ENVALITH
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KOGI CORPORATION

5603东证Standard钢铁业

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业务内容

虹技股份有限公司创立于1916年,总部位于兵库县姫路市,是一家素形材制造商,核心业务为Casting Field(铸造事业),主要制造和销售钢铁轧延用辊、铸模、汽车用模具铸件、Dense Bar(连续铸造铸铁棒)等产品。该业务板块占公司销售构成约89%,除国内工厂(姫路东・西工厂)外,还通过在中国天津・南通设立的两家合资子公司开展海外业务。

其余业务方面,公司发展环境相关设备・土木工程承包(Environment Field・环境工程)以及面向汽车・铁路・产业机械的摩擦材(Environment Field・功能材料),以「铸件与环境的虹技」为经营理念。主要客户涵盖国内电炉・高炉厂商、国内外汽车厂商、造船・航空航天・能源相关产业机械厂商等多个领域。

商业模式

在主力业务Casting Field(铸造事业)中,铸模、辊、大型产业机械用铸件等采用接单生产方式,而Dense Bar(连续铸造铸铁棒)及小型铸件的部分产品则采用预测生产方式,以确保稳定的开工率。以产品销售价格的调整(成本转嫁)与成本削减・生产效率提升作为改善收益的两大支柱。

环境工程业务通过承接大型公共工程、功能材料业务通过KC金属纤维的多用途拓展来补充收益结构。设备投资资金通过长期借款筹措,营运资金通过短期借款筹措,并与内部资金相结合加以运用。

企业优势

连续铸造铸铁棒「Dense Bar(连续铸造铸铁棒)」自1967年开始制造以来,持续扩大产品品种并维持提升品质,据有价证券报告书记载,拥有业界首屈一指的份额。长年的制造实绩和产品品种阵容的厚度使竞争对手难以模仿,成为确保国内外稳定销售的基础。

运用长年培育的整体模铸造法技术,具备制造高难度大型铸件的能力。引入最新的流动・热・应力联动解析(铸造CAE)及砂型3D打印机,实现了高精度的品质保障和开发交付周期缩短。这直接促成了海外航空宇宙・能源相关领域大型机床用铸件的订单获取。

2026年3月期末的自有资本比率为43.2%(上期为42.6%),呈稳定推移,净资产合计达到19,352百万日元。已与10家金融机构签订总额8,500百万日元的特定融资额度合同,确保未动用借款余额3,600百万日元。银团贷款的财务限制条款目前也未触及,维持了财务上的灵活性。

ENVALITH 视角

2026年3月期营业利润为618百万日元(前期为1,116百万日元),大幅下滑。主要原因是汽车用冲压模具铸件需求减退(国内整车厂新车型开发计划延期・中止)、半导体制造设备相关需求低迷(子公司小口合金铸造所股份有限公司)、销售费用及一般管理费增加(3,196百万日元→3,413百万日元)。

此外,前期计入的保险赔款收入207百万日元、灾害损失249百万日元等特殊因素消失,也拉低了本期利润水平。2027年3月期预计营业利润为640百万日元,同比仅增长3.4%,全面恢复盈利仍需时间。

2026年3月期经营活动产生的现金流为881百万日元,较前期的4,807百万日元大幅减少。主要原因是应收账款及合同资产增加878百万日元、应付账款减少211百万日元。

另一方面,购置有形固定资产支出增至1,565百万日元(前期为1,050百万日元),自由现金流实质上处于负值区间。现金及现金等价物期末余额降至2,418百万日元(前期为3,158百万日元),短期借款则增至7,183百万日元(前期为6,422百万日元)。

2027年3月期业绩预期为:销售额27,480百万日元(同比增长7.0%)、营业利润640百万日元(同比增长3.4%),预计实现增收增利;但经常利润570百万日元(同比减少14.8%)、归属于母公司股东的当期净利润400百万日元(同比减少15.0%),最终利润预计减少。每股股息由50日元下调至40日元(派息率32.8%)。

在美国通商政策、中东局势、物价上涨等外部因素持续存在不确定性的背景下,股东回报的缩减可能对投资者情绪产生负面影响。

成长战略

在第8次3年计划「发现Kai」的框架下,将省人化、脱碳、人才培养这三点作为重点课题予以推进

将省人化列为第8次3年计划的重点课题,积极推进设备投资。2026年3月期有形固定资产取得支出增至1,565百万日元(上期为1,050百万日元),旨在通过生产线的自动化・效率化来强化收益体质。

将脱碳定位为重点课题,推进环境工程分部大型项目的接单与工程进度。2026年3月期,德岛县海部郡大型项目工程推进,销售收入增至2,056百万日元(上期为1,893百万日元),实现增收,但分部亏损扩大至△89百万日元(上期为△44百万日元),盈利化问题仍是持续存在的课题。

将「人才培养・技能(技术)传承 充实员工教育 推行传承计划」设定为第8次3年计划的重点课题。通过熟练技术人员的技术传承及培养下一代人才,力图维持并提升中长期制造竞争力。

为应对原材料、电费等成本上涨,持续推进产品销售价格的调整。2026年3月期销售成本降至21,656百万日元(上期为22,003百万日元),但由于销售管理费用增加,营业利润率降至2.4%(上期为4.2%),价格转嫁的效果仍属有限。

最近更新: 2026年7月19日