业务内容
品川Refractories株式会社（原品川耐火材料株式会社）创立于1875年，2025年迎来创业150周年，是以陶瓷技术为核心的综合制造商。以主力耐火材料板块（销售额110,803百万日元）为首，采用隔热材料（16,418百万日元）、先端机材（4,098百万日元）、工程业务（45,856百万日元）的四大业务板块体制。
主要客户为国内钢铁行业（对JFE Steel的销售额为53,059百万日元，对神户制钢所为14,200百万日元），拥有国内外42家子公司及6家关联公司，形成了全球化集团体系。
商业模式
将产品销售（耐火材料・隔热材料・精细陶瓷制品）与工程服务（筑炉工程・窑炉设计施工）相结合，面向钢铁及工业窑炉客户提供从材料供应到施工的一体化服务。通过高附加值产品（连铸保护渣（连续铸造用）・功能性耐火材料等）的拓展销售与价格合理化来维持盈利能力，同时通过并购扩充全球网络以实现规模扩张，构成了这样的经营结构。
企业优势
2024年10月将荷兰Gouda Refractories Group B.V.纳入全资子公司（商誉19,838百万日元），2025年5月收购巴西Reframax Engenharia S.A. 60%股权，2026年3月收购美国Dynamix Casting Fluxes, LLC 51%股权（商誉5,476百万日元），在短期内相继获得欧洲、南美、北美据点。已构建由42家子公司及6家关联公司组成的体系。
公司具备耐火材料制造销售与筑炉工程、工业窑炉工程一体化提供的体制，与JFE钢铁（53,059百万日元）、神户制钢所（14,200百万日元）等主要钢铁客户维持长期交易关系。工程业务在手订单余额达43,254百万日元（同比增长1,181.5%），大幅积累，未来营收可见度较高。
以创业150年历史中积累的耐火材料及精细陶瓷技术为基础，通过公司技术研究所与Isolite工业技术研究所两处据点持续开展研发。2026年3月期研发费用为1,700百万日元（耐火材料・先端机材1,338百万日元，隔热材料362百万日元），支撑面向客户需求的产品开发及新领域拓展。
ENVALITH 视角
业绩趋势
营业收入从2022年3月期的110,784百万日元增长至2026年3月期的177,738百万日元，连续5期呈扩大态势（2025年3月期同比下降0.1%，一度出现横盘）。2026年3月期由于Gouda公司、Reframax公司、Dynamix公司新纳入合并范围的贡献，同比增长23.4%，增速加快。
另一方面，营业利润仅微增至13,609百万日元（同比增长2.5%），营业利润率降至7.7%（前期为9.2%）。商誉摊销额的增加（428百万日元→1,393百万日元）以及销售管理费用的扩大（21,865百万日元→29,380百万日元）对利润率造成压力。
当期净利润的大幅增长（9,778百万日元→26,071百万日元）是由于固定资产出售收益37,245百万日元这一一次性因素所致。就外部环境而言，国内粗钢产量的减少（同比下降3.2%）对耐火材料销售数量造成下行压力，公司对2027年3月期给出了较为保守的展望：营业收入189,000百万日元、营业利润13,000百万日元、当期净利润10,000百万日元。
成长战略
面向第六次中期经营计划最终年度，通过并购、全球化布局、先端机材业务复苏及DOE累进分红，追求可持续增长
通过将Gouda公司（欧洲耐火材料）・Reframax公司（南美工程业务）・Dynamix公司（北美连铸保护渣）纳入合并范围，构建了覆盖四大洲的全球网络。2026年3月期海外销售额扩大至76,318百万日元（占整体的43%）。目前也在推进通过Reframax公司扩大耐火材料・隔热材料在南美的销售。
自2026年度起，辽宁品川和丰冶金材料有限公司在原有连铸保护渣业务基础上，新增开展连续铸造用功能性耐火材料业务。旨在扩大中国市场业务规模，并加强高附加值产品的全球化销售。
受逻辑半导体・晶圆代工相关投资时机变化及客户库存调整的影响，2026年3月期该板块录得115百万日元的分部亏损。公司方针是使新工厂投产步入正轨，切实把握预期将复苏的半导体制造装置相关产品需求，同时推进向航空宇宙、能源等新领域的拓展。
自2027年3月期起，将分红政策由以40%分红率为基准，变更为以DOE4%以上为基准的累进分红政策。2027年3月期年度预计分红为95日元（上一期为90日元），计划实现增加分红。公司将进一步推进重视股东资本成本的经营，实现稳定且可持续的股东回报。
由于西澳大利亚州政府征用土地，Kwinana工厂将迁至Orion Industrial Park。公司已收到约3,897百万日元的补偿金，预计将在2027年3月期第一季度确认约3,712百万日元的固定资产出售收益。新工厂预计于2028年9月左右投产，在迁址期间现有工厂将继续运营。
最近更新: 2026年7月19日