ENVALITH
ASAHI EITOホールディングス株式会社 logo

ASAHI EITO HOLDINGS CO.,LTD.

5341东证Standard玻璃·土石制品

ASAHI EITOホールディングス株式会社 logo
ASAHI EITO HOLDINGS CO.,LTD.5341

业务内容

ASAHI EITO控股公司源自1950年创业的卫浴陶器制造商,2023年6月转型为控股公司体制的住宅相关事业集团。由核心事业住宅事业(卫浴器具・洗面器具・建筑装饰涂料)、成长事业生活事业(太阳能・蓄电池系统施工销售)、投资事业(M&A(企业并购)・房地产租赁)三个板块构成。

除国内销售网络外,还通过越南子公司VINA ASAHI CO.,LTD.拥有海外采购・制造功能。主要客户为住宅设备流通商・家居中心等零售渠道,2025年11月期合并销售额为4,336百万日元。

商业模式

住宅事业方面,卫浴器具・洗面器具通过自主制造和海外采购方式采购,经由国内销售网络批发给经销商。生活事业以家居中心等促销活动为主要渠道,从事太阳能・蓄电池系统的施工销售,形成集团内唯一的盈利板块。

投资事业通过M&A(企业并购)扩充集团业务规模,并以房地产租赁补充稳定收益。融资方面,除金融机构借款外,还运用了新股预约权的发行・行使以及第三方定向增资。

企业优势

生活事业2025年11月期销售额为1,660百万日元(较上年同期增长13.6%),生产实绩较上年同期增长29.8%,呈高速增长态势。录得营业利润22百万日元,作为集团内唯一的盈利部门,对整体收益起到支撑作用。家居中心等促销活动的全面展开直接带动了订单量的增加。

自1950年创业以来,持续从事卫生陶瓷・洗面器具的制造销售。已取得ISO9001认证(2001年),建立了通过越南子公司进行的海外制造・采购体系,并开发面向亚洲市场的原创马桶产品,具备产品开发与质量管理的坚实基础。住宅事业2025年11月期销售额为2,670百万日元,为集团内规模最大的业务板块。

2022年以来,相继将朝日Ninos、朝日Elevation、Flagships、山本窑业化工、朝日Purechemi等公司纳入子公司。转为控股公司体制(2023年6月)之后,通过第三方定向增资・新股认购权行使(2025年11月期收入253百万日元)确保了投资余力,持续推进集团业务的多元化发展。

ENVALITH 视角

2026年11月期中间期营业亏损为79百万日元,较上年同期的129百万日元改善50百万日元。毛利率提升(销售毛利662百万日元→690百万日元)与销售管理费削减(792百万日元→769百万日元)同时推进,可以确认成本结构改善的方向性。

但全年预期营业亏损为130百万日元,仍预计持续亏损,尚未给出扭亏为盈的具体时间表。

本中间期仍就持续经营假设附注了重大疑虑事项,但尚未反映至财务报表中。经营活动现金流为流出221百万日元(上年同期流出30百万日元),呈恶化趋势,仍依靠融资活动(认股权证行使524百万日元・发行新股90百万日元等)带来的701百万日元资金流入予以弥补的结构持续存在。

若认股权证行使未能按计划推进,可能对资金周转产生重大影响的风险存在。

于2025年12月启动的资金管理事业中,中间期投入59百万日元用于加密资产的购置。另一方面,作为营业外费用,计入加密资产运用损失1百万日元・评价损失4百万日元・管理费用6百万日元,合计11百万日元。

由于加密资产市况变动会直接影响业绩,构成外部因素,其收益贡献前景可能会随市况大幅波动。投资者需要关注新业务的盈利化进度与费用负担之间的平衡。

成长战略

通过事业多元化战略和资金运用(Treasury)业务确立新的盈利来源,推动向住宅与生活创造企业转型

在集团各公司协作体制下,持续强化2024年10月开始的翻新・改造事业。通过运用住宅事业・生活事业的现有客户基础扩大需求,助力提升销售额并改善毛利率。

作为生活事业的主要举措,持续推进在家居中心等场所通过促销活动营销扩大太阳能・蓄电池系统的订单。结合商业设施管理事业・就业支援事业的稳健推进,力争实现生活事业的收支平衡与扭亏为盈。

根据2025年11月21日披露的新业务启动情况,运用认股权证行使资金(最大约27亿日元规模)开展资金运用业务。中间期已将59百万日元用于购入加密资产,但产生了评估损失・管理费用等11百万日元,尚未实现盈利化。

持续推进通过企业并购开展新事业,致力于创造集团企业间的协同效应。将稀有气体事业的扩大定位为新的盈利来源,并表明将其作为事业多元化战略的一环加以推进的方针。

推进销售及生产基地的整合等事业体制精简化,力求削减固定费用并改善盈利。2026年11月期中间期销售管理费已削减至769百万日元(上年同期为792百万日元),相关举措效果已部分显现。

最近更新: 2026年7月17日