JFE Holdings, Inc.

由于少子老龄化导致国内市场萎缩，加之中国内需减少引发出口增加以及新兴国家钢铁产能扩张，国内外市场竞争日趋激烈。海外主要国家提高关税及采取反倾销措施可能制约出口交易，进而影响销量与价格。为应对上述情况，公司计划将粗钢产能从2,600万吨在2027年度削减至约2,100万吨左右，2028年度将引入革新型电炉，同时推进提高技术优势产品的销售比重。

铁矿石、炼焦煤等原材料价格因全球供需结构变化、澳大利亚与巴西的自然灾害及事故、国际纠纷等因素而上涨，电力、天然气等能源价格亦呈上涨趋势。若无法将上述成本上涨转嫁至钢材价格，则可能对业绩产生影响。为应对此风险，公司通过开发低价原料使用技术、提高其使用比例、分散采购渠道，以及有计划地推进炼铁厂内发电设施更新，以实现降低成本及减少成本波动。

本集团的钢铁制造流程排放大量温室气体，若在碳中和应对及创新技术开发方面滞后，可能导致成本竞争力丧失、客户交易缩减及融资困难。引入碳中和相关工艺需要巨额技术开发费用及设备投资，若无法获得与他国同等的政府支持，或工业用电价格进一步上涨，日本钢铁企业的成本竞争力可能下降。为应对此风险，公司提出到2030年度将温室气体排放量在2013年度基础上减少30%以上、并在2050年实现碳中和的目标，正在推进氢还原技术、革新型电炉的引入以及绿色转型钢材「JGreeX®」供应扩大等举措。

在焦炉更新、电磁钢板生产线扩建、革新型电炉引入等大规模设备投资项目中，若出现投产延迟或钢材需求变化，则可能无法如期实现成本削减及扩大销售的效果，进而对业绩产生影响。此外，在海外事业投资方面，因政局、经济形势变化及合资方情况变化等因素，亦存在难以获得预期收益或收回投资的风险。为应对此风险，公司定期确认主要工程进展，并密切关注全球经济形势及需求动向，适时调整投资时机与规模。

高炉、焦炉、转炉、轧机等大型生产设备中，部分设备投产已经历数十年、迎来更新期，若发生设备或系统故障，可能因产量下降及维修成本增加等对业绩产生影响。为应对此风险，公司有计划地推进重要设备的更新投资，并将利用数字化转型（DX）、人工智能（AI）、物联网（IoT）等技术的基础建设投资横向推广至全流程，以增强炼铁厂的制造实力。

随着国家和地区间对立加剧及市场分裂日趋严峻，重要物资供应链紊乱、经济外部压力及意外制度出台等风险正在上升。这可能导致原材料等供应受限而影响生产活动、生产成本大幅增加，以及在特定国家或地区的销售与经营活动面临困难，从而对业绩产生影响。为应对此风险，公司积极收集并分析各国和地区的政治、经济及制度相关信息，审视并推进自身价值链的多样化，同时建立风险识别与缓解机制。

若客户及合作方的机密信息、个人信息以及本集团自身的机密信息因外部攻击、过失或盗窃等原因发生泄露或篡改，可能导致技术优势丧失、承担损害赔偿及社会信誉受损，从而对业绩产生影响。为应对此风险，公司通过JFE集团信息安全委员会及JFE-SIRT推进集团整体信息安全管理水平的提升，并于2024年4月设立JFE网络安全与解决方案株式会社，加强安全人才的引进培养及监控功能。

在需要大量资本以维护更新大型设备的钢铁事业中，由于设备投资持续超过折旧费用，有息负债维持在较高水平；若金融市场出现动荡、利率上升或信用评级下调等情况，可能导致资金筹措受限或筹资成本上升。为应对此风险，公司以Debt/EBITDA倍数及D/E比率作为财务管理指标，通过压缩库存资产改善现金转换周期（CCC）、削减持有股票、重新审视设备投资优先顺序等方式，努力维持财务健全性。

日元贬值时，以日元计价的原材料成本上升将对业绩产生影响；日元升值时，则可能因汽车等需求行业出口竞争力下降导致国内钢材需求减少，以及本公司产品在海外市场的竞争力下降。外币计价交易中收付未能相互抵消的部分是汇率波动风险的来源。为应对此风险，公司适时开展远期外汇合约等对冲交易，在日元贬值时将成本反映至产品销售价格，在日元升值时则通过内部主导型海外事业扩张，建立全球供应体系。

随着国内劳动年龄人口减少，若本集团及供应链相关企业未能充分做好人才的引进与培养，可能损害稳定的生产体制及竞争力，从而对业绩产生影响。此外，若未能实施适当的劳务管理，也存在导致人才流失及信誉大幅下降的风险。为应对此风险，公司将DEI（多元、平等与包容）定位为经营课题，扩大招聘渠道并促进多元人才的活用，同时推进利用生成式AI等信息技术及机器人技术实现省力化与效率提升。