mitsui Kinzoku Company, Limited

业务详情

制造・销售铜箔（附载体极薄铜箔・印刷电路板用电解铜箔）、排气净化催化剂、功能粉（电子材料用金属粉等）、电池材料（储氢合金・锰酸锂）、稀有材料（高纯度氧化钽・半导体装置保护膜材料等）、陶瓷制品、溅射靶材（ITO等）。以半导体封装基板・AI服务器用多层基板・智能手机・二轮车等为主要客户，2025年4月的组织改编中，排气净化催化剂业务由出行部门转入，事业部门范围扩大。

近期概况

铜箔销量增加与贵金属价格上涨推动销售额与利润大幅增长，刷新历史最高纪录

2026年3月期功能材料事业部门销售额为319,553百万日元（同比增长33.4%），事业部门经常利润为66,542百万日元（同比增长65.0%），实现大幅增收增利。主要原因是铜箔销量增加（面向AI服务器・半导体封装基板）、钯・铑等贵金属价格上涨，以及基于需求动向的销售价格调整・销售结构优化。高频基板用电解铜箔的生产体制增强及2026年度以后的追加增强也已确定。2027年3月期功能材料事业部门经常利润预计为67,000百万日元，与上期持平。

主要产品

成长驱动力

• 受益于半导体市场・AI服务器市场扩大，附载体极薄铜箔・高频基板用电解铜箔销量增加
• 积层陶瓷电容器用电子材料用金属粉（含雾化铜粉）需求坚挺及生产体制增强
• 高频基板用电解铜箔生产体制增强（已确定2026年度以后分阶段追加增强）带来供给能力扩大
• 铟・钯・铑等贵金属价格上涨带动溅射靶材・排气净化催化剂销售价格上升
• 印度・中国方面二轮车用排气净化催化剂需求坚挺
• 全固态电池用固态电解质（A-SOLiD®）初期量产工厂建设推动次世代电池材料事业启动
• 利用九州先端材料开发中心（2026年4月设立）加速先端材料研发
• 25中期经营计划中买方并购预算扩大（原计划240亿日元扩大至600亿日元）等积极的成长投资

风险

• 有色金属行情（铟・钯・铑等）价格波动引发的存货减值风险
• 汇率行情（日元升值）导致海外子公司销售额折算为日元后减少的风险
• 半导体・智能手机市场需求变动引发铜箔・功能粉销量波动风险
• 台湾・中国・马来西亚等亚洲据点的地缘政治风险（中美关系・中日关系恶化）
• 美国保护主义通商政策带来的出口限制・关税上调风险
• 混合动力车向电动汽车转型导致储氢合金需求长期减少的风险
• 智能手机用SAW滤波器市场环境恶化导致高纯度氧化钽需求低迷的风险
• 海外面板厂商本地采购推进导致显示器用溅射靶材销量减少的风险
• 中东局势紧张化・霍尔木兹海峡通航限制引发的资源・能源价格波动风险

业务详情

开展锌、铅、铜、金、银的制造・销售以及资源回收业务。通过神冈矿业、彦岛冶炼、三池冶炼、八户冶炼、泛太平洋铜业等冶炼子公司・关联公司，构建了国内外的冶炼网络。该事业部门为业绩与LME行情・汇率・存货因素直接相关的市况联动型事业部门，将应对循环型社会推进所带来的回收需求作为战略重点。

近期概况

锌等有色金属行情上涨及存货因素好转，经常利润同比增长68.7%

2026年3月期金属事业部门销售额（含内部销售）同比增长15.9%，达376,689百万日元，经常利润同比增长68.7%，达75,085百万日元，实现大幅增利。主要原因是锌等有色金属行情上涨带来利润率改善，以及行情波动相关的存货因素好转。虽然存在海外矿石采购条件恶化这一不利因素，但金・银国内价格上涨也有所贡献。权益法投资利润也由上期的2,987百万日元大幅增至5,069百万日元。

主要产品

成长驱动力

• 锌・贵金属等有色金属LME行情上涨（2026年3月期锌・金・银・铟价格均同比上涨）
• 行情波动相关存货因素好转（2026年3月期大幅改善）
• 利用冶炼网络强化回收原料处理・回收需求扩大
• 权益法适用公司投资利润增加（同比增加2,082百万日元）
• 面向实现循环型社会，利用低碳能源扩大金属材料供给
• 通过获取新客户维持并扩大锌国内销量

风险

• 锌・铅・贵金属LME行情下跌风险（收益与市况直接相关的结构）
• 日元升值导致的盈利能力恶化风险
• 汽车生产・建筑需求低迷导致锌・铅销量减少的风险
• 海外矿石采购条件恶化的风险（2026年3月期已显现）
• 出口用锌销量减少的风险（2026年3月期已减少）
• 地缘政治风险（中东局势・中美关系）对资源・能源价格波动及原料采购的影响

业务详情

以三井金属ACT株式会社制造・销售的汽车车门锁（侧车门门锁）为主要产品的事业部门。因2025年4月1日的组织改编，名称由「出行」变更为「汽车零部件」。因该公司全部股份已于2025年11月4日转让，本合并财年（2026年3月期）仅计入2025年4月至9月的6个月业绩。自2026年度起该事业部门从报告事业部门中消失，转为「功能材料」「金属」「其他业务」三事业部门体制。

近期概况

三井金属ACT全部股份于2025年11月转让，该事业部门自2026年度起消失

作为事业组合动态管理中寻找最佳所有者的一环，制造・销售汽车车门锁的三井金属ACT株式会社全部股份已于2025年11月4日转让。因此，本合并财年销售额51,218百万日元及经常亏损849百万日元仅为2025年4月至9月的6个月业绩。作为特别损失，计入关联公司股份转让损失19,074百万日元。自2026年度起，汽车零部件事业部门从报告事业部门中消失，转为三事业部门体制。

主要产品

成长驱动力

• 不适用（该事业部门自2026年度起消失）

风险

• 因三井金属ACT股份转让而计入关联公司股份转让损失19,074百万日元（2026年3月期特别损失）
• 因事业部门消失，汽车零部件业务今后不再有收益贡献
• 仅计入6个月业绩导致同比比较失真（销售额同比减少46.6%，经常损益恶化15亿日元）

业务详情

三井金属集团的「其他业务」事业部门以各类产业工厂工程、延压铜制品、珍珠岩制品、压铸制品、粉末冶金制品等为主轴。国内集团企业及海外大型工程项目的承接、以及权益法投资利润支撑着该事业部门的收益。该事业部门定位为对功能材料・金属主力事业部门的补充，2026年3月期尽管受到期中转让部分合并子公司的影响，销售额仍基本维持持平。

近期概况

因子公司转让外部销售额减少，但工厂工程业务坚挺及权益法利润增加带动事业部门利润大幅增长

2026年3月期「其他业务」事业部门因期中转让部分合并子公司的影响，对外部客户销售额为98,595百万日元（同比减少8,177百万日元）。另一方面，国内集团企业及海外大型工程项目的承接保持坚挺，加之权益法投资利润扩大至2,286百万日元（同比增加649百万日元），事业部门利润大幅改善至3,993百万日元（同比增加2,310百万日元，增幅137.2%）。2027年3月期全年事业部门经常利润预计为8百万日元，将大幅减少，反映了子公司转让后收益基础的收缩。

主要产品

成长驱动力

• 国内集团企业及海外大型工程项目持续承接带动产业工厂工程部门的销售贡献
• 权益法适用公司投资利润增加（2026年3月期实绩2,286百万日元，同比增加649百万日元）
• 通过事业组合动态管理（寻找最佳所有者）改善资本效率
• 推进中期经营计划「25中期经营计划」中的根本性现金创造举措

风险

• 因向第三方转让子公司股份导致销售・利润脱落的风险（2027年3月期经常利润预计大幅减少至8百万日元）
• 国内有色金属相关领域工厂工程承接减少的风险
• 三井金属珍珠岩株式会社产品检验报告篡改等不当行为引发的信誉恢复・防止再发生成本的风险
• 事业部门利润率仍处于低水平，对成本上升及需求减少的抵御能力有限
• 对权益法投资利润的依赖度提高，权益法适用公司业绩恶化将直接影响事业部门利润的风险