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5609东证Standard钢铁业

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业务内容

日本铸造成立于1920年,是一家铸造专业制造商,在东京证券交易所标准市场上市。事业由「铸造相关事业」单一分部构成,展开素形材(铸钢品・铸铁品)和工程(桥梁用支座・伸缩装置・建筑物用柱脚等钢结构品)两大领域。

主要客户涵盖半导体制造设备厂商、铁路・道路基础设施运营商、物流设施开发商等多个行业。JFE钢铁持有其36.2%的表决权,为其其他关联公司,双方在生铁・钢屑等原材料采购方面也存在关联关系。

2025年7月吸收合并了连结子公司株式会社DAT,目前以单体报表形式披露财务信息。

商业模式

以订单生产为基本模式,在素形材领域制造并销售面向半导体制造设备的铸钢品及独家开发的低热膨胀材LEX®等高附加值产品。在工程领域,提供运用德国Maurer公司技术引进的桥梁用伸缩装置,以及自主开发的支座补强结构等产品。

收益方面通过销售价格调整与合理化措施两方面并举实现改善,并通过设备投资缩短交货周期、降低成本,以此提升利润率的结构。

企业优势

公司拥有自主开发的低热膨胀材料LEX®,在半导体制造装置用铸钢品领域实现了较高的技术差异化。计划在2026年度大幅增产,2025年度下半年订单大幅增加的业绩为其技术实力提供了佐证。此外,公司于2025年9月新设「半导体用开拓开发项目」,持续推进新材料开发。

公司自主开发了通过在既有支座上加装补强结构以提升耐震性能的技术,并荣获土木学会田中奖。通过与德国Maurer公司签订的技术引进合同(至2044年),公司还拥有大型伸缩装置的产品阵容。工程领域的订单余额(截至2026年3月期末)达到4,025百万日元。

公司自2018年起持续开展金属3D打印机的研究开发,并已就将增材制造件用作铸包材料的独有铸造方法申请了专利。2025年4月新设「3D打印机应用推进团队」,并计划于2026年4月引进国内最大级别的金属3D打印机。2026年3月期的研发费用投入达271百万日元。

ENVALITH 视角

2026年3月期,面向半导体制造装置的铸钢品订单从下半年开始大幅增加,仅素形材的订单额就达到8,506百万日元。但由于基于增加订单的出货将在2027年3月期实现,对本期销售额的贡献有限。就外部因素而言,AI相关需求的旺盛是有利因素,但需要注意由于交货周期较长,业绩反映存在时间差这一结构性特点。

2026年3月期的经常利润为584百万日元(同比增长83.8%),看似大幅改善,但其中很大程度上是由于吸收合并DAT株式会社而在营业外收益中计入的一次性受取股息200百万日元所致。剔除该因素后,实质经常利润估计约为384百万日元左右,本业收益能力的改善仍较为缓慢,投资者应加以识别。

针对2023年9月停止运营的池上地区,公司计提了拆除撤除费用180百万日元、减值损失242百万日元、存货报废损失15百万日元,合计437百万日元的特别损失。因此,税前当期净利润仅为140百万日元,当期净利润为154百万日元(同比下降19.8%)。

另一方面,由于计提了资产拆除义务,未来的原状恢复成本已反映在财务报表中,潜在的不确定性有所降低。

成长战略

把握AI和半导体需求并通过合理化和价格调整实现增收增益的转型

为应对以AI相关需求为背景的半导体制造装置用铸钢品订单的急剧增加,妥善建设增产体制。2026年3月期下半期以来订单大幅增加,被定位为2027年3月期素形材(铸钢品・铸铁品)部门销售额扩大的主要驱动因素。

持续推进物流费、外包费、材料费等成本合理化及销售价格调整。2026年3月期按计划推进,毛利润确保与上期基本同等水平的1,852百万日元。2027年3月期计划结合业务合作的推进进一步改善利润率。

2026年3月期实施大型金属3D打印机的设置及系统化投资。通过提升和优化生产工序,力争实现品质提升和成本降低。加上老旧设备更新投资,设备投资总额(有形固定资产取得)为509百万日元。

自2025年7月1日起吸收合并合并子公司株式会社DAT,转为非合并单体经营体制。合并伴随取得现金及现金等价物250百万日元。旨在通过削减管理成本和加快决策速度来提升经营效率。

最近更新: 2026年7月19日